Crecimiento considerable del Índice del dólar - 27.2.2015

Las reservas estadounidenses fueron mixtas el jueves. El Nasdaq avanzó debido a reportes corporativos positivos por Avago Technologies, Salesforce.com y Apple. El Dow y el S&P 500 se deslizaron ya que ayer el petróleo aumentó más de un 5%. El beneficio global de las empresas del S&P 500 aumentó un 6,8% frente al 4,2%, que se estima antes del informe de temporada. Así, en febrero el Dow y el S&P 500 pueden marcar el mayor crecimiento desde octubre de 2011. Por el momento los 2 índices publicaron un 6,1% y un 5,8% de aumento mensual.

Ayer, el volumen de comercio en las reservas estadounidenses fue de 6% por debajo del promedio mensual. En comparación con una sesión relativamente tranquila en la cuota de mercado, el Índice del dólar marcó un crecimiento considerable, apoyado por los datos macroeconómicos positivos. Los pedidos de bienes duraderos de enero ganaron mejor de lo esperado un 2.8%. En diciembre, el indicador cayó un 3,7%. Nuestros analistas creen que el repunte de ayer del dólar sea excesivo ya que los especialistas han registrado una caída en los precios del consumo por primera vez desde el 2009. Esto puede posponer la subida de tasas de la Fed. Recientemente, Janet Yellen, presidenta de la FED, señaló que si bien la inflación es inferior al 2%, no hay necesidad de precipitarse sobre empujar la tasa. Hoy a las 14:30 CET será lanzado el consumo personal y PIB Q4 (segunda lectura) en los EE.UU.El PMI de Chicago para febrero se espera a las 15:45. El pronóstico tentativo es negativo. A las 16:00 se hará público el Índice de Confianza de la Universidad de Michigan en conjunto con las Ventas de viviendas pendientes. Se espera que sean buenos. Suponemos que los datos, anunciados a las 14:30 CET, son más importantes. Los indicadores pueden afectar el mercado, si resultan ser incluso peor que las estimaciones negativas actuales.

Las bolsas europeas siguen creciendo hoy. El comienzo del año en curso se ha convertido en el más exitoso desde 1986. Hasta el momento cerca de dos tercios de las empresas del STOXX 600 han reportado ganancias corporativas Q4, de los cuales el 55 por ciento han cumplido o batido las previsiones de beneficios. El beneficio global estimado es de 14,9%. Puede golpear la alta de 3,5 años. En nuestra opinión, las acciones europeas se han expandido en perspectiva del euro y su emisión registrándose la máxima de 7 años. Ahora está un poco sobrevalorad. El Precio de las empresas de STOXX 600 a ganancias asciende a 16, siendo más alto desde el 2004. Hoy a las 14:00 se conocerá el Índice de Precios al Consumidor en Alemania. La previsión es moderadamente positiva.

El Nikkei ha subido junto con los índices mundiales debido a la última buena noticia macroeconómica de la noche. Los datos de enero registraron un ligero descenso de la inflación y el aumento de la producción industrial. En febrero el Nikkei repuntó 6,4% (máximo desde septiembre de 2013). En nuestra opinión, la expansión es impulsada por la emisión del yen por el Banco de Japón. Su presidente Haruhico Kuroda ha anunciado esta mañana que no hay obstáculos para la emisión de dinero. Según las estimaciones del banco, la inflación en el país es sólo del 0,2%: los funcionarios toman el IPC nacional de ex alimentos frescos (lo que equivalía a un 2,2% en enero) como base y deducir el 2% (es el aumento del IVA en abril). Es de notar, debido a las estadísticas positivas de ayer, que el yen se fortaleció hacia el euro y se alivió perdiendo ante el dólar. A las 2:35 CET del lunes se darán a conocer el Purchasing Managers Index en Japón por Markit y JMMA, junto con indicadores menos importantes.

A la 1:45 del lunes se dará a conocer el PMI de febrero en China. Los analistas creen que se mantenga a nivel de enero (50,1). Si esto no sucede, los futuros de materias primas pueden reaccionar sustancialmente. Recientemente han estado avanzando con los precios del petróleo. El cobre mostró un repunte justo como hemos destacado en nuestros informes anteriores.