یأس سرمایه گذاران از آمار اقتصادی چهارشنبۀ ایالات متحده - 1.5.2014

آمار اقتصادی ایالات متحده که در روز چهارشنبه منتشر شدند سرمایه گذاران را ناامید کردند. نتیجه این شد که شاخص دلار (USDIDX) سقوط شدیدی کرد. رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحدۀ آمریکا در سه ماهۀ نخست سال جاری میلادی فقط 0.1% بود که بسیار کمنر از رقم رشد 1.2درصدی است که انتظار می رفت اعلام شود و حتی از حداقل رشد آخرین فصل سال 2013 نیز کمتر است. حتی این 0.1% نیز بیشتر به واسطۀ هزینه های گزاف دولتی در بخش سلامت ایجاد شده است نه پیشرفت بخش خصوصی.

اما همانطوریکه انتظار می رفت، فدرال ریزرو ایالات متحده 10 میلیارد از میزان تزریق پول به اقتصاد را کاست و آن را به رقم 45 میلیارد دلار رساند. اکنون سرمایه گذاران روی پایان برنامۀ تزریق پول در اکتبر حساب می کنند. سه شاخص اقتصادی دیگری که دیروز اعلام شدند مثبت و بهتر از حد انتظار بودند. هرچند این موضوع به دلار کمکی نکرد. امروز در ساعت 16:00 CET شاخص انتشار شاخص فعالیت کسب و کار ایالات متحده (شاخص تولید متعلق به ISM) برای ماه آوریل خواهیم بود. به اعتقاد ما این مهمترین خبر امروز، پنجشنبه، است. پیش از آن آمار هفتگی مربوط به تعداد مدعیان بیکاری و مخارج -درآمد فردی برای ماه مارس در ساعت 14:30 منتشر می شود. تمامی تخمین های اولیه مثبت هستند. عامل دیگری که می تواند روی ارزش دلار تاثیر بگذارد، سخنرانی جانت یلن، رئیس فدرال ریزرو، در ساعت 13:30 CET است.

یورو (EURUSD) دیروز تحت تاثیر ضعف دلار رشدی منطقی داشت. این رشد توسط بالارفتن تورم در منطقۀ یورو در آوریل و رشدش از رقم 0.5% به 0.7% تسریع شد. این امر احتمال تزریق پول توسط بانک مرکزی اتحادیۀ اروپا را کاهش داد علی رغم این حقیقت که شاخص بهای مصرف کننده اندکی پایین تر از حد انتظار (0.85) و پایین تر از سطح "خطرناک" 1% است که توسط بانک مرکزی اتحادیۀ اروپا تعیین شده است. امروز بازارهای مالی در آلمان و اکثر کشورهای اروپایی به جز انگلیس بسته هستند. این بازارها به مناسبت روز جهانی کارگر تعطیل اند.

شاخص مدیران خرید بخش تولید چین برای ماه آوریل اندکی بدتر از انتظار ولی در عین حال بهتر از ماه مارس اعلام شد. عامل اصلی منفی خود را در عملکرد صادرات نشان داد. این موجب ریزش در برخی از معاملات آتی کالا شد. جفت ارز Renminbi ، رنمیبی، (USDCNH) در نمودار به بالاترین سطح اش طی 18 ماه اخیر رسید. این به آن معنا است ارزش ارز چین در برابر کندی رشد اقتصادی، به شدت ضعیف شده است. امروز نیز به مناسبت روز جهانی کارگر در چین تعطیل رسمی است.

تحت تاثیر آمار خوب اقتصادی، دلار استرالیا تقویت شد (که خود را به شکل رشد در نمودار AUDUSD نشان می دهد). در نخستین فصل سال جاری میلادی، بهای بالای صادرات از بهای واردات فراتر رفت. در مجموع، آمار واقعی منتشر شده، بهتر از حد انتظار بودند. فردا در ساعت 3:00 CET شاخص انتشار آمار مربوط به بازار املاک استرالیا برای ماه مارس و همچنین شاخص بهای تولیدکننده در سه ماهۀ نخست امسال در ساعت 3:30 CET خواهیم بود.

دلار کانادا یکی از معدود ارزهایی بود که پس از انتشار آمار ضعیف تولید ناخالص داخلی ایالات متحده، در برابر دلار آمریکا ضعیف شد که خود را به شکل یک رشد ضعیف در نمودار USDCAD نشان داد. توضیح چنین اتفاقی مشکل است اما برخی از فعالان بازار از کاهش نرخ بهره در کانادا صرف نظر نمی کنند. توجه داشته باشید که قرار نیست هیچ نشستی برای بانک مرکزی کانادا در ماه مه برگزار شود. تولید ناخالص داخلی کانادا در فوریۀ گذشته در مقیاس سالیانه 2.6% رشد داشت که بیشتر از حد انتظار است. "استفن پولوز"، رئیس بانک مرکزی کانادا، به این نکته اشاره کرد که وابستگی دلار کانادا به قیمت جهانی نفت، فلزات و برخی محصولات غالباً ریاضی است و توسط مشاهدات طی 30 سال اخیر تائید می شود.

طی شش ماه گذشته قیمت نقره (XAGUSD) در حدود 13% کاهش پیدا کرده و به پایین ترین سطح قیمتی اش طی سال نزدیک شده است. طلا (XAUUSD) نیز در همین مدت فقط 2.5% کاهش ارزش را تجربه کرده است. همزمان شاخص نقدی S&P برای 24 کالا 4.8% رشد داشت. اعتقاد ما بر این است که کاهش زیاد قیمت نقره به این دلیل بود که نیمی از حجم اش در صنعت جهانی مورد استفاده قرار گرفت در حالیکه سهم طلا فقط 10% بود. به همین دلیل قیمت نقره بسیار نسبت به کاهش تولید جهانی حساس شد. طبق گزارش Metals Focus Ltd مصرف نقره در صنعت در طی سال جاری میلادی 2.9% افزایش پیدا کرد و به 890.7 میلیون اونس رسید که بالاترین سطح از 2005 تاکنون محسوب می شود. اعتقاد ما بر این است که اگر پیش بینی ها محقق شوند، این می تواند قیمت نقره را افزایش دهد. این می تواند توسط کاهش موجودی انبارها تائید شود که مشاهده نشده است. میزان ذخایر نقره در بورس کامکس (Comex Exchange) در مارس به بالاترین سطح از 1997 تاکنون رسید.