Данные по американскому рынку труда могут повлиять на котировки - 3.10.2014

В четверг снижение мировых фондовых индексов продолжилось, но более медленными темпами. Вероятно, инвесторы сочли вчерашние американские макроэкономические данные неоднозначными и решили взять паузу перед выходом важной статистики сегодня.

Промышленные заказы за август и количество безработных за неделю вчера сократились больше, чем ожидалось. Первый показатель является негативным, а второй — позитивным. Отметим, что число новых безработных за неделю лишь на 8 тыс. человек превысило четырнадцатилетний минимум, который был в июле. Сокращение промышленных заказов на 10,1% за август стало самым большим за всю историю данного экономического индикатора. Оборот торгов на американских биржах составил 7,7 млрд. акций и на 26% превысил среднемесячный уровень. Сегодня в США в 12-30 СЕТ выйдут важные данные по американскому рынку труда за сентябрь и торговый баланс за август. Предварительные прогнозы являются позитивными. Фьючерсы на американские индексы находятся «в заметном плюсе». В 13-45 и 14-00 СЕТ появится менее значимая информация: два индекса деловой активности PMI от компании Markit и композитный индекс ISM. По нашему мнению, их прогнозы являются нейтральными. Следует отметить, что на следующей неделе начнет выходить квартальная отчётность американских корпораций. Это увеличит волатильность фондовых индексов и может сделать их движение менее предсказуемым. В целом, большинство инвесторов рассчитывает на более существенную коррекцию вниз по акциям. Индекс доллара растёт уже двенадцатую неделю подряд, чего не наблюдалось в последние сорок лет. Часть участников рынка заявляют о готовности фиксировать прибыль, если их разочарует сегодняшняя американская статистика.

Европейские акции вчера подешевели, курс евро слегка укрепился. Дневное падение общеевропейского фондового индекса FTSEurofirst 300 на 2,4% оказалось максимальным за последние 15 месяцев. Выступление главы ЕЦБ Марио Драги разочаровало инвесторов. Он сказал, что его ведомство может начать выкупать обеспеченные облигации (covered bonds) коммерческих банков в середине октября, а так называемые, обеспеченные активами облигации (asset-backed security) — в четвертом квартале этого года. Марио Драги также подтвердил, что выкуп продлится не менее двух лет. Однако он ничего не сообщил об объёмах данной программы. Между тем некоторые участники рынка ранее заявляли, что для поддержки европейской экономики ЕЦБ следует уже в текущем году выкупить ценных бумаг у банков на сумму 200 млрд. евро. Сегодня утром европейские фондовые индексы растут в ожидании позитивных экономических данных из США и благодаря хорошей корпоративной информации. Лоукостер EasyJet повысил прогноз своей прибыли и его акции выросли на 5%. В Еврозоне в 9-00 СЕТ выйдет информация по розничным продажам за август. Прогноз — нейтральный. Отметим, что фондовые биржи Германии сегодня не работают из-за национального праздника — Дня немецкого единства.

Японский индекс Nikkei сегодня тоже растёт в русле общемировой тенденции. Также этому способствуют хорошие показатели экономической активности PMI — композитный и в сфере услуг, которые вышли рано утром. Иена продемонстрировала ослабление к доллару США после заявления главы Банка Японии Харухико Куроды о том, что низкий валютный курс благоприятно влияет на экономику. Участники рынка полагают, что смягчение денежной политики продолжится. До следующего вторника экономических данных в Японии не будет.

Котировки зерновых фьючерсов растут на этой неделе. U.S. wheat association заявила о том, что Япония и Южная Корея могут отказаться от закупок американской генномодифицированной пшеницы. Ряд экспертов полагает, что после обнаружения не одобренных экспериментов корпорации Monsanto в штате Орегон, до пяти миллионов тонн пшеницы может содержать опасный геном. Отметим, что в прошлом году Япония закупила в США 3 млн. тонн пшеницы, а в нынешнем пока только 1,4 млн. тонн. Южная Корея — 1,3 млн. тонн и 749 тыс. тонн, соответственно. Мы не исключаем небольшого дефицита пшеницы на мировом рынке, если эти страны и Тайвань начнут закупать необходимые им объемы у других поставщиков, а не у США. Министерство сельского хозяйства США (USDA) заявило, что пшеница с не одобренными генами не попала в общие зернохранилища и, таким образом, не представляет особой опасности. Котировки сои и кукурузы растут вместе с пшеницей вопреки тому, что несколько сельскохозяйственных компаний повысили прогнозы их урожая в США в этом году. Мы полагаем, что этому способствует увеличение экспорта сои из США на 21% в текущем году по сравнению с прошлым годом благодаря высокому спросу. Также отметим ухудшение погоды. По прогнозу метеобюро QT Weather, в эти выходные температура на Среднем Западе США опустится ниже нуля, включая штаты Иллинойс и Айова. Метеобюро Bethesda прогнозирует дождливую погоду на следующей неделе, что может помешать уборке урожая кукурузы и сои в некоторых частях Среднего Запада.