Доу-Джонс: рост или падение?
Сильные данные о рынке труда и инфляции ускорили распродажу понедельника. Продолжится ли спад индекса Доу-Джонс?
Доу-Джонс упал на 4,6% в понедельник, сократившись на 10% с рекордного максимума 26 января. Спад на фондовом рынке был вызван лучшим, чем ожидалось, январским отчетом о рынке труда в пятницу. Согласно Бюро трудовой статистики, количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в январе выросло на 200 тыс. после роста на 148 тыс. в декабре. Увеличение количества рабочих мест превысило ожидания, но, что более важно, оно сопровождалось ростом среднемесячной заработной платы на 2,9% в годовом выражении в январе с 2,7% в декабре. Увеличение заработной платы считается показателем ужесточения на рынке труда, что должно вызывать инфляцию, которую органы кредитно-денежного регулирования должны поддержать ниже уровня 2%. Сильный отчет о рынке труда поддерживает прогнозы о том, что в 2018 году ФРС может повысить ставки не 3, а 4 раза. Недавний рост доходности Казначейских облигаций свидетельствует о том, что участники рынка ожидают, что ФРС продолжит ужесточение денежно-кредитной политики, а доходность 10-летних государственных облигаций США достигла 2,883% в понедельник. Рост индекса потребительских расходов также поддерживает взгляд на то, что ужесточение на рынке труда способствует росту инфляции. Согласно отчету Бюро анализа экономической эффективности, индекс доллара США фактически вырос на 0,3%, индекс потребительских расходов в декабре вырос на 0,2% с 0,1% в предыдущем месяце. Индекс доллара в минувшую пятницу вырос на 0,6% в связи с неожиданно позитивным отчетом о рынке труда. Продолжающееся укрепление доллара после того, как он зафиксировал первый недельный рост с середины декабря, является еще одним индикатором того, что ФРС поддержит темпы повышения ставок. Ослабление денежно-кредитной политики стало основным фактором восстановления на фондовом рынке со времен финансового кризиса 2008 года. Обещания президента Трампа о фискальном стимулировании также способствовали недавнему приостановлению роста на фондовом рынке США. И неудивительно, что фондовый рынок наконец реагирует на переход к ужесточению денежно-кредитной политики ФРС.
На недельном таймфрейме DJI: W1 достиг уровня Fibonacci retracement 38,2 с фрактального минимума со времен президентских выборов 2016 года. Цена пока находится выше 50-недельной скользящей средней линии.
- Канал Дончиана указывает на нисходящий тренд: он склоняется вниз.
- Индикатор Parabolic дает сигнал к покупке.
- Индикатор MACD находится выше сигнальной линии, гэп сужается, это медвежий сигнал.
- Осциллятор Стохастик падает, но пока не достиг зоны перепроданности.
Мы полагаем, что медвежий тренд сохранится после того как цена закроется ниже уровня Fibonacci retracement 38,2, подтвержденную также нижней границей канала Дончиана на 23127. Этот уровень можно использовать в качестве точки входа по отложенному ордеру на продажу. Стоп-лосс может быть установлен выше верхней границы канала Дончиана на 26681. После размещения отложенного ордера, стоп ежедневно передвигаем на следующий фрактальный максимум вслед за сигналами Parabolic. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. В случае, если цена достигнет уровень стопа на 26681, не активировав ордер на 23127, ордер рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.
Резюме технического анализа
| Позиция | Продажа |
| Sell stop | ниже 23127 |
| Stop loss | выше 26681 |