Recorte de las tasas chinas pellizca a los futuros de materias primas - 2.3.2015

Las reservas estadounidenses y el índice del dólar cayeron el viernes. La previsión para el PIB Q4 estuvo marcada desde el 2,6% al 2,2%. El IPC Chicago y las ventas pendientes de casas resultaron ser peores de lo esperado. La mayoría de los inversores creen que el PIB 4T en Estados Unidos aumente un 2,4% -3%. Es de notar, que el US Dollar Index subió hoy debido al recorte de tasas en China y el debilitamiento del yuan. Hoy a las 14:30 CET se estrenará el Consumo Personal y los Gastos de enero en los EE.UU.A las 16:00 CET serán emitidos los índices ISM de manufacturas y construcción. En general las perspectivas son positivas.

Las bolsas europeas han continuado su crecimiento durante el viernes impulsado por dos factores: la estabilización de la economía de Grecia después de la extensión del rescate y la emisión del euro por parte del Banco Central Europeo, que se estima en el mes actual. El Euro Stoxx 50 ha subido un 15% desde principios de enero que muestra el mejor comienzo de año. El aumento global estimado de los ingresos entre las empresas del Stoxx 600 en 2015 puede ser 3 veces más que entre las empresas del S&P 500. Además, hoy Markit y BME emitieron el PMI Manufacturing en Alemania. Se ha marcado un aumento por primera vez en más de 5 meses. A las 11:00 CET se hará público el Índice de Precios al Consumidor de febrero y el desempleo de enero en la zona euro. El pronóstico es positivo.

El Nikkei sustenta su crecimiento hoy por las acciones europeas y el debilitamiento del yuan (el banco central de China ha reducido la tasa). En este contexto, el Nikkei ha llegado a su máximo en 15 años. El Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno japonés vendió bonos del gobierno el año pasado en el cuarto trimestre y compró acciones nacionales por valor de $ 15 mil millones. Ese fue otro factor positivo para el Nikkei. El Fondo de Pensiones va a seguir reemplazando bonos con las existencias nacionales de este año.

El recorte de las tasas en China impulsó los futuros de materias primas ya que los participantes del mercado creen que va a apoyar a la economía china y darle vida a la demanda de materias primas. Cabe señalar que la tasa reducida debilitó el dólar australiano, porque a partir de ahora la mayoría de los inversionistas esperan que el banco central de Australia haga lo mismo durante la reunión de mañana.

Los precios del petróleo subieron después de que la OPEP reportó una disminución de la producción de 30,27 millones de barriles diarios en enero a 29,92 millones de barriles en febrero (la producción ha caído a su nivel más débil desde junio de 2014). Esto está por debajo de la cuota introducida de 30 millones de barriles por día. La contracción de la oferta fue causada por la disminución de las exportaciones de Irak y Libia.

El oro subía. El ministro de Finanzas indio ofreció mantener los impuestos de encargo en el oro importado. Anteriormente se esperaba que se reducirá un 10% antes de la temporada de bodas en mayo. La prima de oro en la India ha aumentado a $5 por onza. Cabe destacar que la demanda de metales preciosos se expandió después del recorte de las tasas chinas. Según la Commodity Futures Trading Comisión (CFTC), los fondos de cobertura han reducido sus posiciones largas netas para el oro y la plata por 4 semanas consecutivas. Sin embargo, en la última semana, la contracción ha sido la más baja en 6 semanas.

El cobre registró un alza de 6 semanas con la posición corta neta que aún prevalece según la CFTC. El banco de inversión UBS elevó el siguiente pronóstico de costes del cobre al año de $ 5,500 a 6,700 dólares por tonelada. Vale mencionar, el cobre ya cuesta $ 5,947 en la Bolsa de Metales de Londres y 43,280 yuanes (6,900 dólares) en el Shanghai Futures Exchange. No excluimos que los fondos de cobertura colocarán posiciones largas netas de esta semana.

El clima frío en Estados Unidos empuja los precios del trigo a pesar de que la posición de los futuros del trigo (corta neta) aumentó la última semana en CBOT. Suponemos que el clima puede afectar drásticamente las cotizaciones.