Американские макроэкономические данные оказались гораздо хуже предварительных прогнозов - 7.3.2014

Американские макроэкономические данные оказались гораздо хуже предварительных прогнозов. ЕЦБ и Банк Англии оставили учётные ставки без изменения, сделав ряд позитивных заявлений. Комбинация этих факторов способствовала падению индекса доллара (USDIDX) до четырехмесячного минимума. Глава европейского Центробанка Марио Драги сказал, что экономика ЕС восстанавливается и ставки снижать не нужно так как риск дефляции ограничен. Индекс потребительских цен вырастет сам собой к 2016 году, но не превысит 2%. ВВП Еврозоны в текущем году вырастет на 1,2%. Кроме этого, позитива добавил рост фабричных заказов в Германии в январе на 1,2%, больше прогнозов. В результате курс евро (EURUSD) значительно повысился. Также этому способствовало закрытие «коротких» позиций по евро против доллара тех участников рынка Форекс, которые рассчитывали на снижение ставки или признаки ужесточения денежной политики в речи Марио Драги.

Сегодня в США в 13-30 GMT выйдут важные данные по рынку труда за февраль. Ожидается, что они будут позитивными для доллара. Количество занятых в несельскохозяйственном секторе (Non-farm Payrolls) возрастёт на 150 тыс. человек. Безработица опустится до пятилетнего минимума 6,5%. По нашему мнению, если Non-farm Payrolls будет выше хотя бы 120 тыс. человек, то сохранится вероятность снижения объёмов выкупа гособлигаций ещё на $10 млрд. на заседании ФРС 19 марта. Это может поддержать доллар. Напомним, что в январе занятость увеличилась на 113 тыс. человек.

Как и ожидалось, продолжилось укрепление австралийского доллара (AUDUSD) и ослабление японской иены (USDJPY) о которых мы писали в предыдущем обзоре. На обоих графиках это выглядит как рост. Глава Резервного банка Австралии Глен Стивенс заявил, что не видит необходимости снижать учётную ставку.

Канадский доллар (USDCAD) укрепился (вниз на графике) благодаря позитивным макроэкономическим показателям. Число выданных разрешений на строительство в январе увеличилось на 8,5%. Это намного выше прогнозов. Сегодня в 13-30 GMT выйдут данные по рынку труда Канады. Предварительный прогноз является нейтральным.

Вчера Банк Англии, как и ЕЦБ, сохранил учётную ставку на уровне 1%. Однако, в отличие от евро, особого укрепления фунта стерлингов не наблюдалось. Инвесторы полагают, что Великобритании следует поднять ставку для предотвращения возможного «пузыря» на рынке недвижимости. Индекс цен на домовладения от агентства Halifax, в феврале вырос на максимальную величину с мая 2009 года. Отметим, что он всё ещё на 10% ниже своего ценового максимума августа 2007 года.

Кофе (Coffee) с начала года подорожало на 75%. В последнее время торги проходят с внутридневными колебаниями котировок 5-7%, что привлекло большое количество спекулянтов. Международная кофейная организация не исключает дефицита кофе на мировом рынке впервые за последние пять лет. Между тем Колумбия ожидает большого урожая в размере около 11,3 млн. 60 кг мешков.

Как и ожидалось, активно дорожают сельскохозяйственные фьючерсы: соя (Soyb), кукуруза (Corn), пшеница (Wheat). Вероятно, часть долларовой эмиссии ФРС США начала поступать на товарные рынки. Впрочем, объёмы тоже растут. По данным Минсельхоза США, экспорт кукурузы из страны на прошлой неделе составил 1,5 млн. тонн. Это заметно выше предварительных прогнозов. Отметим, что в понедельник в 17-00 GMT выйдет обзор Минсельхоза США за март, который может повлиять на котировки фьючерсов.