Обзор Рынка

This is genuinely one of the most important weeks of the year for markets. Three major central banks decide rates within about 48 hours of each other, and it's happening right as oil spikes on a fresh Middle East supply shock.

Markets are now pricing an 87-90% chance the Fed hikes rates by 25bps this Wednesday. A hotter-than-expected core CPI print for August ensured those bets, and now we expect two 25bp hikes this cycle, the first this week and a second in December.

On top of that, oil futures surged more than $3 in early Asian trading Monday after new attacks on Saudi Arabian facilities and vessels near the Strait of Hormuz.

США и Иран снова вступили в конфликт. США за выходные нанесли удары по иранским нефтяным танкерам, заявив, что Иран первым открыл огонь по американским кораблям.

В пятницу вышел отчет о занятости в США, который показал значительно лучше ожидаемого результата: было создано гораздо больше новых рабочих мест, чем предсказывали экономисты. Хорошая новость — больше рабочих мест. Но инвесторы восприняли это иначе: сильная экономика означает, что ФРС скорее всего повысит процентные ставки в ближайшее время. Повышение ставок плохо сказывается на ценах акций, особенно дорогих технологических компаний.

Между тем, сегодня в Азии инвесторы активно покупают акции компаний, связанных с ИИ и чипами для компьютеров, благодаря хорошим новостям от американских чиповых компаний на прошлой неделе. Nvidia, Dell и Broadcom все сообщили о сильных результатах прошлой недели, что свидетельствует о продолжающемся росте спроса на AI-чипы, и это вселило уверенность инвесторов в дальнейшем приобретении акций в этой сфере.

Розничные продажи в США снизились на 0,6% в июле, что оказалось больше ожидаемого. На этой неделе протокол заседания ФРС в среду покажет, насколько расколоты были политики на последней встрече, а крупные розничные торговцы дадут более ясную картину того, как на самом деле держатся покупатели. Стоит следить, так как рынки в последнее время были необычно спокойны, а такой уровень спокойствия обычно не сохраняется на неделе, насыщенной данными.

Последняя неделя была действительно турбулентной. Иран и США подошли близко к грани еще одного военного конфликта в Ормузском проливе, но затем Трамп отказался от новых ударов, цены на нефть упали, а акции получили приятный небольшой стимул, в преддверии этой недели. 
К тому же ФРС сохранила величину процентных ставок на уровне 3,50%-3,75% на пятой встрече подряд, хотя трое членов ФРС на самом деле хотели повышения, показывая, что комитет действительно раздроблен. Бонды Treasury поднялись, с 10-летним достигнув 4,7%, самого высокого уровня с начала прошлого года, поскольку инвесторы опасаются, что ФРС может не закончить повышение ставок.

Большой  выпуск финансовой отчетности технологических компаний доминировал в соцсетях всю последнюю неделю, а также приносил много негативных новостей для некоторых из них.

The big story this week was a weak US jobs report. The economy only added 57,000 jobs in June, well below the 110,000-115,000 economists expected. That miss changed the mood across markets, because investors now think the Fed is less likely to raise rates soon. Stocks and gold both got a lift from that.
Oil went lower, mostly because talks between the US and Iran seem to be going well, and shipping through the Strait of Hormuz is getting back to normal. On the tech side, Micron and AMD took a beating as investors started questioning whether AI stocks have gotten ahead of themselves. Meanwhile the Dow kept climbing to record highs, thanks to Apple, McDonald's and Disney.

Переговоры о мире между США и Ираном в Швейцарии завершились значительным прогрессом, что изменило ситуацию после недель рыночной тревоги по поводу возможных перебоев с топливом в Ормузском проливе. Этот прорыв снижает мировые цены на нефть и ослабляет давление на инфляцию. 
Однако мировые фондовые рынки разделились: азиатские индексы растут на новости, в то время как фьючерсы по США снижаются, поскольку инвесторы переключают внимание на слабые данные по внутренней занятости и предстоящие заседания центральных банков.

Отчет о занятости в США оказался намного лучше, чем кто-либо ожидал: было создано 172 000 новых рабочих мест против прогнозируемых 85 000. До этого отчета слабый рынок труда заставлял инвесторов ожидать снижения процентных ставок для предотвращения экономического спада, несмотря на устойчивую инфляцию в 3,8%. Но рост числа рабочих мест доказал устойчивость экономики, и теперь у ФРС есть больше возможностей полностью сосредоточиться на борьбе с инфляцией с помощью повышения процентных ставок.

Инвесторы настроены оптимистично, это связано с переговорами между США и Ираном — возможно, стороны договорятся о повторном открытии Ормузского пролива. Уже есть хорошие признаки — цены на нефть упали более чем на 5%. Более низкая цена на нефть означает, что сейчас люди меньше беспокоятся о росте цен и высоких счетах за энергию.

В воскресенье Трамп запустил «Проект Свобода», чтобы освободить застрявшие грузовые суда, что привело к снижению цен на нефть с экстремально высоких уровней. ВВП США за первый квартал составил 2,0%, что лучше, чем 0,5% в четвертом квартале, но ниже ожиданий, в то время как инфляция (PCE) ускорилась до 3,5%. На этой неделе все внимание приковано к индексу PMI в сфере услуг и индексу JOLTS, которые будут опубликованы во вторник, данным ADP по занятости в среду и данным по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу.

Геополитическая напряженность резко возросла после того, как Иран отказался от планов по возобновлению работы Ормузского пролива после продолжительной блокады со стороны США. Напряженность еще больше обострилась после того, как ВМС США захватили иранское грузовое судно в Оманском заливе.

• Ключевые экономические данные: розничные продажи в США (21 апреля); индекс потребительских цен и запасы нефти в Великобритании (22 апреля); заявки на пособие по безработице в США и предварительные индексы PMI (23 апреля); инфляционные ожидания Университета Монтаны (24 апреля).
• Прибыль: Результаты за первый квартал остаются высокими; крупнейшие банки США сообщают о хорошей прибыли, а прогнозы на весь 2026 год демонстрируют тенденцию к росту.