Fuga do risco: água no moinho do dólar - 29.11.2011

Dólar americano O índice do dólar sofreu uma correção na segunda-feira. O início da correção deu a informação, que foi desmentida mais tarde, sobre o empréstimo de emergência do FMI para a Itália no valor de $600 bilhões. Mas a reação dos investidores na informação não conferida, afirma que a recuperação rápida do dólar não tem um fundamento suficiente (segundo os investidores) e se deu exclusivamente pela fuga ao risco. Em qualquer caso, testando o nível significativo de suporte para 78,8, o dólar marcou um ponto crítico, abaixo do qual o movimento ascendente pode parar. No pregão asiático o índice ficou em 79,1 e no caso de superação do nível 79,4 (máximo no pregão) o caminho ficará aberto para o nível 80. As agências de rating continuam a monitorar atentamente a situação, assim, ontem a Fitch afirmou o índice dos EUA em AAA (o prognóstico foi alterado para negativo). Euro Recentemente vêm da Europa apenas dados negativos. Assim, ontem, o mercado vazou informações que o maior banco de investimento japonês, NOMURA, diminuiu os ativos em RIIGS em 75% desde o final de setembro. Lembramos também que a agência S&P rebaixou o índice da Bélgica e, antes disso, a agência Fitch rebaixou o rating de Portugal e a Moody's da Hungria. Além disso, a forte pressão sobre o euro causou maus resultados nos leilões alemães e italianos, o que levou a um aumento nos títulos de 10 anos para um nível recorde na Itália. Esta dinâmica pode, no final das contas, rebaixar o rating da terceira maior economia da região. Todos nós sabemos que se algo semelhante acontecer com a Itália ou com a França, o euro/dólar pode ir abaixo de 1,30. Dólar australiano Ontem o Ozzie foi o favorito. O enorme interesse na região por parte dos investidores japoneses, como mostra um relatório sobre os fluxos de capital, refletiu o aumento do investimento na economia australiana em mais de duas vezes em meio ano. O interesse se deve principalmente a estabilidade macroeconômica (dívida pública baixa, superávit orçamentário estável, relativamente grandes perspectivas de crescimento do PIB otchetllivye commodities), o que está faltando aos mercados europeus e americanos. Além disso, entre os participantes do mercado existem rumores de que o interesse na compra da moeda australiana, em grande parte, de deve ao fato de que a SAB Miller vai comprar a Fosters em $11,5 bilhões. No entanto, o negócio ainda não foi aprovado pelos acionistas e uma reunião foi marcada para o dia primeiro de dezembro. Na semana passada o governo deu o seu consentimento para a transação, desde que o processo de fabricação da cerveja Fosters continue sendo realizado na Austrália. Estamos otimistas com relação ao dólar australiano e recomendamos a sua compra. Ontem, a Fitch Ratings aumentou o Rating padrão emissor (IDR) da Austrália sobre a dívida em moeda estrangeira de "AA" para "AAA", o nível mais alto possível.