Oportunidade de mercado no par EUR/USD: Divulgação do IPC da Zona do Euro

O par EUR/USD opera próximo a 1,1550 nesta semana, preso em uma faixa de negociação instável que vem se formando desde o final de julho. Os compradores tentaram superar o nível de 1,1565 algumas vezes e foram repelidos em todas elas, mas o par também não sofreu uma queda significativa. Basicamente, o mercado está em compasso de espera, aguardando a próxima informação relevante.

O dado final do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) da Zona do Euro será divulgado na quarta-feira, 19 de agosto. A estimativa inicial para julho já havia apontado 2,9% — uma alta em relação aos 2,8% de junho —, portanto, a maior parte do mercado espera apenas a confirmação desse número.

A verdadeira movimentação só ocorre se o dado final divergir da estimativa inicial.

O BCE vem elevando as taxas à medida que a inflação subiu nos últimos meses, enquanto o Fed manteve as taxas inalteradas no final de julho, com três autoridades votando, na verdade, por um aumento em vez da manutenção.

• Se o dado do CPI confirmar 2,9% ou vier acima disso, isso reforça a ideia de que o BCE manterá o pé no freio, podendo até mesmo realizar um novo aumento antes do fim do ano. Isso atrairia capital para o euro, e provavelmente veríamos o par EUR/USD subir novamente em direção a 1,1590, tendo 1,1685 como a próxima resistência relevante caso os compradores consigam superar esse primeiro nível.
• Se o dado sofrer uma revisão para baixo — mesmo que para 2,7% ou 2,8% —, a pressão sobre o BCE para manter uma postura agressiva diminui, e o euro provavelmente perderia força. Nesse cenário, espera-se que o EUR/USD recue em direção a 1,1450 e, possivelmente, a 1,1400, caso a queda represente uma grande surpresa.
• Se o resultado ficar exatamente em 2,9%, conforme o esperado, não se deve esperar muita movimentação. Esse cenário já está precificado, portanto, o par provavelmente continuaria oscilando lateralmente na mesma faixa em que tem permanecido.

Dada a situação atual, a melhor estratégia é operar dentro da faixa de negociação. Apostar contra movimentos próximos à resistência de 1,1565–1,1590 e ao suporte de 1,1450–1,1500 tem funcionado enquanto o par permanece confinado nessa faixa — cenário que provavelmente persistirá até que a divulgação do CPI realmente rompa esse intervalo para um lado ou para o outro.

Nota: Notícias sobre o Fed naquela mesma semana poderiam facilmente ofuscar um dado forte de IPC da Zona do Euro. Se o Fed adotar um tom mais agressivo (*hawkish*) ou mais brando (*dovish*) do que o esperado, isso, por si só, poderia movimentar o dólar mais do que os dados da Zona do Euro.