ФРС оставил ставку без изменения

На этой недели стало известно о сохранении базовой ставки ФРС на текущем уровне. Оптимизм представителей комитета по открытым рынкам поддерживает американскую валюту и фондовый рынок. Защитные активы теряют позиции.

Понедельник был отмечен снижением цен на энергоносители. Падение котировок составило 1%. Стало известно, что за последнюю неделю выросло число буровых установок по добычи нефти и газа в США. В долгосрочной перспективе мы наблюдаем влияние нескольких факторов. Трамп подписал указ о разрешении добычи на континентальном шельфе. Ресурсный потенциал всего континентального шельфа США оценивается в 12,3 млрд тонн нефти и 9,3 трлн кубометров неоткрытого технически извлекаемого природного газа. Также стало известно о замедлении производственной активности в Китае. Напомним, что последний год Китай является главным импортером нефти, опережая США.

Во вторник мы наблюдали рост на европейских фондовых площадках. Индекс EuroStoxx подорожал на 0.8%. Драйвером является хорошая корпоративная отчетность и рост производственной активности в еврозоне. Также положительное влияние оказал выход уровня безработицы в марте – 9.5%. Индекс не изменился относительно февраля, что указывает на стабилизацию ситуации на рынке труда. Фондовые индексы США не показали существенной динамики. Инвесторы ожидают публикации ставки ФРС, что добавляет неопределенность на рынок. Также имеет смысл отметить, что индексы находятся на исторических максимумах. На фоне низких темпов восстановления экономики США фондовый рынок США выглядит перекупленным. Напомним в квартальном выражении рост ВВП снизился с 2% до 0.7%.

В среду индекс доллара вырос на 0.15%. Динамика была поддержана ростом индекса деловой активности, который в апреле вырос на 0.6%. Укрепление американской валюты повлияло на популярность другого защитного актива – золота. Фьючерсы на драгметалл обновили недельный минимум. К числу прочих факторов стоит отнести увеличение отрыва кандидата в президенты Франции Макрона над Ле Пен. Напомним, что Эммануэль Макрон выступает за сохранение и стабилизацию европейского блока. Укрепление его позиции значительно сокращает инвестиционные риски европейских инвесторов и позволяет перераспределять портфели в пользу европейского фондового рынка.

В четверг стало известно, что ФРС США оставил базовую ставку без изменений на уровне 1%. При этом представители комитета по открытым рынкам указали на перспективу повышения ставки в июне независимо от макроэкономических показателей. Возможное ужесточение кредитно-денежной политики поддержало американский доллар, который удерживался в области максимумов. Представители комитета уверены, что замедление роста ВВП в последнем квартале не является значимым событием. Единственный сектор американского фондового рынка, который показал рост – сектор потребления, +0.6% за американскую сессию.

К пятнице российский рубль временно вернулся к своей сырьевой природе. На фоне снижения цен на энергоресурсы мы видим ослабление отечественной валюты более, чем на 2% за неделю. Рынок ожидает публикации прогноза мирового спроса на нефть 11 мая. Также будут озвучены результаты влияния на рынок сокращения добычи - соглашение, к которому пришли страны ОПЕК в 2016 г. Из зарубежных следует обратить внимание на новозеландский доллар. Инфляционные ожидания представителей крупного бизнеса выросли с 1.9% до 2.2%. Индикатор выпускается на квартальной основе и показывает ожидаемый уровень инфляции в ближайший год. В пятницу новозеландец укрепился на 0.7%.

На следующей неделе имеет смысл обратить внимание на европейскую валюту и британский фунт, в частности. В четверг ожидается будет представлен отчет Банка Англии, в котором будут представлены ожидания по инфляции, перспективы развития экономики в переходный период после Брекзита. Мы ожидаем рост волатильности британской валюты, который может быть использован для краткосрочных спекуляций. В пятницу состоится первый день заседания большой семерки. Одной из основных тем будет восстановление экономики ЕС на фоне неплохих макроэкономических показателей последних кварталов. Имеет смысл обратить внимание на ключевой уровень инструмента EUR/USD 1.113, выше которого возможна покупка европейской валюты с фиксацией прибыли на отметке 1.118.