Фондовые индексы пытаются возобновить повышение

На прошедшей неделе индекс доллара США продолжил снижаться, а фондовые индексы — незначительно повысились. В понедельник рынок негативно отреагировал на «анти-иммиграционный» указ президента США Дональда Трампа, усложняющий въезд в Соединённые Штаты граждан семи мусульманских стран. Снижение наблюдалось и на валютном и на фондовом рынке. Политический негатив был частично ослаблен хорошими макроэкономическими данными. По итогам декабря прошлого года увеличились потребительские расходы и количество незавершённых сделок на рынке жилой недвижимости.

Во вторник был опубликован неожиданно слабый индекс уверенности потребителей за январь. Это способствовало заметному ослаблению американской валюты. По итогам января индекс доллара США упал на 2,6%, что стало самым значительным снижением за 10 месяцев и худшим началом года почти за 30 лет. Котировки акций понизились не так сильно. Президент Дональд Трамп встретился с руководителями крупнейших американских фармацевтический компаний. Это успокоило инвесторов и индекс NYSE Arca Pharmaceutical поднялся на 1%. Напомним, что ранее президент США требовал снижения цен на лекарства.

В среду были опубликованы хорошие макроэкономические показатели. Вырос индекс деловой активности в промышленности ISM Manufacturing. Независимое агентство ADP сообщило об увеличении числа новых рабочих мест в январе. Это способствовало росту американских фондовых индексов и укреплению курса доллара.

В четверг вышли слабые данные по росту производительности труда в 4-м квартале прошлого года. В последние 2 года она повышается менее, чем на 1%. С 2007 по 2016 год рост производительности труда составил в среднем 1,1%, а с 1947 по 2016 год — 2,1%. Тем не менее фондовые индексы выросли. Этому способствовал пересмотр консенсус-прогнозов увеличения совокупной прибыли компаний из списка S&P 500 до 7,5% по итогам 4-го квартала, а также хорошие новости отдельных корпораций. Индекс доллара США обновил минимум с середины ноября, но потом всё же повысился. Согласно котировкам процентных фьючерсов, вероятность повышения ставки на следующем заседании ФРС 15 марта 2017 года не превышает 20%.

В пятницу в США вышли весьма позитивные данные по рынку труда за январь, а также выросли фабричные заказы. Это способствовало заметному повышению фондовых индексов и небольшому укреплению доллара США. Дональд Трамп подписал ряд указов, изменяющих порядок регулирования финансовой отрасли. Это способствовало росту отраслевого индекса S&P financial почти на 2%. Укреплению американской валюты мешает пессимизм инвесторов по поводу повышения ставки ФРС. Вероятность такого события на заседании в июне, оценивается всего лишь на уровне 60%.

На текущей неделе ожидается не так много макроэкономической статистики. Во вторник выйдет торговый баланс и в пятницу — индекс уверенности потребителей, рассчитываемый Мичиганским университетом.