Реакция на события во Франции - 16.11.2015

В пятницу котировки американских акций заметно понизились. В основном этому способствовала негативная информация от американских компаний. Корпорация Cisco понизила прогноз своих финансовых показателей, отметив снижение продаж вне США, и её котировки упали на 5,8%. Торговые сети Nordstrom и Macy's также опубликовали негативные прогнозы. Их акции подешевели примерно на 15%. Квартальные продажи производителя часов Fossil сократились на 16%, что вызвало обвал котировок на 36,5% за день. Американские макроэкономические данные в пятницу тоже были слабыми. Розничные продажи за октябрь возросли на 0,1%, меньше, чем ожидалось. Из-за этого инвестбанк Barclays понизил прогноз ВВП США за 4-й квартал до 2,4% с 2,5%. Индекс цен производителей в октябре понизился на 0,4%. В сентябре он также упал на 0,5%. Участники рынка полагают, что это снизит прибыли корпораций в 4-м квартале. Совокупность негативной статистики повлияла на фьючерсы на ставку ФРС. Сейчас вероятность её повышения на заседании 16 декабря уменьшилась до 66% с 70% в прошлый четверг. Оборот торгов на американских биржах в пятницу был на 8,5% выше среднего за 20 сессий и составил 7,7 млрд. акций. Сегодня в США значимых макроэкономических данных не ожидается. Мы полагаем, что колебания американской валюты и акций могут стать менее предсказуемыми. Так как повышение ставки ФРС планируется на фоне снижения прибыли корпораций. Сейчас уже опубликовали отчётность за 3-й квартал 90% компаний из списка индекса S&P 500 и их совокупная прибыль сократилась на 0,9%. Если оставшиеся отчёты не изменят сложившуюся ситуацию, то это будет 1-й квартал снижения прибыли с 3-го квартала 2009 года. Причём в 4-м квартале инвесторы ожидают сокращения прибыли компаний из списка индекса S&P 500 на 2,4%. На этом фоне рост учётной ставки может стать дополнительным негативом из-за увеличения кредитной нагрузки. Индекс доллара США незначительно вырос. Этому способствовало повышение индекса уверенности потребителей за ноябрь, рассчитываемый Мичиганским университетом.

Сегодня европейские фондовые индексы и евро открылись с заметным гэпом вниз из-за терактов в Париже. Позднее они отыграли часть потерь. Так как участники рынка сравнивают события во Франции с терактами в США 11-го сентября 2001 года и не ожидают их продолжения. Тем не менее, вся эта ситуация способствовала укреплению американского доллара и швейцарского франка. Инвесторы рассматривают их в качестве «валюты — убежища». Участники рынка полагают, что из-за терактов может заметно пострадать французский туризм. Акции сети отелей Accor подешевели на 6,3%, авиакомпании Air France KLM — на 5%, компании Eurotunnel — на 4,5% и оператора аэропортов ADP — на 3,8%. Сегодня в 11-00 СЕТ выйдут данные по инфляции в Еврозоне за октябрь. По нашему мнению они являются негативными для евро, и позитивными для европейских акций. В 11-15 СЕТ ожидается выступления главы ЕЦБ Марио Драги.

Nikkei также как и европейские фондовые индексы открылся с большим гэпом вниз, но позднее слегка вырос. Японский ВВП в 3-м квартале сократился на 0,8%. Инвесторы полагают, что это говорит о том, что экономика вступила в стадию рецессии. Это способствовало заметному ослаблению иены по отношению к доллару США, что в свою очередь повысило котировки акций. Слабая иена делает товары японских корпораций более конкурентоспособными.

Увеличение глобальных рисков из-за терактов и последующей бомбардировки террористов в Сирии французскими ВВС, способствовало повышению стоимости золота. Оно сопровождалось заметным ростом объёма торгов на бирже Comex.

Котировки меди сегодня продолжили снижение. Чилийская компания Codelco снизила премию к цене фьючерсов на London Metal Exchange для Китая по поставкам физического металла в 2016 году на 26% по сравнению с 2015 годом. Это намного хуже, чем ожидалось. Участники рынка восприняли сокращение премии, как признак снижения спроса на этот металл в Китае. Отметим, что поставки физической меди происходят чуть дороже цены фьючерсных контрактов.