Рост ВВП США оказался меньше, чем ожидалось - 1.8.2016

В пятницу американские фондовые индексы выросли. Причем S&P 500 обновил внутридневной исторический максимум в 7-й раз за июль. Несмотря на это, общий рост рынка акций за прошедший месяц был относительно скромным. Индекс Dow поднялся на 2,8%, S&P на 3,6% и Nasdaq — 6,6%. Квартальная прибыль высокотехнологичных компаний увеличилась заметно больше, чем у корпораций «традиционной экономики». В пятницу вышли слабые отчёты McDonald's, Chevron и Exxon. Теперь участники рынка ожидают сокращения совокупной прибыли компаний из списка S&P 500 на 3,7%, тогда как в четверг прогноз был лучше и составлял минус 2,8%. Поддержку американским акциям оказали негативные данные по ВВП за 2-й квартал 2016 года, опубликованные в пятницу. Экономический рост составил 1,2% и оказался гораздо слабее ожиданий инвесторов (+2,6%). Это существенно снизило вероятность скорого повышения ставки ФРС и способствовало максимальному недельному падению индекса доллара США за последние 3 месяца. Ослабление валютного курса и низкие ставки по кредитам могут улучшить финансовые показатели американских компаний. Дополнительным позитивом для фондового рынка стало увеличение потребительских расходов на 4,2% по итогам 2-го квартала 2016 года. Это их максимальный рост с 4-го квартала 2014 года. Сегодня утром глава Федерального резервного банка Нью-Йорка заявил, что ФРС может повысить ставку и до ноябрьских президентских выборов в США, в случае улучшения показателей американской экономики. Это способствовало небольшому укреплению курса доллара. В понедельник в 16-00 СЕТ в США будут опубликованы затраты на строительство в июне и промышленный индекс ISM Manufacturing. По нашему мнению, их предварительные прогнозы являются умеренно позитивными.

В июле общеевропейский фондовый индекс STOXX Europe 600 EUR вырос на 3,6%. В понедельник его повышению в основном способствуют акции банков, которые дорожают на фоне проведения ежегодных стресс-тестов European Banking Authority, но есть и другие хорошие новости. Бумаги наиболее «проблемного» итальянского банка Monte dei Paschi подорожали на 5,8% и немецкого Deutsche Bank — на 2,6%. Снизились котировки банков Raiffeisen и UniCredit, что ограничило общий рост банковского сектора. Акции британской горнодобывающей компании Anglo American поднялись на 4% после повышения прогнозов её прибыли. Это способствовало росту котировок и других компаний из данного сектора. Сегодня утром в ЕС были опубликованы индексы деловой активности в промышленности Германии и всей Еврозоны за июль, которые оказались позитивными. Другой значимой макроэкономической статистики сегодня не ожидается.

Nikkei вырос в понедельник благодаря решению Банка Японии фактически удвоить годовой объём выкупа ценных бумаг биржевых фондов (ETF) до 6 трлн иен с 3,3 трлн. иен. При этом без изменений остался объём выкупа облигаций и отрицательная учётная ставка. В лидерах роста, как и в пятницу, были акции японских банков и финансовых компаний. Отметим, что завтра глава японского правительства Синдзо Абе собирается представить план дополнительных расходов для стимулирования экономики в размере 28 трлн. иен. Это может повлиять на котировки японских активов. Кроме этого, во вторник в Японии, в 7-00 СЕТ выйдет индекс уверенности потребителей за июль. Прогноз — позитивный.

В понедельник в Китае был опубликован индекс деловой активности в промышленности, рассчитываемый компаниями Caixin/Markit. По итогам июля, он вырос впервые за последние 17 месяцев, заметно превысил прогнозы (48,7 пунктов) и составил 50,6 пунктов. Данный индекс PMI впервые превысил отметку 50 пунктов с февраля 2015 года. Участники рынка не исключают восстановления высоких темпов роста китайской экономики, что весьма позитивно отразилось на котировках сырьевых фьючерсов. Отметим, что в июне текущего года спрос на нефть со стороны Китая вырос на 2,9% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года и составил 11,06 млн. баррелей в день. По потреблению нефти он находится на 3-м месте в мире после США и Евросоюза.