В среду дневной рост индекса доллара был максимальным за семь месяцев - 20.3.2014

Как мы и предполагали в предыдущих обзорах, американский доллар заметно укрепился до двухнедельного максимума по итогам заседания ФРС. В среду дневной рост его индекса (USDIDX) был максимальным за семь месяцев. Базовая ставка в США сохранилась на уровне 0,25% в соответствии с прогнозами. Объём выкупа гособлигаций за счёт эмиссии долларов будет уменьшен ещё на $10 млрд. в месяц. Председатель ФРС Джанет Йеллен заявила, что через полгода после завершения программы выкупа гособлигаций, может быть рассмотрен вопрос повышения базовой ставки. Участники рынка Форекс восприняли это с большим оптимизмом. Они полагают, что такое повышение может состояться уже в апреле следующего года, а не во второй половине года, как предполагалось раньше. Напомним, что низкие ставки в США сохраняются с 2008 года. За это время ФРС эмитировала в американскую экономику $3 трлн. посредством трёх программ «количественного смягчения» или выкупа гособлигаций. Сейчас американские экономисты полагают, что долларовая эмиссия закончится уже в конце текущего года. К 2016 году базовая ставка в США может увеличиться до 2,25% с нынешних 0,25%. По нашему мнению, оптимизм экономистов растёт и это позитивно для доллара. В декабре они ожидали итогового повышения ставки лишь до 1,75%.

На фоне укрепившегося доллара наблюдалось вполне логичное ослабление евро (вниз на графике EURUSD). Фунт стерлингов (GBPUSD) упал меньше евро, благодаря позитивным заявлениям британского министра финансов Джорджа Осборна. Он повысил прогноз роста ВВП своей страны на этот год с 2,4% до 2,7% и на 2015 год — с 2,2% до 2,3%. Напомним, что Банк Англии ожидает, что в этом году британская экономика вырастет гораздо сильнее — на 3,4%.

Японская иена (вверх на графике USDJPY) ослабла в соответствии с нашими ожиданиями. По данным Минфина Японии, на прошлой неделе иностранные инвесторы продали японские акции на 1,1 трлн. иен. Мы полагаем, что они опасаются сокращения прибыли корпораций после повышения налога с продаж 1 апреля. Напомним, что за 2013 год индекс Nikkei 225 (NIKKEI) вырос на 57%, а с начала 2014 года — уже упал на 12%.

Котировки золота (XAUUSD) опустились до трёхнедельного минимума на фоне позитивных заявлений ФРС о хорошем будущем американской экономики и стабилизации политической ситуации на Украине. Представители крупнейших западных банков полагают, что цена золота может перейти в долгосрочный нисходящий тренд, который продлится все время, пока США сокращают выкуп гособлигаций и повышают учётные ставки, то есть до 2016 года. По их мнению базовая ставка вырастет до 1% с текущих 0,25% уже к концу следующего года.

Цена сои (Soyb) может понизиться, так как стало известно, что Китай собирается перепродать в США 360 тыс. тонн, ранее купленной, бразильской сои. В самом Китае снизился спрос на сою из-за массовой гибели домашней птицы по причине вспышки птичьего гриппа. По этой же причине он недавно отказался от покупки 600 тыс. тонн сои из Южной Америки.

Вчера американские фондовые индексы (DJI, SP500, Nd100) понизились в первый раз за три дня. Ожидаемое повышение ставки ФРС может оказать негативное влияние на фондовый рынок. По нашему мнению, рост процентов по кредитам способен снизить привлекательность акций таких крупных производственных компаний как Boeing (S-BA). Кроме этого, у него есть и скажем так «краткосрочный персональный негатив» в виде крушения самолета в Малайзии.