В пятницу индекс доллара вырос впервые за всю неделю - 14.4.2014

Как и мы и предположили в предыдущем обзоре, в пятницу индекс доллара (USDIDX) вырос впервые за всю неделю. Этому способствовало более высокое чем ожидалось значение индекса уверенности потребителей от Мичиганского университета. Сегодня в 13-30 СЕТ в США выйдет информация по розничным продажам за март и в 15-00 СЕТ - по производственным запасам. Предварительные прогнозы, по нашему мнению, являются позитивными для американского доллара.

Снижение фондовых индексов S&P 500 (SP500) и Nasdaq (Nd100) за неделю на 2,6% и 3,1%, соответственно, оказалось максимальным с июня 2012 года. Негативной динамике рынка в пятницу способствовали: слабая квартальная отчетность банка JPMorgan Chase и рост индекса цен производителей за март на 0,5%. Это его самое большое увеличение за последние девять месяцев. Инвесторы опасаются возможного снижения рентабельности корпораций из-за инфляции.

Сегодня утром евро (EURUSD) продолжает ослабление (снижение на графике). В выходные глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что его ведомство готово к смягчению денежной политики, в случае дальнейшего укрепления курса единой европейской валюты. Напомним, что за последние 12 месяцев укрепление евро к американскому доллару составило 5,5% и к японской иене 10%. Сегодня в 17-45 СЕТ состоится выступление главы французского Центробанка и члена управляющего совета ЕЦБ Кристиана Ноера. Отметим, что после речи Марио Драги, большинство участников рынка Форекс решило, что ЕЦБ не хочет укрепления евро выше 1,39 долларов США, хотя никаких конкретных цифр не называлось. Возможно, что высказывания Кристиана Ноера будут более конкретными. По данным американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами, количество чистых позиций на покупку (net longs) евро за неделю сократилось на 23,3 тыс. до минимального уровня с конца февраля.

Глава Швейцарского Национального банка (SNB) Томас Джордан заявил, что Швейцария может получить выгоду от смягчения денежной политики Еврозоны в случае ослабления швейцарского франка (USDCHF) в тандеме с евро. Напомним, что с сентября 2011 года SNB не допускает укрепления швейцарской валюты сильнее, чем 1,2 франка за евро. Этот уровень можно рассматривать как сильную «поддержку». В текущем году SNB прогнозирует нулевой уровень инфляции. В 2015 году она ожидается на уровне 0,4%. Рост ВВП Швейцарии в этом году может составить около 2%.

Стоимость говядины (Fcattle) достигла нового исторического максимума. Япония снизила импортные пошлины на мясо крупного рогатого скота (КРС) из Австралии, открыв тем самым свой внутренний рынок для австралийских производителей. Переговоры с США, о которых мы писали в предыдущих обзорах, пока не закончились. Австралия является третьим в мире производителем мяса КРС после США и Индии. Росту цен на говядину также способствовало сообщение об увеличении её импорта в Китай в прошлом году на 40%. Насчёт 2014 года мнения разделились. Министерство сельского хозяйства США прогнозирует сокращение экспорта говядины в этом году в Китай на 10% из-за высоких цен и увеличения её внутреннего производства до 5,76 млн. тонн. Организация экономического развития и сотрудничества ожидает, что экспорт говядины в Китай будет расти ежегодно на 7% в течение 8 лет пока не достигнет 850 тыс. тонн. Отметим, что австралийское бюро сельского хозяйства, экономических ресурсов и наук (ABARES) ожидает, что экспорт живого КРС из Австралии в этом году будет максимальным за шесть лет и составит 600 тыс. голов. Мы полагаем, что котировки фьючерсов на говядину будут сильно зависеть от новостей по поводу её реального потребления в Китае и хода внешенеторговых переговоров между Японией и США.

Стоимость меди (Copper) повысилась после продажи компанией Glencore Xstrata своей доли в медном месторождении в Перу китайскому консорциуму за $6 млрд.