Dow и S&P500 в третий и четвёртый раз подряд обновили свои максимумы - 10.6.2014

В понедельник мировые фондовые индексы продолжили свой рост. Причём американские Dow и S&P500 в третий и четвёртый раз подряд обновили свои максимумы. Оборот торгов на американских биржах составил 5,35 млрд. акций, что на 6% ниже среднего уровня за месяц и на 15% ниже среднего за три месяца.

Сегодня некоторые азиатские фондовые индексы понизились. При отсутствии экономических новостей из западных стран, инвесторы отреагировали на информацию из Китая. Инфляция в этой стране за май достигла максимума за четыре месяца и составила 2,5% год к году, что чуть хуже предварительного прогноза 2,4%. В основном этому способствовал рост цен на продукты питания. Отметим, что целевой уровень инфляции Банка Китая составляет 3,5%. Теоретически, для его достижения он способен смягчить свою денежную политику. По нашему мнению, это может способствовать росту цен на сырьевые товары. Отметим, что сегодня активность на азиатских рынках акций была не высокой. Оборот торгов на Токийской фондовой бирже оказался минимальным за две недели. Японский фондовый индекс Nikkei закрылся на минимуме за неделю. Этому способствовало снижение промышленных заказов в Японии за май, а также небольшое укрепление иены (USDJPY).

Сегодня в США в 14-00 СЕТ выйдут оптовые запасы за апрель. Мы полагаем, что предварительный прогноз является негативным. Фьючерсы на американские фондовые индексы сейчас торгуются «в минусе». Отметим, что S&P500 с начала года вырос на 5,5% и торгуется с показателем «price to projected earnings» равным 16,5 и Р/Е равным 18,6. Это примерно на четверть выше исторического среднего уровня. В ЕС значимой экономической информации сегодня не ожидается.

Агентство Fitch выпустило обзор американской розничной сети Home Depot (HD). В нём отмечается, что для сохранения нынешней доли рынка компании необходим ежегодный рост продаж на уровне 2%. Между тем, они находятся примерно на одном уровне с 2001 года несмотря на увеличение торговых площадей на 18%. Отметим, что Home Depot осуществляет выкуп своих акций за счёт выпуска облигаций. В первом квартале он использовал на эти цели $1,5 млрд. из годового лимита $5,5 млрд. Однако такая покупка не смогла существенно увеличить котировки. Акции компании торгуются с коэффициентом Р/Е равным 20,5, выше чем у индекса S&P500.

Нефть (Oil, Brent) дорожает третий день подряд. Участники рынка ожидают снижения её запасов за неделю в США на 1,5 млн. баррелей. Завтра состоится первое в нынешнем году заседание ОПЕК. Как ожидается, она сохранит добычу на текущем уровне 30 млн. баррелей в день. Ранее представитель Саудовской Аравии заявил, что увеличение добычи нефти целесообразно лишь в случае, если цена Brent превысит $120 за баррель.

Стоимость природного газа (Natgas) понизилась. По прогнозу Управления энергетической информации США, добыча сланцевого газа в Соединённых Штатах в июле увеличится на 0,5 млрд. куб. футов и составит 40,3 млрд. куб. футов.

Стоимость кукурузы понизилась. Китай забраковал очередную партию американского зерна объёмом 250 тыс. тонн из-за опасений, что она является генномодифицированной и содержит ген MIR162.

Котировки сои слегка стабилизировались после мощного падения. Как мы уже отмечали в предыдущих обзорах, в мае Китай начал продавать свои резервы сои объемом 3 млн. тонн на внутреннем рынке. Из-за этого резко сократился импорт. Сейчас продано 1,2 млн. тонн сои из резервов причём цена реализации возросла на 4%.

Кофе подешевело благодаря улучшению погодных условий в Бразилии. Между тем, по мнению агентства Bloomberg, его урожай во Вьетнаме в этом году может сократиться на 4% до 1,64 млн. тонн. На долю этой страны приходится 19% мирового производства кофе.