ФРС США может объявить об очередном сокращении программы QE3 - 18.6.2014

Во вторник мировые фондовые индексы выросли вопреки слабым экономическим данным в США. Инфляция в мае увеличилась на 0,4%, что стало максимальным повышением с августа 2011 года и в два раза превысило прогнозы. В годовом выражении она достигла наивысшего уровня с октября 2012 года и составила 2,1%. Это чуть больше целевого уровня ФРС, составляющего 2%.

Количество выданных разрешений на строительство сократилось в мае на 6,4% по сравнению с апрелем, число новостроек — на 6,5% (впервые за четыре месяца). Некоторые управляющие хедж фондов прокомментировали нетипичную ситуацию на бирже и сказали, что они продают американские гособлигации и покупают акции с целью сберечь инвестиции в условиях увеличивающейся инфляции. Следует отметить, что за три недели стоимость десятилетних гособлигаций США действительно подешевела на 2%, а доходность увеличилась с 2,44% до 2,65% годовых. Индекс акций Dow Jones за это время поднялся на 1%. Сложно сказать, сколько еще продлится такая тенденция. Оборот торгов акциями на американских биржах вчера был на 4,4% выше среднего за месяц и составил 5,61 млрд. штук.

Сегодня в 18-00 СЕТ ФРС США может объявить об очередном сокращении программы количественного смягчения на $10 млрд. до $35 млрд. в месяц. Кроме этого состоится выступление её руководителя Джанет Иеллен и будут представлены экономические прогнозы. В 17-45 СЕТ выступит бывший глава ФРС Бен Бернанке. Отметим, что большинство участников рынка рассчитывают на завершение выкупа гособлигаций уже в октябре и на повышение учетной ставки США во втором полугодии 2015 года.

Как и ожидалось, индекс уверенности инвесторов в Германии за июнь ZEW оказался позитивным. Это способствовало росту европейских фондовых индексов. Сегодня в 9-00 СЕТ в Еврозоне выйдут данные по строительству за апрель. Однако мы полагаем, что в итоге котировки европейских акций сегодня будут двигаться в русле общемировой тенденции в зависимости от информации ФРС США.

Японский Nikkei сегодня вырос второй день подряд в рамках своего нейтрального тренда. Данные по внешней торговле Японии за май оказались в целом неплохими. Экспорт упал впервые за 15 месяцев на 2,8%, но импорт сократился сильнее — на 3,6%. В итоге уменьшение отрицательного сальдо торгового баланса превысило прогнозы. Кроме этого продажи супермаркетов в мае также продемонстрировали позитивную динамику. Напомним, что завтра рано утром в Японии выйдут еженедельные данные Минфина по инвестициям, а также три экономических показателя за апрель. После этого следующие значимые данные будут только 27 июня.

Стоимость нефти (OIL, BRENT) слегка стабилизировалась после бурного роста из-за войны в Ираке. Сегодня в 14-30 СЕТ появится информация по её запасам в США. American Petroleum Institute прогнозирует их сокращение на 5,7 млн. баррелей, тогда как большинство аналитиков полагает, что оно будет гораздо меньше и составит 650-750 тыс. баррелей. Отметим, что США прикладывает значительные усилия для стабилизации мирового рынка углеводородов. В частности обсуждается отправка войск в Ирак с целью увеличения там добычи нефти с текущих 3,3 млн. баррелей в день до 6-8,4 млн. в течение четырех лет. Кроме этого растет добыча сланцевой нефти в США. Конечно, она не попадет на мировой рынок. Однако благодаря этому импорт нефти в США в прошлом году сократился до минимума с 1996 года и составил 7,7 млн. баррелей в день. Всего в Америке потребляется около 19 млн. баррелей в день или порядка 22% мировой добычи.

Лондонская биржа металлов и Чикагская товарная биржа планируют отменить правила установления фиксированной цены по итогам дня по золоту и серебру. Компания London Silver Market Fixing объявила о прекращении с 14 августа фиксирования ежедневной цены benchmark по серебру, которая устанавливалась в течение последних 117 лет. Промышленно-финансовая группа World Gold Council сообщила о планах отмены ежедневного фиксинга цены золота, который происходил в течение последних 95 лет. Пока сложно сказать как это отразится на стоимости драгоценных металлов. Сейчас золото дешевеет на фоне роста мирового фондового рынка. Как мы уже отмечали, оно является альтернативой для инвестиций в финансовые инструменты и двигается с ними в противофазе. Теоретически, это можно использовать для создания персонального композитного инструмента.