Индекс доллара слегка понизился благодаря неожиданно слабым розничным продажам - 13.3.2015

В четверг американские фондовые индексы повысились после двухдневного падения. Как мы уже отмечали в предыдущих обзорах, сейчас они двигаются в противофазе с индексом доллара США. Так как укрепление американской валюты делает продукцию корпораций менее конкурентоспособной и отрицательно влияет на их финансовые результаты. Вчера индекс доллара слегка понизился благодаря неожиданно слабым розничным продажам в феврале, а также техническому отскоку от «круглой цифры» 100 пунктов. Инвесторы решили, что эта информация может способствовать переносу повышения ставки ФРС на более отдалённый срок. Отметим, что розничные продажи в США сокращаются уже третий месяц подряд, впервые с 2012 года. Так как это происходит на фоне стабильного увеличения занятости, то сложно объяснить подобную тенденцию — имеются различные версии. Инвесторы рассчитывают на мощный всплеск розничных продаж по итогам марта. Мы не исключаем, что текущая статистика может способствовать развитию среднесрочной коррекции индекса доллара США вниз. Оборот торгов на биржах США в пятницу был на уровне среднего за месяц и составил 6,6 млрд. акций. Сегодня в 14-00 выйдет индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета. Прогноз — умеренно позитивный.

Европейские фондовые индексы вчера и сегодня находятся в нейтральном тренде вблизи своих максимумов. Их рост приостановился на фоне укрепления евро. Сегодня в Еврозоне значимых макроэкономических данных не будет. По нашему мнению, только немецкая экономика демонстрирует признаки восстановления. Участники рынка ожидают, что эмиссия евро поможет и другим членам ЕС. Соответственно, укрепление единой валюты может начаться при улучшении макроэкономических показателей Евросоюза в целом. Сегодня значимой европейской статистики не ожидается.

Nikkei продемонстрировал отличный рост, вновь обновил максимум за 15 лет и закрылся «в плюсе» пятую неделю подряд. Этому способствовало сообщение производителя промышленных роботов Fanuc Corp о повышении дивидендов и возможном выкупе собственных акций. Котировки данной компании взлетели на 12% и обеспечили половину роста индекса Nikkei. Дневной объём торгов на Токийской бирже оказался максимальным с прошлого ноября. Отметим, что японские макроэкономические показатели на этой неделе были относительно слабыми и свидетельствовали о медленном восстановлении экономики.

Стоимость нефти понизилась после сообщения International Energy Agency (IEA) о том, что на мировом рынке наблюдается её избыток, а добыча в США почти не снижается. Агентство незначительно повысило прогноз роста мирового спроса на нефть в 2015 году на 75 тыс. баррелей в день (бвд) до 93,5 млн. бвд. Дополнительными факторами снижения мировых цен стали ожидания участников рынка прекращения забастовки работников американских НПЗ и восстановления нефтяного экспорта из Ливии. Отметим, что на фоне крупнейшей за 35 лет забастовки, запасы сырой нефти в США достигли максимума за 80 лет.

Котировки пшеницы продолжили расти после сообщения U.S. Drought Monitor о том, что 70% её посевов в Оклахоме и 45% посевов в Канзасе подвержены «умеренной засухе». Недельный рост котировок пшеницы может оказаться максимальным за четыре месяца. Соя подешевела из-за прогноза AGR Brasil о том, что её экспорт из Бразилии в марте превысит 7 млн. тонн благодаря окончанию забастовки водителей грузовиков. При этом экспорт сои из США за неделю оказался минимальным с середины января. По кукурузе особо важной информации не было, но можно отметить рост производства этанола в США за неделю на 8,6% по сравнению с прошлым годом. Мы не исключаем увеличения спроса на зерно.

Котировки кофе опять приблизились к годовому минимуму. Между тем National Coffee Council прогнозирует снижение производства кофе в Бразилии из-за засухи на 4,5-11% в сезоне 2015/2016 по сравнению с прошлогодним уровнем 45,3 млн. мешков 60 кг. Компания Procafe Foundation также ожидает уменьшения урожая кофе в Бразилии.