Количественное смягчение: все, кроме доллара

На прошедшей неделе вышла отчетность американских компаний, которая вселила некоторый оптимизм в инвесторов: S&P 500 с начала года вырос на 0,8%. Настроения коснулись и американской валюты, что привело к укреплению индекса доллара. Как следствие, ближайший конкурент, евро, за неделю нарастил короткие позиции по фьючерсным контрактам до 8 млрд. долларов – данные CFTC. За последний год позиция на продажу выросла на 20 млрд., что учитывает политику количественного смягчения ЕЦБ. Напомним, что в пятницу регулятор объявил о возможном дополнительном смягчении. На этой неделе состоятся заседания Банка Японии, Новой Зеландии и Швеции, которые тоже могут заявить об аналогичных мерах. Австралийский доллар, испытавший укрепление американской валюты также удерживает медвежьи позиции – 3 млрд. за прошедшую неделю. Мы ожидаем дальнейшего увеличения объемов в случае ослабления “киви” после заседания Банка Австралии. Напомним, что экономики и валюты Новой Зеландии и Австралии тесно связаны – 30% товарного оборота Новой Зеландии приходится на Австралию. К тому же, крупнейший китайский рынок сбыта (четвертая часть экспорта Австралии) сейчас переживает не лучшие времена.