Бычья позиция по доллару США падает после решения ФРС повысить ставки в США

Точечная диаграмма мнений политиков ФРС указывает на то, что по медианной оценке к концу 2017 года ожидается рост ставок до 1.25%-1.50% с 0.5%-0.75% в конце 2016 года, что означает троекратный рост ставки на 0.25п.п. в течение следующего года. Новая диаграмма сильнее поддерживает ужесточение монетарной политики, чем сентябрьская, которая предполагала двукратный рост ставки в 2017 году. Очевидно, политики видят необходимость в ужесточении монетарной политики после того, как новоизбранный президент Дональд Трамп выразил намерение увеличить меры фискального стимулирования экономики: понизить налоги и расширить инфраструктурные проекты, что может еще сильней ускорить инфляцию. Тем временем, на неделе выходила не совсем хорошая макроэкономическая статистика. Потребительская инфляция упала в октябре с 0.4% до 0.2%, в то время как базовая инфляция за год осталась на уровне 2.1%. Промышленное производство упало за ноябрь на 0.4%, а розничные продажи с 0.6% до 0.1%. Предварительное значение индекса деловой активности в производственном секторе в декабре выросло до 54.2 с 54.1 в ноябре, а рост сектора услуг замедлился – предварительное значение индекса деловой активности в сфере услуг упало до 53.4 с 54.6, в результате чего композитный индекс упал до 53.7 с 54.9. Объем начатого строительства недвижимости и числа выданных в ноябре разрешений на строительство также упали. Чистая длинная позиция по доллару сократилась впервые более чем за месяц в результате роста ставок ФРС. Как очевидно из таблицы настроений, ожидания инвесторов улучшились по всем ведущим валютам, за исключением японской иены и австралийского доллара. По швейцарскому франку и австралийскому доллару наблюдается наибольшая чистая длинная позиция к доллару США.

Настроения по евро улучшились: чистая короткая позиция по евро сократилась на $1.5 млрд. до $10.1 млрд. Инвесторы значительно сократили позиции: было закрыто 6107 длинных и 15605 коротких контрактов. Настроения по британскому фунту также улучшились после решения Банка Англии оставить параметры монетарной политики неизменными. Чистая короткая позиция сократилась на $1.1 млрд. до $4.59 млрд., число длинных контактов возросло на 3637 штук, а коротких уменьшилось на 9356 штук. Настроения по японской иене стали более медвежьими – чистая короткая позиция по ней выросла на $1.1 до $8.0 млрд., число длинных и коротких контрактов возросло на 1768 и 13788 штук соответственно.

Настроения по канадскому доллару значительно улучшились – чистая короткая позиция по нему сократилась на $0.79 млрд. до $0.88 млрд. Инвесторы сокращали как длинную, таки короткую позицию. Бычьи настроения по австралийскому доллару продолжили ухудшаться: чистая длинная позиция упала на $723 до $0.29 млрд. Инвесторы закрывали длинные позиции и наращивали короткие. Настроения по швейцарскому франку продолжили улучшаться, поскольку Национальный Банк Швейцарии сохранил монетарную политику неизменной. В результате чистая короткая позиция в $3.1 млрд. превратилась в чистую длинную позицию в $0.86 млрд. Инвесторы наращивали длинную позицию и сокращали короткую.