Индекс Никкей Технический Анализ - Индекс Никкей Трейдинг: 2015-09-28

Фондовый рынок Японии: угроза дефляции

Японская экономика снова вошла в стадию дефляции: в августе индекс потребительских цен снизился на 0.1% в годовом выражении. Можно ли воспринимать охлаждение экономики, как подтверждение пессимистичных сценариев для фондового рынка?

Последние три года рост ВВП Японии составляет около 1%. По сравнению с докризисными темпами 3-4% в год эта тенденция имеет опасность замедления, если не стагнации. Падение темпов инфляции в этом случае закономерно. Даже доступные цены на энергоносители не стимулируют низкий потребительский спрос в Японии. Не в последнюю очередь падение спроса связано со старением населения, снижением производительности труда и ростом фискальной нагрузки на бизнес для поддержания социальных расходов. Конечно ситуация частично поддается контролю за счет смягчения монетарной политики. Например 15 сентября 2015г. Банк Японии оставил основную процентную ставку на минимальных 0-0,1%, продолжая стимулировать кредитование бизнеса. Тем не менее, пессимизм инвесторов связан с тем, что доступные монетарные меры воздействия исчерпаны, а замедление китайской экономики, ближайшего торгового партнера, только ухудшает положение японских экспортеров. Опасение выражается приходом медвежьей тенденции для фондового индекса NIKKEI.

Рассмотрим индекс на дневном графике. После обновления ставки цена пробила уровень поддержки 18935.8 канала, в котором цена успешно держалась несколько недель подряд. В последнюю неделю, перед выступлением Джаннет Йеллен, образовался треугольник, который был пробит после результатов пресс конференции. Характерно, что нижняя сторона треугольника подтверждается каналом Дончиана и пробита вниз (красный овал) одновременно с уровнем поддержки осциллятора 35%. Последним медвежьим сигналом можно считать разворот трендового индикатора Parabolic. Консервативные трейдеры могут дождаться повторного пробоя уровня 17404.5. На этой отметке может быть размещен отложенный ордер на продажу. Ограничения рисков фиксируем на противоположной границе канала Дончиана 18484.2. Данный уровень усилен недельным фракталом Билла Вильямса. Стоп передвигаем вслед за сигналом Parabolic каждый день на следующий максимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу.