Handel: Brent gegen Russischen Rubel - &BRENT/RUB

Seit Juni 2014 bis Oktober 2014 hat 1 Barrel Erdöl der Marke BRENT 20 % von seinem ursprünglichen Wert verloren. Zugleich ist der Kurs des russischen Rubels gegen US-Dollar (RUB/USD) in derselben Periode um 30 % gesunken, und ist dadurch auf eine vergleichbare Größe geändert. Diese Gesetzmäßigkeit erklärt sich damit, dass für den Erhalt der Kennziffern des Budgets der Russischen Föderation, das sich hauptsächlich von den Einkünften vom Verkauf des Erdöles gebildet wird, die Zentralbank die natürliche Abschwächung des Rubels nicht behindert hat. Dank der geldlichen Politik der ZB der Russischen Föderation hat die Veränderung von PCI &BRENT/RUB innerhalb der betrachteten Periode 5 % nicht übertreten. Dabei bewegte sich der Preis des Spreadinstruments innerhalb des Preiskanals (siehe die Abb. 1). Die Abwesenheit von Regulierungen führt dazu, dass sich der Rubel unter dem starken Einfluss der Konjunktur auf den energetischen Märkten befindet. In 2014 war die positive Korrelation zwischen dem Preis von Brent und russischen Rubel 70 %.

Es ist nötig, den impliziten Preiseinfluss auf das Erdöl zu beachten. Das Monopol für den Gasexport gehört der russischen Gesellschaft Gazprom, die das Gas zu Europa und GUS entsprechend den langfristigen Verträgen verkauft und seinen Wert an den weltweiten Preisen für das Erdöl hart befestigt. So führt der Preissturz von Brent zur Senkung der Gaseinkünfte automatisch, die zusammen mit dem Erdöl 51 % des russischen Budgets bilden.

Seit 2015 hat die ZB der Russischen Föderation endgültig entschieden, auf die harte Regulierung des Kurses des Rubels zu verzichten.

Fig.1. "&BRENT/RUB" PCI daily chart (2014)

Fig.2. Brent daily chart (2014)

Der Vergleich von zwei Charts erlaubt anschaulich, die Preisbewegung für den Brent-Future und die Seitenbewegung des persönlich gestalteten Instruments &BRENT/RUB vorzustellen. Mit dem blauen Oval ist das vermutete Gebiet für den Verkauf, und mit dem grünen Oval – für den Kauf des Instruments bezeichnet. Der Kauf wird sich im unteren Drittel des Seitenkorridors, der Verkauf – im oberen Anteil verwirklicht. Stop loss kann niedriger als Unterstützungssiveau beim Kauf oder Widerstandsniveau beim Verkauf festgestellt sein. Auf dem betrachteten Gebiet sind 3 Kaufgeschäfte und 6 Verkaufgeschäfte geschlossen, aus denen nur eine verlustbringend ist.