- Formation
- Introduction à Trading
- Les Intervenants du Marché Financier
Les Intervenants du Marché Financier
Les Intervenants sur le Marché de Change
Les acteurs du marché sont principalement les banques commerciales qui exécutent des ordres d'exportateurs, d'importateurs, ainsi que les institutions d'investissement, les fonds d'assurance et de retraite, les hedgers et les investisseurs privés. Les banques commerciales effectuent également des opérations commerciales dans leurs propres intérêts et leurs propres dépenses. La rotation rournalière des grandes banques dépasse souvent plusieurs milliards dollars américains et beaucoup font leur bénéfice principal par les opérations spéculatives avec la monnaie.
Les maisons de courtage jouent également un rôle important d'entrepreneur entre le grand nombre de banques, de fonds, de commissions, de centres de trading, etc.
Les banques commerciales et les maisons de courtage n'effectuent pas seulement des opérations de change à des prix fixés. Par d'autres acteurs actifs, aussi bien qu’avec leurs propres prix, ils influençent activement sur le prix du processus de formation et de la vie du marché. C'est pourquoi ils sont appelés les animateurs de marché (market makers).
Contrairement à ce qui précède, les acteurs passifs ne peuvent pas définir leurs propres cotations et faire le trading aux cours proposés par les acteurs du marché actif. Les acteurs passifs du marché poursuivent normalement les objectifs suivants: paiement des contrats d'exportation-importation, investissements industriels étrangers, d'ouverture de succursales à l'étranger ou la création de coentreprise, tourisme, spéculation sur la différence de taux, couverture des risques de change (assurance contre les pertes en cas de variations de prix défavorables), etc.
La composition des participants témoigne que ce marché est activement utilisé par des affaires sérieuses et à des fins sérieuses. Ce ne sont pas tous les acteurs du marché qui travaillent sur le Forex à des fins spéculatives. Comme déjà mentionné, un changement de devise des taux de change peut entraîner d'énormes pertes dans les opérations d'importation et d'exportation. Les tentatives de protection contre les risques de change obligent les exportateurs et les importateurs à appliquer certains instruments de couverture: des contrats à terme, des options, des futures etc. De plus, même une entreprise qui n'est pas associée aux exportations et importations, peut subir des pertes en cas de variations des taux de change. Donc, l'étude du Forex est une composante obligatoire de toute entreprise prospère.
Les Intervenants du Marché Financier
Les acteurs du marché Forex peuvent être divisés en plusieurs groupes:
1. Banques Centrales
Leur tâche principale est la réglementation des changes sur le marché Forex, à savoir la prevention des taux de change des monnaies nationales afin de prévenir les crises économiques, le solde des exportations et des importations. Les banques centrales ont un impact direct sur le marché des devises. Leur influence peut être directe - sous forme d'intervention monétaire, ou indirecte - via la réglementation de la masse monétaire et des taux d'intérêt.
La banque centrale peut agir sur le marché pour influencer la monnaie nationale, ou avec d'autres banques centrales pour mener une politique monétaire commune sur le marché international ou pour des interventions conjointes. Dans le cadre du Forex, les banques centrales sont normalement à but lucrative, mais pour vérifier la stabilité ou corriger les devises de taux de change pour un impact significatif sur l'économie domestique. Les banques centrales ne peuvent pas être "Bulls" (à la hausse) ou "Bears" (à la baisse), parce qu'elles peuvent jouer haussier ainsi que baissier, selon le particulier des défis auxquels ils sont confrontés au moment donné. Les banques centrales peuvent également entrer sur le marché des banques commerciales. Bien que le profit ne soit pas le but principal de ces banques, les opérations non rentables ne les attirent pas non plus, donc l'intervention des banques centrales est normalement déguisée par plusieurs banques commerciales en même temps. Les banques centrales de différents pays parfois se réunissent pour des interventions coordonnées. La plus grande influence sur les marchés monétaires mondiaux vient des:
- Banque centrale américaine - Réserve Fédérale Américaine (Fed)
- Banque Centrale Européenne (BCE)
- Banque d'Angleterre (également connue sous le nom de la Vieille Dame- Old Lady)
- Banque du Japon
2. Banques Commerciales
Elles exécutent la plupart des opérations de change. Les autres participants au marché procèdent à des opérations de conversion et de dépôt-prêt par le biais des comptes ouverts dans des banques commerciales. Les banques accumulent (via des transactions avec des clients) la demande globale du marché pour les conversions de devises, ainsi que pour l’agrégation de fonds ou de l'investissement pour les remplir dans d'autres banques. Outre le traitement des demandes des clients, les banques peuvent opérer de façon indépendante et à leurs propres frais.
Le marché des changes à la fin de la journée est un marché des transactions interbancaires. Donc parler du mouvement des changes ou des taux d'intérêt, c’est parler d’un marché des changes interbancaires à l'esprit. Les marchés des changes internationaux sont surtout affectés par les grandes banques internationales, avec un volume quotidien de transactions estimé en milliards dollars américains. Il s'agit de la Deutsche Bank, de la Barclays Bank, de Union Bank of Switzerland, de la Citibank, de Chase Manhattan Bank, de Standard Chartered Bank et d'autres. Leur différence principale est le volume important des transactions, entraînant fréquemment des changements importants dans les cours.
Les grands acteurs peuvent agir comme "Bulls" ou "Bears".
- Les " Bulls "sont les participants au marché qui sont intéressés par l’amélioration de la valeur de la monnaie.
- Les " Bears "sont les participants au marché qui sont intéressés par la réduction de la valeur de la monnaie.
Le marché est en bon équilibre permanent entre les “Bulls” et “Bears”, de sorte que les devises fluctuent dans des limites assez étroites. Toutefois, lorsque l'un ou l'autre du groupe prévaut, les taux de change changent d'une façon plutôt dramatique et significative.
3. Entreprises effectuant des opérations de commerce extérieur
Les entreprises qui participent au trading international exigent constamment des devises (Importateurs) ou de fournir des devises (exportateurs), ainsi que de placer ou d'attirer la monnaie libre des Volumes sous forme de dépôts à court terme. Ces participants n'ont pas d’accès direct aux marché des devises et réalisent leurs opérations de conversion et de dépôt via les banques commerciales.
4. Entreprises réalisant des investissements internationaux
Les fonds d'investissement, les fonds du marché monétaire, les sociétés internationales et les entreprises, représentés par divers fonds d'investissement internationaux, mettent en œuvre la politique de la Gestion des portefeuilles d'actifs en plaçant des fonds dans des titres de gouvernements et de sociétés de différents pays. Ils sont simplement appelés fonds dans le jargon des transactions. Les fonds les plus connus sont "Quantum" de George Soros exécutant des spéculations de changement réussi, ou de fonds "Dean Witter". Les sociétés principales internationales sont engagées dans des investissements industriels étrangers: création de filiales, des coentreprises et des entreprises comme Xerox, Nestlé, GE (General Electric), BP (British Petroleum) et d'autres font également partie de ce groupe.
5. Change de devises
Dans certains pays à l’économie en transition, il y a des échanges de devises, dont les fonctions comprennent les échanges de devises pour les entreprises et l'ajustement des taux de change du marché. L'État généralement mène la réglementation du taux de change activement, en prenant l'avantage de la taille du marché des changes.
6. Société de courtage
Les Société de courtage réunissent des acheteurs et des vendeurs de devises étrangères et effectuent des conversions, ainsi que des opérations de prêt et de dépôt. Les courtiers facturent la commission pour leurs services intermédiaires sous forme de pourcentage par transaction.
Les courtiers ECN (Electronic Communication Network) ont connu un développement considerable récemment. ECN est une plateforme de trading où les demandes d'échange de devises de divers entrepreneurs sont réunies. Leurs clients sont les grandes banques, les maisons de courtage et les clients privés. L'accès à ces courtiers n'est pas disponible pour la plupart des investisseurs privés en raison de normes élevées. Il est supposé que les courtiers ECN n'agissent pas comme des contreparties avec les clients, c'est-à-dire qu'ils ne sont pas des créateurs de marché et ne facturent qu'une commission.
7. Individus
Les individus réalisent un large éventail d'opérations non commerciales dans le domaine du tourisme étranger, des transferts de salaires, des pensions, des redevances, de l'achat et de la vente des liquidités.
Avec l'introduction du trading de marge, les individus ont eu l'occasion d'investir des fonds gratuits dans le marché Forex dans l’objectif de faire des profits.
OuiNon