Nous prêtons USD +2%
Nous empruntons JPY −3%
Taux d'intérêt 2% − 3% Différence de taux d'intérêt
= −1% SWAP
- Formation
- Introduction à Trading
- Taux de swap
Taux de swap - Rollover Forex
Si vous avez déjà laissé une position sur CFD ouverte pendant la nuit et constaté l'apparition de petits frais sur votre compte le lendemain matin, il s'agit du taux de swap en action. C'est l'un de ces frais mineurs auxquels on prête peu d'attention, jusqu'au moment où ils viennent discrètement grignoter les bénéfices du trader. Vous devez comprendre le fonctionnement et les calculs à effectuer si vous conservez des positions au-delà d'une journée.
Nous allons expliquer ce qu'est un taux de swap, comment il est calculé, pourquoi il existe et comment il est utilisé dans le trading de swap.
Moments clés
- Un taux de swap correspond aux intérêts qu'un trader paie ou perçoit pour maintenir une position sur CFD ouverte du jour au lendemain.
- Les taux de swap peuvent être positifs ou négatifs, selon le sens de votre position et les taux d'intérêt en vigueur.
Qu'est-ce qu'un taux de swap
Le taux de swap correspond aux frais ou aux crédits d'intérêts appliqués à une position sur CFD ou sur le marché des changes (Forex) maintenue ouverte au-delà de l'heure de roulement(rollover) journalier du courtier. Cela revient au coût d'emprunt d'un actif pour en acheter un autre, dans la mesure où une position sur CFD (bien qu'elle n'implique pas une détention réelle) reproduit ce qui se passerait si vous empruntiez effectivement des fonds pour détenir cette position sur le marché réel.
Supposons que vous preniez une position longue sur la paire EUR/USD, ce qui signifie que vous achetez des euros et vendez des dollars. Le taux de dépôt de la Banque centrale européenne (2,25 %) se situe actuellement bien en deçà du taux directeur de la Réserve fédérale américaine, qui s'est maintenu dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 % durant la majeure partie de l'année 2026. Comme vous " empruntez " le dollar à rendement plus élevé pour acheter l'euro à rendement plus faible, votre courtier vous facturera un swap négatif pour avoir conservé cette position longue sur l'EUR/USD pendant la nuit. Inversez la position, prenez une position courte sur l'EUR/USD ; vous détenez alors des dollars, ce qui pourrait même vous permettre de percevoir un léger swap positif.
Le même principe s'applique aux CFD sur actions, indices et matières premières. Lorsque vous achetez un CFD et que vous le conservez du jour au lendemain (position "overnight"), votre courtier considère que vous avez emprunté de l'argent pour acquérir cet actif. C'est ainsi que fonctionnent les positions sur CFD avec effet de levier : vous ne payez pas le prix total immédiatement, le courtier vous facture donc des intérêts sur la partie empruntée, un peu comme pour un prêt.
L'or ne génère ni revenus, ni intérêts, ni aucun autre rendement ; par conséquent, lorsque vous détenez une position longue sur CFD or du jour au lendemain (overnight), aucun revenu compensatoire ne vient couvrir les frais de financement. Vous êtes seul responsable du " coût de l’emprunt " et ne recevez rien en retour.
C’est pourquoi l’or et les autres CFD sur matières premières, actions ou indices coûte presque toujours de l'argent pour tenir longtemps pendant la nuit, andis que les positions sur devises peuvent parfois effectivement vous rapporter de l'argent, selon la devise qui affiche le taux d'intérêt le plus élevé.
ACHETER USD/JPY
Comment fonctionnent les taux de swap
Les taux de swap sont calculés en fonction de l'écart de taux d'intérêt entre les deux devises ou actifs de votre trade, puis ajusté par la propre marge de votre courtier. Les courtiers ne se contentent pas de répercuter la différence de taux d'intérêt du marché, ils ajoutent également un petit spread au- dessus c'est ainsi qu'ils réalisent des bénéfices sur le financement, tout comme une banque facture des intérêts plus élevés sur les prêts qu'elle n'en verse sur les dépôts.
Pour une paire de devises:
Swap = (Différentiel de taux d'intérêt ± Majoration de courtier) × Taille de la position × Nombre de nuits tenues
Supposons que vous détenez une position longue d'un lit standard (100 000 unités) sur la paire GBP/USD pendant la nuit. Le taux de la Banque d'Angleterre et celui de la Fed ne sont pas identiques ; il existe donc un différentiel. Votre plateforme affichera la valeur du swap dans les spécifications du contrat, exprimée en points ou dans la devise de votre compte par lot, par nuit. MetaTrader et les plateformes propriétaires des courtiers affichent cette valeur directement sur le terminal de trading, vous évitant ainsi de devoir la calculer manuellement ; toutefois, savoir d'où elle provient vous aide à comprendre pourquoi elle varie lorsque les banques centrales modifient leur politique.
Quelques points à savoir:
- Le moment du roulement ( rollover ) a de l'importance. Les positions ouvertes à l'heure de clôture du courtier (généralement 17 h, heure de l'Est) font l'objet de frais, même si vous clôturez la transaction une minute plus tard.
- Les swaps évoluent en fonction de la politique monétaire. Lorsqu'une banque centrale relève ou abaisse ses taux, la valeur des swaps sur les paires concernées varie presque immédiatement, parfois le jour même de l'annonce de la décision.
- Il existe des comptes islamiques (sans swap). Pour les traders qui ne peuvent ni payer ni percevoir d'intérêts pour des raisons religieuses, les courtiers proposent des comptes sans swap.
Qu'est-ce que le trading de swaps
Le trading de swaps est une stratégie par laquelle un trader conserve délibérément des positions d'un jour à l'autre, spécifiquement pour percevoir les paiements de swap (intérêts) positifs, plutôt que de trader uniquement en fonction des variations de prix. On appelle cela parfois le carry trading, et c'est une stratégie utilisée depuis des décennies, bien qu'elle fonctionne le mieux lorsque les écarts de taux d'intérêt entre les pays sont importants.
Voici comment les choses se présentent dans les conditions actuelles. Alors que la Fed maintient ses taux dans une fourchette de 3,5 % à 3,75 % tandis que d'autres grandes banques centrales — comme la BCE et la Banque du Japon — conservent des taux nettement inférieurs, un trader pourrait prendre une position courte sur une paire telle que l'EUR/USD, ou une position longue sur l'USD/JPY, spécifiquement pour percevoir le différentiel de taux d'intérêt chaque nuit où la position reste ouverte. Conservés sur plusieurs semaines ou mois, ces petits crédits journaliers peuvent s'accumuler et générer un rendement significatif.
Toutefois, les taux de change peuvent évoluer en votre défaveur bien plus rapidement que les paiements de swap ne peuvent compenser la perte ; un mouvement brutal ou une décision surprise sur les taux peut anéantir en une seule séance des mois de revenus de swap accumulés. C'est pourquoi le trading de swaps fonctionne mieux en tant que stratégie à long terme ; de plus, vous devriez l'associer à l'analyse technique et à la gestion des risques.
Voir un exemple de calcul de swap pour la paire de devises AUD/USD
Quand les taux de swap sont importants
L'opération de swap est effectuée une fois par jour, les conditions de roulement sont donc particulièrement importantes pour ceux qui conservent des positions ouvertes pendant une période prolongée, en se concentrant non pas sur les fluctuations de prix intraday, mais pour des mouvements plus continus, pour les clients qui ouvrent des positions stratégiques et négocient en suivant la tendance, en se fondant sur des changements fondamentaux du marché.
Par ailleurs, des conditions de swap favorables revêtent une importance capitale pour les clients recourant à des stratégies de Carry trade. Ces stratégies reposent précisément sur l'écart de taux d'intérêt entre les devises, consistant à emprunter dans une devise à taux plus bas et à placer des fonds dans une devise à taux plus élevé.
Taux d'intérêt des dépôts Taux d'intérêt du
prêt
Conclusion
Les taux de swap peuvent paraître insignifiants au premier abord, juste un petit chiffre dissimulé sur votre relevé, comparés aux fluctuations de prix plus importantes sur lesquelles les traders se concentrent généralement, mais les ignorer serait une erreur, surtout dans le contexte de taux prévu pour 2026, où les grandes banques centrales affichent encore des divergences marquées en matière de politique monétaire. Vérifiez toujours les taux de swap de votre courtier avant de conserver une position pendant la nuit, comprenez quel sens de la transaction vous rapporte ou vous coûte de l'argent, et intégrez ces éléments dans votre stratégie globale.
FAQ
Un taux de swap est-il la même chose qu'une commission?
Non, un taux de swap n'est pas une commission. Une commission est un montant fixe facturé lors de l'ouverture ou de la clôture d'un trade, tandis qu'un taux de swap est une charge d'intérêt ou un crédit continu appliqué uniquement lorsqu'une position est maintenue ouverte pendant la nuit.
Un taux de swap peut-il jouer en ma faveur?
Oui, un taux de swap peut être positif, ce qui signifie que vous gagnez de l'argent en maintenant une position ouverte d'un jour à l'autre. Cela se produit lorsque le taux d'intérêt de la devise que vous détenez effectivement est supérieur au taux de la devise que vous empruntez pour financer le trade.
Comment puis-je éviter de payer des frais de swap?
Vous pouvez éviter les frais de swap en clôturant toutes vos positions avant l'heure de roulement ( rollover ) journalier du courtier, généralement fixée aux alentours de 17 h (heure de l'Est). Les traders qui ne peuvent ni payer ni percevoir d'intérêts pour des raisons religieuses ont également la possibilité d'utiliser un compte islamique sans swap.
Pourquoi les taux de swap varient-ils au fil du temps?
Les taux de swap varient car ils sont liés aux politiques de taux d'intérêt définies par les banques centrales, lesquelles évoluent au fil du temps. Lorsqu'une banque centrale relève ou abaisse son taux directeur, les valeurs de swap des paires de devises concernées s'ajustent généralement peu après, parfois le jour même.
Le taux de swap s'applique-t-il de la même manière à tous les instruments?
Non, les taux de swap varient selon le type d'instrument. Les paires de devises peuvent générer un swap positif ou négatif en fonction de l'écart de taux, tandis que les CFD sur matières premières , comme l'or, ainsi que sur les actions et les indices, entraînent presque toujours un coût de financement puisqu'ils ne génèrent aucun revenu d'intérêts compensatoire.
L'article vous a plu?
Vous pouvez trader CFD gratuitement en téléchargeant notre plateforme de trading NetTradeX CFD. Téléchargez 
Vous pouvez étudier plus en détail le trading de CFD et voir les exemples de trading CFD dans la section Comment trader CFDs. Visitez le Centre de Formation Inscrivez-vous maintenant chez IFC Markets
Accès Mondial aux Marchés Financiers à partir d'un seul compte
Si vous avez déjà un compte, veuillez vous connecter.
Connexion