Opportunités de marché : Semaine 17-11-2025 - 21-11-2025

Le Japon publiera sa croissance du PIB réel du troisième trimestre (en glissement trimestriel) le 17 novembre avec le consensus des marchés tablant sur une hausse de 0,5 %. La réaction à ces données sera influencée par deux forces de marché dominantes : le fort écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon et le risque toujours présent d'intervention japonaise sur le marché des changes.

Facteurs fondamentaux

1. Divergence des politiques monétaires: L'écart de rendement considérable entre la Banque du Japon (BoJ), à la politique monétaire dovish, et la Réserve fédérale américaine, plus restrictive, continue d'alimenter les opérations de portage en dollars, offrant ainsi un solide plancher structurel au taux de change USD/JPY.
2. Faiblesse intérieure: Toute donnée confirmant la fragilité de la demande intérieure japonaise (faible consommation/dépenses) conforte la politique monétaire ultra-accommodante de la Banque du Japon, structurellement défavorable pour JPY.
3. Risque d'intervention: La menace d'une intervention du ministère japonais des Finances, vendant des dollars et achetant des yens, constitue un frein majeur à la hausse de la paire USD/JPY. La plupart des analystes estiment que le risque d'intervention active augmente significativement à mesure que la paire USD/JPY se dirige vers la zone 155,00 - 158,00, en particulier si le mouvement est rapide ou si des positions spéculatives se développent.

Stratégie de trading

Un écart de rendement important et une faible demande intérieure laissent penser qu'un rapport sur le PIB faible ou conforme aux attentes est le scénario le plus probable pour la paire USD/JPY, amplifiant ainsi la tendance haussière actuelle. Un rapport positif est moins susceptible de modifier immédiatement les perspectives dovishs à long terme de la Banque du Japon.

Haussier USD/JPY

• Déclencheur: Le PIB est conforme ou inférieur au consensus de +0,5 %.
• Entrée: Entrez en position sur une phase de consolidation ou de reprise de l'élan au-dessus de 154,00 après la publication.
• Cible: 154.80 - 156.00, préparez-vous à une prise de bénéfices rapide à 155,00.
• Stop-Loss: Placement inférieur à 153,00, support immédiat.

Baissier USD/JPY

• Déclencheur: GDP significantly exceeds expectations ( > or equal +0.8%).
• Entrée: Enter on a confirmed break below the immediate support of 153.00.
• Cible: 152.00 - 151.00 - support majeur.
• Stop-Loss: Placement au-dessus de 154,40 - sommets récents.