Во вторник продолжилось укрепление американского доллара при отсутствии значимых макроэкономических новостей - 5.3.2014

Во вторник продолжилось укрепление американского доллара при отсутствии значимых макроэкономических новостей. Ситуация вокруг полуострова Крым, ранее принадлежавшего Украине, постепенно успокаивается. Сейчас его контролируют российские военные. Мы рассчитываем, что особого вмешательства со стороны НАТО или ООН не будет и данная тема постепенно прекратит влиять на мировые рынки. Евро (EURUSD) слегка ослаб (вниз на графике) после заявления главы МВФ Кристин Лагард о том, что инфляция в ЕС может ещё долго находится ниже уровня 2%. Президент ЕЦБ Марио Драги сказал, что инфляция ниже 1% может негативно повлиять на европейскую экономику. Некоторые участники рынка Форекс не исключают увеличения денежной эмиссии ЕЦБ на 300-500 млрд. евро для кредитования и поддержания роста ВВП. При этом будет необходимо понизить учётную ставку, что бы стоимость обслуживания долгов была не высокой. То есть ЕЦБ хочет сделать тоже самое, что и ранее ФРС в Соединённых Штатах. Возможно, что снижение ставки произойдёт на завтрашнем заседании европейского Центробанка. Сегодня же в Еврозоне выйдут важные макроэкономические новости. В 9-00 GMT объявят индекс деловой активности (PMI) за февраль и в 10-00 GMT ВВП за четвёртый квартал. Предварительные прогнозы являются нейтральными, поэтому заметная реакция курса евро будет только если они не оправдаются.

В США сегодня выйдут данные по рынку труда от агентства ADP в 13-15 GMT и индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Non-Manufacutring) за февраль. По нашему мнению предварительные прогнозы являются негативными для американского доллара.

Австралийский доллар укрепился (рост на графике AUDUSD) после сообщения о росте ВВП за четвёртый квартал на 2,8% в годовом исчислении. Это больше, чем ожидалось. Австралия, одна из немногих развитых стран, уже 22 года успешно избегает рецессии. Напомним, что завтра ночью в 00-30 GMT в Австралии выйдут розничные продажи и торговый баланс за январь. Предварительные прогнозы являются негативными, что ограничивает укрепление австралийского доллара.

Канадский доллар находится в нейтральном тренде перед сегодняшним заседанием Банка Канады в 15-00 GMT. По прогнозам, учётная ставка сохранится на текущем уровне 1%. Инвесторы ожидают заявлений канадского ЦБ по поводу дальнейшего развития экономики и денежной политики.

Цены на золото (Gold) и на другие товарные фьючерсы корректируются вниз на фоне ослабления политической напряжённости на Украине. С начала текущего года они выросли на 11%. Инвесторы рассматривают драгоценные металлы в качестве защитного актива в случае каких-либо мировых экономических или политических проблем. Между тем, спрос на золото в Китае сейчас уменьшается. Премия к его цене в Шанхае по сравнению с Лондоном понизилась с $20 за унцию в начале года до текущего уровня менее $1. Впрочем, ожидается увеличение спроса на золото в Индии. В прошлом году там были повышены на 10% импортные пошлины. Это привело к сокращению экспорта индийской ювелирной продукции на 50% в начале текущего года. Сейчас министерство торговли собирается снизить пошлины на импорт золота в Индию.

Стоимость кукурузы (Corn) повысилась после сообщения о том, что Китай может одобрить импорт генномодифицированного зерна из Северной Америки. Напомним, что ранее Китай отказался от приобретения 887 тыс. тонн кукурузы, содержащей трансген MIR162. Переговоры о поставках такого зерна ведутся с 2010 года. Трансгенная кукуруза используется в основном в качестве корма для домашней птицы, свиней и других сельскохозяйственных животных. Отметим, что эта новость также способствовала росту цен на сою (Soyb). Участники рынка полагают, что Китай может также одобрить импорт трансгенной сои, которую уже закупают Япония и Южная Корея. Дополнительным позитивом для сои стали прогнозы сокращения её урожая в Бразилии из-за плохих погодных условий.

Цены на кофе (Coffee) начали корректироваться вниз после сильного спекулятивного роста в понедельник. В предыдущих обзорах мы отмечали возможность снижения стоимости кофе благодаря улучшению погоды в Бразилии. Дополнительным негативом для котировок стало сообщение о росте производства кофе в феврале в Колумбии до максимума за последние шесть лет — 874 тыс. стандартных мешков по 60 кг. Это на 40% больше по сравнению с февралём прошлого года. После того как цена на кофе выросла с начала 2014 года на 70%, Бразилия увеличила экспорт кофе прошлого урожая на 36% до 976 тыс. мешков в месяц.