Вчера мировые фондовые рынки не значительно скорректировались вниз - 4.6.2014

Во вторник на мировых фондовых рынках наблюдалось незначительное снижение котировок. Возможно, это произошло из-за снижения ликвидности. Оборот торгов на американских биржах составил 5,1 млрд. акций, что ниже среднемесячного уровня 5,75 млрд.

Вчерашний рост промышленных заказов в США за апрель превысил прогнозы и составил 0,7%. Он продолжается уже третий месяц подряд. Однако эта информация смогла оказать заметное позитивное влияние только на акции автопроизводителей General Motors (GM) и Ford Motor (F), которые подорожали почти на процент. По сравнению с прошлым годом продажи автомобилей в США выросли на 11,4%. Сегодня в США ожидаются негативные данные по торговому балансу за апрель и производительности труда за первый квартал в 12-30 СЕТ. До этого в 12-15 выйдет отчет по занятости от агентства ADP, который также может оказаться слабым. Сейчас фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются «в минусе». Позднее выйдет индекс активности в непроизводственной сфере ISM в 14-00 СЕТ и экономический обзор «Бежевая книга» в 18-00 СЕТ. Мы не исключаем, что они могут оказаться умеренно позитивными.

В ЕС вчера вышли данные об уменьшении инфляции за май. Это увеличивает вероятность более значительного снижения ставок ЕЦБ на завтрашнем заседании, чем предполагалось ранее. Причем депозитная ставка может стать отрицательной. Некоторые инвесторы полагают, что если этого не произойдет, то евро может укрепиться выше 1,4. По нашему мнению, снижение ставки может поддержать фондовые индексы европейских стран (DAX, CAC40, FTSE100). Отметим, что ЕС заинтересован в ослаблении своей валюты, а не в её укреплении. Теоретически, для этого ЕЦБ может не только снизить ставки, но и начать операции долгосрочного рефинансирования (LTRO), что подразумевает денежную эмиссию. Сегодня в 9-00 СЕТ в Еврозоне выйдут ВВП за первый квартал и индекс цен производителей за апрель. Это важные показатели, но так как предварительные прогнозы являются нейтральными, они могут не оказать заметного влияния на курс акций.

Японский Nikkei слегка подрос благодаря позитивному индексу деловой активности (PMI) от агентства Markit, но позднее он перешёл в нейтральный тренд. Мы полагаем, что Nikkei будет двигаться в русле общемировой тенденции, которая сформируется после решения ЕЦБ и появления данных по американскому рынку труда в конце этой недели.

Котировки меди (Copper) понизились из-за возможного возобновления её экспорта из Индонезии. Иностранные компании готовы согласиться выплачивать дополнительные пошлины в бюджет правительства этой страны, но переговоры ещё не завершились. Для решения этого вопроса экспорт меди был приостановлен почти на пять месяцев. Производство индонезийской меди на 97% принадлежит американским компаниям Freeport-McMoran Copper & Gold Inc и Newmont Mining. Завтра рано утром в 1-45 СЕТ выйдут индексы активности китайской экономики (PMI) за май от банка HSBC, способные повлиять на котировки товарных фьючерсов.

Котировки золота (XAUUSD) стабилизировались около многомесячных минимумов в ожидании важной экономической информации из США и Европы. Мы не исключаем, что золото может начать расти в случае коррекции американского фондового рынка. Теоретически, возможно использование персонального композитного инструмента. Отметим снижение объемов торгов фьючерсами на золото на основных биржевых площадках. Сейчас он примерно наполовину меньше среднего за три месяца.

Нефть (Oil, Brent) сегодня дорожает второй день подряд в ожидании выхода еженедельных данных о её запасах в США. Ожидается их снижение на 1,4 млн. баррелей в целом и на 300 тыс. в нефтехранилище Кушинг (Оклахома). Официальная информация будет объявлена в 14-30 СЕТ. Дополнительным фактором роста нефтяных котировок является возможная забастовка нефтяников в Норвегии и боевые действия в восточной Ливии.