Dow и S&P 500 установили новые исторические максимумы - 23.2.2015

В пятницу мировые фондовые индексы дружно выросли. Причём американские Dow и S&P 500 установили новые исторические максимумы. Греция и Евросоюз договорились о продлении финансовой помощи на четыре месяца, а также о выплате греческих долгов в полном объёме в будущем. Это пока отменяет риск дефолта Греции и её выход из ЕС или так называемый «Grexit». Курс евро понизился. Так как инвесторы полагают, что финансовые проблемы Греции будут во многом решаться за счет денежной эмиссии ЕЦБ. Индекс доллара, соответственно, вырос. Оборот торгов на американских биржах в пятницу был на 10% ниже среднего за месяц и составил 6,3 млрд. акций. За прошедшую неделю повышение индекса Dow составило всего 0,7%, S&P 500 вырос на 0,6% и Nasdaq - на 1,3%. Сегодня в США в 15-00 СЕТ выйдут данные по рынку жилой недвижимости. По нашему мнению, предварительные прогнозы носят негативный характер. Фьючерсы на американские фондовые индексы находятся «в минусе».

На европейских биржах сегодня также наблюдается коррекций после пятничного роста. Когда общеевропейский фондовый индекс FTSEurofirst 300 достиг максимума с декабря 2007 года. По нашему мнению, сегодняшней коррекции могла способствовать слабая квартальная отчётность крупнейшего европейского банка HSBC, а также негативные немецкие макроэкономические индикаторы делового оптимизма IFO. Акции HSBC подешевели на 5%. Отметим, что в пятницу британский индекс FTSE 100 закрылся на историческом максимуме благодаря хорошим корпоративным новостям от PostNL и Lloyds Banking Group. Сегодня экономической статистики из ЕС больше не будет. Завтра в 7-00 СЕТ выйдет ВВП Германии за четвёртый квартал в окончательном чтении и данные по внешней торговле. Прогноз — нейтральный, но если он не оправдается, то возможна заметная реакция рынков.

Nikkei вырос вместе с другими мировыми индексами и обновил пятнадцатилетний максимум. Иена слегка ослабла вместе с евро против американского доллара. Это способствовало росту котировок японских экспортёров Toyota Motor (+1%) и Nissan Motor (+1,7%). На этой неделе значимые макроэкономические данные в Японии выйдут в четверг поздно вечером.

На фоне стабилизации экономической ситуации в Греции, золото обвалилось до минимума за семь недель и его котировки «пробили круглую отметку» $1200 за унцию. Этому также способствовало отсутствие китайских инвесторов, которые празднуют лунный Новый год. В предыдущих обзорах мы отмечали негатив в виде низкой премии на золото перед новогодними праздниками в Китае, что могло быть фактором не очень высокого спроса. Напомним, что китайские биржи не работают 18-24 февраля. По данным U.S. Commodity Futures Trading Commission, число контрактов на покупку золота сократилось третью неделю подряд и достигло минимума за шесть недель. Между тем, по информации фонда SPDR Gold Trust, в пятницу покупки физического золота возросли второй день подряд. Его запасы достигли 771,25 тонн и близки пятимесячному максимуму.

Котировки платины обвалились до минимума за пять с половиной лет. Благодаря этому дисконт её цены к золоту достиг в пятницу максимума с апреля 2013 года и составил $54 за унцию. Участники рынка полагают, что ослабление европейской экономики на фоне помощи Греции, снизит спрос на автомобили. Автопром ЕС потребляет около 20% производимой в мире платины. Мы не исключаем, что в данном случае для торговли может быть использован персональный композитный инструмент на спрэд этих металлов.

Стоимость меди также понизилась, но в отличие от драгоценных металлов, она сохраняет более менее растущий тренд. В пятницу поддержку котировкам оказал рост американского показателя производственной активности PMI за февраль от компании Markit. Дополнительным фактором стала забастовка рабочих на медном месторождении в Замбии, принадлежащем канадской компании Barrick Gold Corp.