Los inversores no se apresuran en comprar dólares - 2.4.2014

Los datos económicos de ayer en los EE.UU causaron tendencias mixtas en el mercado. Esto ocurre muy raramente. El ISM manufacturero de marzo subió a 53,7 puntos desde 53,2 puntos en febrero. Esto ha tenido un impacto positivo en el mercado de valores, ya que los inversores decidieron que el impacto negativo del frío extremo, ha frenado la industria de los EEUU, y los fundamentos son buenos. Como resultado, el S & P500 (SP500) cerró en máximos históricos. Las acciones de Cisco Systems (CSCO) ayer subieron un 3,9%, con grandes volúmenes de negociación y se convirtió en el líder en crecimiento entre las incluidas en el promedio industrial Dow Jones. No excluimos un nuevo aumento de los precios de las acciones de la compañía en caso de salida a bolsa con éxito de su competidor, Arista Networks Inc.

El índice del dólar de EE.UU. (USDIDX) cayó el martes. Los participantes en el mercado de divisas encontraron el aumento del ISM Manufacturero no lo suficientemente alto porque era inferior a las previsiones preliminares (54 puntos). Recordemos que el presidente de la Fed, Janet Yellen, señaló que su departamento puede extender el QE (emisión monetaria), a menos que se reduzca el desempleo. Los inversores se muestran reacios a comprar dólares antes de la publicación de los datos del mercado laboral de los EE.UU el viernes. Hoy a las 14-15 CET veremos la revisión preliminar del empleo en los EE.UU para el mes de marzo, desde el ADP. Desde las 16 hasta ;as 00 CET se llevarán a cabo los pedidos de fábrica para el mes de febrero. Las previsiones preliminares son positivas, lo que puede ayudar a fortalecer el dólar de los EE.UU.

El yen japonés (USDJPY) continuó debilitándose en línea con nuestras suposiciones. Se ve como un crecimiento en el gráfico. Los inversionistas esperan una mayor flexibilización de la política monetaria del Banco de Japón y el impacto negativo del aumento de los impuestos sobre las ventas. Mañana por la noche a las 1-15 y 1-50 CET veremos datos importantes: el PMI de la actividad empresarial y las inversiones en activos japoneses y extranjeros. En nuestra opinión, las proyecciones son neutrales, pero debe tenerse en cuenta que la mayoría de los participantes del mercado esperan que el yen se debilite hasta 104-105 contra el dólar de los EE.UU.

Ayer el euro (EURUSD) se elevó, ya que la mayoría de los participantes del mercado no esperan recortes de tipos por parte de la reunión del BCE de mañana a pesar de la desaceleración de la inflación en marzo al 0,5%, el nivel más bajo durante más de 4 años. Un factor positivo adicional produjo una ligera disminución en el número de desempleados en Alemania para el mes de marzo, y el crecimiento del sector manufacturero PMI en Italia y España, subiendo en este último país hasta el máximo de los últimos 47 meses. Hoy a las 11:00 CET vamos a averiguar sobre el PPI de la Eurozona. Creemos que la previsión preliminar es positiva para el Euro.

Los datos macroeconómicos en Canadá el martes fueron mejores de lo esperado. Esto hizo el fortalecimiento del dólar canadiense (caída en el gráfico USDCAD). Los inversores creen que el crecimiento del IPP aumenta la probabilidad de alza en las tasas de interés. El PMI Manufacturero en marzo subió más de lo esperado. Este fue un factor positivo adicional para la moneda canadiense. Recordemos que los datos económicos importantes se darán a conocer en Canadá el día de mañana (Balanza Comercial) y el viernes (el desempleo).

Como esperábamos, los futuros agrícolas procedieron su movimiento de acuerdo a la reacción inicial del mercado después de la divulgación del reporte del USDA. La soja y el maíz aumentaron fuertemente cuando el trigo descendió. Las exportaciones brasileñas aumentaron en marzo a 6,23 millones de toneladas desde 2,79 millones de toneladas del mes anterior, pero esto no afectó a las cotizaciones. Pero las noticias del país contribuyeron a la caída en los precios del azúcar y el café. Brasil, tuvo tiempo lluvioso, lo que reduce las pérdidas potenciales de los cultivos de estos cultivos observados durante la sequía anterior. En informes anteriores ya hemos señalado que la tendencia bajista es a mediano plazo.