سرمایه گذاران عجله ای برای خرید دلار ندارند - 2.4.2014

آمار اقتصادی دیروز ایالات متحده موجب ایجاد روندهای متناقضی در بازار شد. این اتفاقی است که به ندرت رخ می دهد. شاخص تولید متعلق به ISM از رقم 53.2 در فوریه به 53.7 واحد در مارس رسید. این موضوع تاثیر مثبتی بر بازار سهام گذاشت. چراکه سرمایه گذاران بر این باورند که تاثیر منفی هوای بسیار سر زمستان بر صنعت ایالات متحده بطور کامل برطرف شده است و عوامل بنیادی خوب هستند. در نتیجه شاخص S&P500 )SP500) در بالاترین سطوح تاریخی اش بسته شد. ارزش سهام شرکت Cisco Systems ، CSCO، دیروز 3.9% افزایش پیدا کرد و حجم معاملات زیاد بود. این شرکت در افزایش ارزش سهام پیشروی سایر شرکت های شاخص میانگین صنعتی داوجونز بود. از این موضوع نیز چشم پوشی نمی کنیم که در صورت عرضۀ عمومی موفق سهام شرکت رقیبش، Arista Networks Inc، ارزش سهام سیسکو افزایش بیشتری پیدا خواهد کرد.

شاخص دلار (USDIDX) در روز سه شنبه افت پیدا کرد. فعالان بازار ارز متوجه شدند که شاخص تولید متعلق به ISM به اندازۀ کافی رشد نکرده است و کمتر از حد انتظار (54واحد) است. یادآوری می شود که جانت یلن، رئیس فدرال ریزرو، گفت که ممکن است فدرال ریزرو تزریق پول را توسعه دهد مگراینکه بیکاری کاهش یابد. سرمایه گذاران پیش از انتشار آمار مربوط به اشتغال ایالات متحده در روز جمعه تمایلی به خرید دلار ندارند. امروز در ساعت 14:15 CET شاهد انتشار آمار اولیه اشتغال ایالات متحده در ماه مارس از سوی ADP خواهیم بود. در ساعت 16:00 CET نیز سفارشات کارخانجات برای ماه فوریه منتشر می شود. تخمین های اولیه مثبت هستند که می تواند به تقویت ارزش دلار کمک کند.

طبق ارزیابی های مان ین ژاپن (USDJPY) به تضعیف اش ادامه داد که به شکل رشد خود را در نمودار نشان می دهد. سرمایه گذاران انتظار سیاست های تسهیلی پولی بیشتری از سوی بانک مرکزی ژاپن دارند و منتظرند تا اثر منفی افزایش مالیات بر فروش خود را نشان دهد. امشب در ساعت 1:15 و ساعت 1:50 CET شاهد انتشار آمار اقتصادی مهمی خواهیم بود: شاخص مدیران خرید بخش کسب و کار و سرمایه گذاری ها روی دارائی های ژاپنی و خارجی. به اعتقاد ما تخمین ها در این رابطه خنثی هستند اما باید خاطر نشان سازیم که اکثر فعالان بازار انتظار دارند که ارزش ین در برابر دلار در مرحلۀ کنونی به 104 تا 105 کاهش پیدا کند.

ارزش یورو (EURUSD) دیروز افزایش پیدا کرد چراکه اکثر فعالان بازار انتظار ندارند که بانک مرکزی اتحادیۀ اروپا در نشست اش که فردا برگزار می شود، نرخ های بهره را کاهش دهد علی رغم اینکه تورم در ماه مارس به 0.5% کاهش پیدا کرده است که پایین ترین سطح طی چهار سال اخیر محسوب می شود. عامل مثبت دیگر، کاهش اندکی تعداد بیکاران در آلمان در ماه مارس و رشد شاخص مدیران خرید بخش تولید در ایتالیا و اسپانیا بود. این شاخص در اسپانیا به بالاترین سطح خود طی 47 ماه اخیر رسیده است. امروز در ساعت 11:00 شاخص بهای تولیدکننده در منطقۀ یورو منتشر می شود. اعتقاد ما این است که تخمین های اولیه برای یورو مثبت هستند.

آمار اقتصاد کلان در کانادا در سه شنبه بهتر از حد انتظار بودند. به همین دلیل دلار کانادا تقویت شد (که خود را به شکل ریزش در نمودار USDCAD نشان می دهد). سرمایه گذاران اعتقاد دارند که رشد شاخص بهای تولیدکننده احتمال افزایش نرخ های بهره را بالا ببرد. شاخص مدیران خرید بخش تولید در مارس بیشتر از حد انتظار رشد پیدا کرد. این یک عامل مثبت اضافی برای دلار کانادا بود. یادآوری می شود که آمار اقتصادی مهمی برای کانادا طی دو روز آینده منتشر خواهند شد. یکی آمار مربوط به تراز تجاری در فردا و دیگری آمار مربوط به بیکاری در روز جمعه.

همانطوریکه انتظار داشتیم،پس از انتشار گزارش وزارت کشاورزی ایالات متحده نوسانات در معاملات آتی محصولات کشاورزی طبق واکنش ابتدایی بازار پیشرفت کردند. در زمانی که قیمت گندم (Whea) کاهش پیدا می کرد، قیمت سویا (Soyb) و ذرت (Corn) افزایش یافت. صادرات برزیل از رقم 2.79 میلیون تن در ماه فوریه به رقم 6.23 میلیون تن در ماه مارس افزایش پیدا کرد اما این موضوع تاثیری روی قیمت ها نداشت. اما اخبار مربوط به برزیل باعث افت قیمت شکر (Sugar) و قهوه (Coffee) شدند. برزیل آب و هوایی بارانی داشت که احتمال کاهش محصول در خلال خشکسالی زودهنگام را کاهش داد. لازم به ذکر است که کاهش قیمت شکر در روز گذشته بیشترین میزان کاهش قیمت طی یک ماه اخیر بوده است. ما در گزارش های قبلی مان اشاره کردیم که این یک روند نزولی میان مدت است.