Decisão sobre a taxa de juros do RBNZ

O par NZD/USD está em tendência de baixa; caiu de 0,5840 para 0,56476 e, atualmente, é negociado em torno de 0,564 — seu nível mais baixo desde novembro de 2025. O principal fator é a valorização do dólar americano, impulsionada pela postura *hawkish* do Federal Reserve (embora as taxas de juros tenham sido mantidas inalteradas).

• A probabilidade de um aumento das taxas em julho está agora precificada em 66% — uma queda em relação aos mais de 80% da semana anterior —, de modo que os mercados agora preveem apenas dois aumentos neste ano, em vez de três.
• Apesar da orientação de política monetária mais restritiva (*hawkish*) do RBNZ, a queda nos preços do petróleo — impulsionada por avanços nas relações entre EUA e Irã — reduziu as preocupações com a inflação, diminuindo assim a urgência do banco central em elevar as taxas.
• A decisão mais recente foi marcada por uma divisão: três membros internos do Comitê de Política Monetária (MPC) votaram pela manutenção das taxas, enquanto três membros externos votaram por um aumento de 25 pontos-base.

O que isso significa

• A manutenção da taxa é agora o cenário que mais se aproxima de um consenso, mas ainda não está totalmente precificada, visto que 66% do mercado ainda aposta em uma alta; portanto, a manutenção provavelmente desencadearia uma venda de NZD, prolongando a tendência de baixa existente em direção a novas mínimas para 2026.
• Uma alta representaria uma surpresa menor em relação à precificação atual e poderia provocar uma breve recuperação, dada a extensão da tendência de baixa vigente.

O dólar tem se mantido forte, e a probabilidade de um aumento nas taxas de juros vem diminuindo. Por isso, vender o par NZD/USD em qualquer repique ainda parece ser uma aposta mais segura do que comprá-lo. Se você estiver tentado a assumir uma posição de compra no NZD apenas porque o RBNZ adotou um tom mais agressivo (*hawkish*), tenha cautela: a força dominante no momento é o dólar americano, e não as discussões sobre as taxas de juros da Nova Zelândia.

Preste muita atenção à coletiva de imprensa; a votação foi apertada na última vez, então os números, por si só, não contam a história completa. O que mais importa é o que o RBNZ disser sobre a próxima reunião, em setembro: se sinalizarem um aumento para aquele momento ou se não se pronunciarem a respeito, isso provavelmente movimentará o mercado mais do que a decisão de hoje.