تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند

جفت ارز NZDUSD در یک روند نزولی قرار دارد و از 0.5840 به 0.56476 کاهش یافته است و تا امروز در محدوده 0.564 معامله می شود که پایین ترین سطحش از نوامبر 2025 تاکنون به شمار می رود. عامل اصلی این حرکت، تقویت دلار آمریکا است که به رویکرد انقباضی فدرال رزرو مرتبط است، هرچند نرخ های بهره بدون تغییر حفظ شدند.

• اکنون بازارها روی احتمال 66 درصدی برای افزایش نرخ بهره در ژوئیه حساب کرده اند که البته نسبت به احتمال بیش از 80% در هفته گذشته کاهش یافته است؛ بنابراین، اکنون به جای سه افزایش نرخ بهره، تنها دو افزایش نرخ بهره در سال جاری را پیش بینی می کنند.
• با وجود راهنمایی انقباضی بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ)، کاهش قیمت نفت در پی پیشرفت در روابط ایالات متحده و ایران، نگرانی های تورمی را کاهش داده است؛ از این رو، بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) برای افزایش نرخ بهره فوریت کمتری احساس می کند.
• آخرین تصمیم نیز با اختلاف نظر همراه بود؛ سه عضو داخلی کمیته سیاست پولی به ثابت نگه داشتن نرخ ها رأی دادند، در حالیکه سه عضو خارجی به افزایش 25 واحد پایه ای نرخ بهره رأی دادند.

این به چه معناست؟

• اگرچه اکنون ثابت ماندن نرخ بهره به سناریوی مورد انتظار بازار تبدیل شده است، اما هنوز به طور کامل در قیمت ها لحاظ نشده، زیرا بازار همچنان 66% احتمال برای افزایش نرخ بهره قائل است. بنابراین، ثابت ماندن نرخ بهره احتمالاً باعث فروش دلار نیوزیلند خواهد شد و روند نزولی فعلی را به سمت کف های جدید در سال 2026 ادامه خواهد داد.
• افزایش نرخ بهره در مقایسه با انتظارات فعلی بازار، غافلگیری کوچک تری خواهد بود و با توجه به اینکه روند نزولی تا این حد ادامه یافته است، می تواند باعث یک جهش کوتاه مدت شود.

دلار آمریکا قدرتمند بوده و احتمال افزایش نرخ بهره در نیوزیلند نیز کاهش یافته است. به همین دلیل، فروش NZDUSD در هر رشد یا بازگشت قیمتی، همچنان گزینه مطمئن تری نسبت به خرید آن به نظر می رسد. اگر فقط به دلیل لحن انقباضی بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) قصد خرید دلار نیوزیلند را دارید، محتاط باشید؛ زیرا در حال حاضر، عامل تاثیرگذارتر، قدرت دلار آمریکا است، نه بحث ها درباره نرخ بهره در نیوزیلند.

به کنفرانس خبری با دقت توجه کنید؛ در نشست قبلی، نتیجه رأی گیری بسیار نزدیک بود، بنابراین اعداد و ارقام به تنهایی تمام ماجرا را نشان نمی دهند. آنچه اهمیت بیشتری دارد، این است که بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) درباره نشست بعدی در سپتامبر چه می گوید؛ اگر به افزایش نرخ بهره در آن نشست اشاره کند یا درباره آن سکوت کند، احتمالاً این موضوع بیش از تصمیم امروز بازار را تحت تاثیر قرار خواهد داد.