Решение ФРС все же оказало поддержку доллару США - 31.1.2014

Как мы и предполагали во вчерашнем обзоре, решение ФРС все же оказало поддержку доллару США. Кроме этого, макроэкономические данные хотя и были чуть хуже прогнозов, но всё же подтвердили позитивные тенденции в американской экономике. ВВП в четвертом квартале увеличился на 3,2% годовых. Его совокупный рост за второе полугодие прошлого года составил 3,7%. Это максимальное повышение с второго полугодия 2003 года. В первом полугодии 2013 года ВВП увеличился лишь на 1,8%. Остальные вчерашние экономические данные в США были относительно слабыми, но рынок их проигнорировал.

Макроэкономическая информация из ЕС способствовала ослаблению евро. В Европе вчера вышел унифицированный индекс потребительских цен в Германии за январь. Его рост на 1,2% оказался меньше прогнозов. Теперь участники рынка Форекс ожидают, что инфляция во всём Евросоюзе может составить 0,8%, а не 0,9% как ожидалось ранее. В этом случае возрастает риск дефляции для европейской экономики. Что бы ее не допустить, ЕЦБ может каким-либо образом ослабить денежную политику по итогам своего заседания шестого февраля. Напомним, что по планам ЕЦБ, к 2015 году индекс потребительских цен в Еврозоне должен приблизиться к уровню 2%. Инфляция в ЕС за январь выйдет сегодня в 10-00 GMT (0). Кроме этого станет известен уровень безработицы. По прогнозам он не изменится и составит 12,1%. В общем, для евро данные скорее негативные. Сегодня утром он продолжает снижаться. Сегодня в 13-30, 14-00, 14-45 и 14-55 GMT (0) выйдут макроэкономические данные в США. По нашему мнению они способны повлиять на курс американской валюты в случае заметного отклонения фактических значений от их предварительных нейтральных прогнозов. Наиболее важным может быть Personal Spending.

Ночью вышли данные по инфляции в Японии за декабрь. Она выросла до максимума за последние пять лет 1,6% в годовом исчислении. Тем не менее, укрепление (снижение на графике) иены (USDJPY) сейчас не очень велико. Банк Японии заявил, что в январе иена и так укрепилась на 2,5% впервые за шесть месяцев ослабления. По его мнению, макроэкономическая информация уже учтена в текущем курсе. Мы, в свою очередь, полагаем, что скорее всего японская валюта будет находиться в нейтральном тренде до апреля. Подробнее об этом вы можете прочитать в наших предыдущих обзорах. Однако, если повышение налога с продаж, а также действия Банка Японии принесут ожидаемый эффект, то мы не исключаем дальнейшего ослабления иены (продолжения роста на графике) в нынешнем году в район 110. Мы не исключаем, что швейцарский франк (USDCHF) может повторить ослабление иены (рост на графике). Так как обе эти валюты активно используются в операциях curry trade.

Австралийский доллар (AUDUSD) слегка укрепился (рост на графике) благодаря прекращению панических распродаж на валютных рынках развивающихся стран Отметим, что многие инвесторы не исключают их возобновления в будущем из-за действий ФРС на рынке американских гособлигаций. Как мы уже писали, сейчас "аусси" рассматривается крупными фондами как ликвидный аналог валют развивающихся стран. Представители фондов полагают, что его курс может понизиться до 0,84. На следующей неделе в понедельник в 00-30 GMT (0) (по рынку недвижимости) и в четверг выйдут важные макроэкономические данные по Австралии.

Сегодня в 13-30 GMT (0) выйдет ВВП Канады за ноябрь. По нашему мнению, предварительный прогноз является нейтральным. Однако с начала 2014 года канадский доллар уже обвалился на 5% (выглядит как рост на графике). Если ВВП вырастет больше ожидаемых 2,6% годовых или 0,2% за месяц, то мы не исключаем укрепления "луни" (коррекцию вниз на графике).

Стоимость золота (XAUUSD) понизилась на фоне экономического роста в США. Как мы уже неоднократно отмечали в своих обзорах, золото рассматривается инвесторами как защитный актив. Оно дорожает в случае ухудшения экономической ситуации в мире. Дополнительным негативом для золота стало сокращение его продаж в Китае из-за выходных во время празднования Лунного нового года, которые продлятся с сегодняшнего дня до шестого февраля. Сейчас премия к цене золота в Китае по сравнению с Лондоном понизилась до $4 за унцию по сравнению с $20 в начале года. Инвесторы не исключают снижение стоимости золота до $1200 за унцию.