Вчера американские макроэкономические показатели оказались намного лучше, чем ожидалось - 29.8.2014

В четверг мировые фондовые индексы понизились из-за обострения политической ситуации на Украине. Все американские макроэкономические показатели оказались намного лучше, чем ожидалось. ВВП за второй квартал во втором чтении был пересмотрен в сторону повышения с 4% до 4,2%. Это максимальный рост с третьего квартала 2013 года.

Количество новых безработных в США сократилось вторую неделю подряд, тогда как ожидался рост. Число незавершённых сделок с жилой недвижимостью за июль увеличилось на 3,3% и достигло максимума за 11 месяцев. Оборот торгов на американских биржах продолжает оставаться весьма скромным. Вчера он составил 4,16 млрд. акций, что на 22% ниже среднемесячного уровня. Отметим, что уже восемь торговых сессий подряд оборот не превышает 5 млрд. акций. Такое наблюдается впервые за последние шесть лет. Сегодня в США в 12-30 СЕТ выйдут данные по персональным расходам и доходам за июль. В 13-45 СЕТ будет объявлен индекс деловой активности в Чикаго и в 13-55 СЕТ — индекс уверенности потребителей от Мичиганского университета за август. По нашему мнению, прогнозы являются позитивными. Кроме того, не подтвердились слухи о вторжении российских войск на Украину. Сейчас фьючерсы на американские фондовые индексы находятся «в плюсе» и растёт индекс доллара. Напомним, что в понедельник в США будут закрыты финансовые рынки из-за праздника — Дня Труда.

Европейские акции сегодня тоже растут на фоне опровержения слухов об обострении ситуации на Украине. Сегодня в ЕС в 9-00 СЕТ выйдут важные данные по инфляции за август и безработице за июль. По прогнозам, они не изменятся по сравнению с предыдущими. Мы полагаем, что заметное движение котировок возможно, если реальность не совпадет с ожиданиями участников рынка. В зависимости от данных параметров ЕЦБ будет осуществлять возможное смягчение своей денежной политики. Кроме всего прочего это способствует ослаблению евро. Отметим, что заседание Европейского центрального банка состоится уже в четверг.

Nikkei повторяет динамику других мировых индексов и сейчас растет после вчерашнего снижения. Вчерашние японские макроэкономические показатели оказались не такими уж и слабыми как ожидалось. Инфляция в июле сохранилась на уровне июня 3,3%. Оборот розничной торговли вырос. Безработица превысила прогноз весьма незначительно. Рост промышленного производства в июле оказался заметно меньше прогнозов, но сам факт его увеличения был благосклонно воспринят участниками рынка. Министерство торговли Японии ожидает, что в августе промпроизводство увеличится на 1,3%, а в сентябре — еще на 3,5%.

Напомним, что в настоящее время Банк Японии стимулирует экономический рост за счёт эмиссии иены и проводит программу выкупа гособлигаций по примеру ФРС США. К ним планирует присоединиться ЕЦБ. ФРС собирается завершить эмиссию американской валюты уже в октябре. Первым, в середине мая начал расти индекс доллара. Евро начал заметно ослабляться в июне после того как «украинские события» начали негативно влиять на европейскую экономику. Ослабление иены оформилось еще позже — лишь в июле, когда полугодовые данные показали, что денежное стимулирование не привело к росту японской экономики. Мы не исключаем продолжения текущих тенденций на рынке Форекс.

Отметим неплохой рост цен на природный газ. В предыдущих обзорах мы отмечали, что его котировки поддерживаются высокими затратами на добычу сланцевого газа в США, а также большим спросом на сжиженный газ в Азии и, частично, в Европе. На днях инвестиционный банк Morgan Stanley заявил о планах строительства экспортного терминала на основе новой технологии «сжатый природный газ» (CNG). По его расчетам затраты будут гораздо ниже, чем для осуществления поставок «сжиженного природного газа» (LNG). Отметим, что стоимость газа в Юго-Восточной Азии примерно в четыре раза выше, чем в США.

Как и ожидалось, наблюдается рост котировок практически всех сельскохозяйственных фьючерсов. Пока его можно расценить как «техническую коррекцию» после мощного падения, начавшегося в мае с распродажи государственных резервов зерновых, хлопка и ряда других товаров в Китае. Данная коррекция происходит на фоне объективного, но пока не слишком существенного ухудшения погодных условий в ряде стран. Росту цен на пшеницу также способствует обострение обстановки на Украине.