Обзор Рынка

Markets enter the final Q1 week under heavy pressure as the Iran-Israel-US conflict hits its fifth week. The S&P 500 nears correction territory amid energy-driven inflation risks. With oil over $100 and the 10-year Treasury yield above 4.4%, expectations have shifted from rate cuts to a possible hike later this year. Key focus: Friday’s US Nonfarm Payrolls, Tuesday’s Eurozone CPI, and global manufacturing PMIs

U.S.Israeli military aggression against Iran entered its third week. FOMC meeting (March 17–18) with its updated Summary of Economic Projections (dot plot) will be the most closely watched event: the first meeting where the Fed must formally incorporate the Iran war's effects on inflation and growth into its forward guidance. Markets currently assign a 92%+ probability of a rate hold at 3.50% - 3.75%, per CME FedWatch, but the press conference on March 18 will set the tone for the rest of the year.

Trump's 15% blanket global tariff remains in place, keeping supply chain volatility elevated. Meanwhile, Jerome Powell's term as Fed chair expires May 23, 2026 with Kevin Warsh considered to succeed him.

• FOMC Meeting (March 17–18): Rate decision plus dot plot, first post-Iran war projections
• Bank of England & ECB policy meetings, Super Week for central banks
• U.S. energy data (EIA crude inventories) - closely watched amid Strait of Hormuz closure
• Any signs of ceasefire or Strait reopening will move all markets

Рынки ожидают публикации данных по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в пятницу, которые определят дальнейшие действия Федеральной резервной системы. Кроме того, рынки анализируют недавние сбои в торговой политике США, в частности, введение 15-процентной глобальной пошлины, которая поддерживает высокий уровень волатильности. В Азии все внимание приковано к китайским заседаниям «Двух сессий», которые начнутся в среду, где будут обнародованы новые экономические цели и 15-й пятилетний план.

Рынки отреагировали на решение Верховного суда США, вынесшего решение против действующих чрезвычайных ввозных пошлин. Вскоре после этого Белый дом предложил ввести новый единый уровень пошлин на торговлю со всеми странами мира в размере 10%.

Инвесторы ожидают очень значительного движения цены (примерно на 8% вверх или вниз) перед публикацией финансовой отчетности Nvidia в среду.

Переговоры между США и Ираном по ядерным вопросам также важны для рынков. Если переговоры пройдут успешно, цена на нефть может упасть на 5-10 долларов; если же они провалятся, цены останутся высокими, поскольку рынки будут продолжать учитывать необходимость защиты от геополитических рисков.

В минувшие выходные президент Трамп предположил, что возможно заключение жизнеспособного соглашения с Ираном. Это снизило опасения по поводу войны, которые подталкивали рыночные цены вверх. В США номинация Кевина Уорша на пост главы Федеральной резервной системы заставляет инвесторов думать, что процентные ставки могут оставаться высокими дольше. На этой неделе также должны быть опубликованы важные экономические данные, в особенности пятничный отчет о занятости в США, который может сильно повлиять на рынки.

Главные новости этой недели пришли из Вашингтона. После недели угроз по поводу введения пошлин на европейские товары и соглашения по Гренландии президент Трамп, похоже, смягчил свою позицию (все тот же самый подход — угрожаешь чем-то ужасным, потом сдаешь назад и предлагаешь что-то менее отвратительное, и почему-то все с этим согласны). Однако внимание быстро переключилось на Канаду, которая столкнулась с новыми угрозами введения 100% пошлин со стороны США в связи с потенциальным заключением торговых соглашений с Китаем (смерть от тысячи мелких порезов — медленное разрушение демократических ценностей и институтов, часто посредством постепенной эскалации шагов, которые остаются незамеченными до тех пор, пока не будет нанесен значительный ущерб).

В США изменение реальных расходов на личное потребление составило 2,8%, что по-прежнему выше целевого показателя правительства в 2%. В связи с этим рынок теперь ожидает, что Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки только в июне или сентябре.

В последние дни произошло много событий: захват президента Венесуэлы Николаса Мадуро американскими военными. Всплыл также вопрос о Гренландии, равно как и уголовное расследование в отношении председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

Что касается экономических данных, все готовятся к предстоящему отчету по инфляции в США, который, вероятно, определит, продолжит ли Федеральная резервная система снижать процентные ставки в конце этого месяца.

Рынки завершают 2025 год на позитивной ноте, чему способствует рождественское ралли. Основной рост акций компаний обусловлен развитием искусственного интеллекта и ростом уверенности инвесторов.

США усилили военно-морскую блокаду венесуэльских нефтяных танкеров, что вызывает новые опасения по поводу поставок нефти. Центральный банк Японии повысил процентные ставки до самого высокого уровня за 30 лет, но иена остается слабой. И если колебания обменного курса станут слишком резкими, японские власти могут вмешаться.

Самая важная новость недели была связана с ожиданиями снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США на следующей неделе. Вероятно, ФРС снизит ставку уже в третий раз подряд. Второстепенной, но не менее важной новостью является продолжающийся бум инвестиций в ИИ, который способствовал значительному росту технологического сектора во всем мире. Однако этот рост просиходит на фоне опасений по поводу высокой инфляции и сохранения рекордного бюджетного дефицита США.

Центральные банки мира во главе с Федеральной резервной системой США подают сигнал о том, что процентные ставки останутся высокими в течение длительного времени. Это приведет к повышению стоимости заимствований для правительств и предприятий, что приведет к замедлению роста мировой экономики и снижению стоимости многих компаний в долгосрочной перспективе.

В то же время на динамику фондового рынка все большее влияние оказывают несколько крупных технологических компаний, связанных с бумом инвестиций в ИИ. Хотя ИИ обещает колоссальный рост производительности, высокая концентрация инвестиций создает значительный долгосрочный риск: если эти акции не оправдают ожиданий чрезвычайно высокой прибыли, всему рынку грозит серьезная коррекция.