بررسی بازار

اوپک پلاس بازار را غافلگیر کرد و برای سه ماهه اول سال 2026 افزایش برنامه ریزی شده تولید نفت را متوقف نمود. این تصمیم باعث شد قیمت نفت کمی افزایش یابد و نگرانی هایی درباره عرضه و ژئوپلیتیک ایجاد شوند. همزمان، بازارها به اظهارنظرهای بانک های مرکزی، به ویژه فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن، چشم دوخته اند؛ اظهاراتی که دلار را قوی نگه داشته و بر بازار سهام تأثیر گذاشته اند.

تورم ایالات متحده (شاخص بهای مصرف کننده) در ماه سپتامبر برای بسیاری از پیش بینی کنندگان کمتر از حد انتظار بود؛ شاخص پایه و شاخص اصلی مصرف کننده هر دو حدود 3.0% در مقیاس سالیانه رشد داشتند. این موضوع باعث شد بازارها روی کاهش نرخ بهره ای نزدیک به 2 واحد پایه توسط فدرال رزرو در نشست 29 اکتبر حساب کنند. همزمان، کاخ سفید اعلام کرد که ترامپ در حاشیه نشست APEC در سئول در تاریخ 30 اکتبر با شی جین پینگ دیدار خواهد کرد. تحریم های جدید ایالات متحده علیه شرکت های بزرگ نفتی روسیه (Rosneft و Lukoil) نیز بازار نفت را شوکه کرد و قیمت نفت خام را افزایش داد. اکنون بازارها در انتظار لحن فدرال رزرو، دیدار ترامپ و شی، و اخبار مربوط به عرضه نفت برای حرکت های بزرگ بعدی هستند.

نگرانی های ادامه دار درباره تعطیلی دولت ایالات متحده، که ماه نوامبر به عنوان ضرب الاجل احتمالی برای آن در نظر گرفته می شود، تنش های تازه در مناقشه تجاری میان ایالات متحده و چین، و درگیری در اوکراین همچنان باعث افزایش تمایل ریسک گریزی در برخی حوزه ها شده اند.

مقام های فدرال رزرو ایالات متحده احتمال کاهش نرخ بهره در سال 2025 را برای حمایت از بازار کار در شرایط عدم قطعیت اقتصادی مطرح کرده اند، هرچند در مورد تورم همچنان محتاطانه عمل می کنند. همه نگاه ها به شاخص بهای مصرف کننده در ایالات متحده و تصمیم بعدی کمیته بازار آزاد فدرال دوخته شده است.

صندوق بین المللی پول هشدار داد که بازارهای سهام ایالات متحده، به ویژه شاخص S&P 500، در معرض اصلاح ناگهانی و شدید قرار دارند؛ زیرا بخش عمده ای از رشدها در گروه کوچکی از سهام متعلق به شرکت های بزرگ فناوری و مرتبط با هوش مصنوعی متمرکز شده است.

ترامپ ابتدا تهدید کرد که از اول نوامبر تعرفه 100% بر واردات چین اعمال خواهد کرد. چنین اظهاراتی معمولاً سرمایه گذاران را نگران می کند، زیرا تعرفه ها تجارت را گران تر کرده و به سود شرکت ها آسیب می زند. بازارها بلافاصله واکنش نشان دادند؛ مردم دارایی های پرریسک را فروختند و پول را به سمت گزینه های امن تر مثل طلا و ین ژاپن منتقل کردند.

بعداً ترامپ از این تهدید عقب نشینی کرد و گفت تجارت با چین «خوب خواهد بود». اما آسیب وارد شده بود.

در همین حال، تعطیلی دولت ایالات متحده ادامه داشت. این هم یک نشانه هشداردهنده دیگر بود، زیرا باعث تأخیر در انتشار آمار اقتصادی می شود و معامله گران را بدون اطلاعات کلیدی برای پیش بینی اقدامات بعدی فدرال رزرو در زمینه نرخ بهره رها می کند.

سهام شرکت های دارویی در تاریخ 1 اکتبر 2025 پس از توافق تاریخی میان دولت ترامپ و شرکت فایزر، رشد قابل توجهی را تجربه کردند. این توافق، فایزر را به مدت سه سال از پرداخت تعرفه های وارداتی معاف می کند و پلتفرم خرید دارو با تخفیف به نام TrumpRx را معرفی می کند که هدف آن کاهش هزینه های مصرف کننده از طریق حذف واسطه هاست. انتظار می رود این اقدام به عنوان الگویی برای قیمت گذاری سایر شرکت های دارویی مورد استفاده قرار گیرد.

سهام شرکت های دارویی واکنش مثبتی به این خبر نشان دادند:

• Pfizer (PFE) طی دو روز 13.9% رشد کرد.
• AstraZeneca (AZN) با جهش 11.2% بار دیگر عنوان باارزش ترین شرکت در بورس لندن را به دست آورد.
• GSK و Hikma Pharmaceuticals به ترتیب 6.2% و 3.5% افزایش قیمت داشتند.

سایر شرکت های بزرگ دارویی از جمله Johnson & Johnson و Novartis نیز با روند صعودی مواجه شدند که نشان دهنده خوش بینی سرمایه گذاران نسبت به احتمال توافق های مشابه با دیگر شرکت هاست.

این جهش، قوی ترین هفته برای سهام دارویی در 16 سال گذشته محسوب می شود؛ رشدی که ناشی از اصلاحات قیمت گذاری دولت ترامپ و همچنین اخبار مثبت مانند تأییدیه های FDA و گزارش های مالی فصلی قوی بوده است.

سرمایه گذاران با دقت در انتظار توافق های بعدی با سایر شرکت های دارویی هستند؛ توافق هایی که می توانند بر روند بازار این بخش تأثیر بیشتری بگذارند.

دلار آمریکا روز پنجشنبه تلاش کرد پس از چهار روز افت، بهبود یابد. دیوان عالی ایالات متحده اعلام کرد که درخواست ترامپ برای برکناری لیسا کوک، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو، را بررسی خواهد کرد، اما او تا حداقل ماه ژانویه در سمت خود باقی می ماند. فعلاً نگرانی ها درباره استقلال فدرال رزرو برطرف شده اند.

بازارها در حال رصد تعطیلی دولت ایالات متحده هستند؛ تعطیلی ای که باعث توقف انتشار آمارهای مهم شده است. گزارش اشتغال ماه سپتامبر این جمعه منتشر نخواهد شد. تعطیلی ممکن است یک تا دو هفته طول بکشد، اما هنوز احتمال دارد بیشتر ادامه پیدا کند.

گزارش اشتغال بخش خصوصی ADP کاهش غیرمنتظره 32,000 شغل در ماه سپتامبر را نشان داد. این موضوع فشار بیشتری بر فدرال رزرو وارد می کند و سرمایه گذاران تقریباً مطمئن هستند که در نشست ماه اکتبر نرخ بهره کاهش خواهد یافت.

دلار آمریکا روز چهارشنبه تثبیت شد، پس از آن که «جروم پاول»، رئیس فدرال رزرو، درباره دشواری های ایجاد تعادل میان تورم و بازار کار ضعیف هشدار داد. اظهارات محتاطانه او انتظارها برای دو نوبت کاهش نرخ بهره در سال جاری را تقویت کرد، اما سرمایه گذاران را نسبت به خطرات شتاب زدگی هوشیار نگه داشت.

شاخص های سهام جهانی مسیرهای متفاوتی را دنبال می کنند؛ پس از آنکه وال استریت روز سه شنبه با رشد بسته شد. سهام آمازون 0.34% افزایش یافت، در حالیکه مؤسسه Citizens JMP هدف قیمتی Amazon.com را به 285.00 دلار افزایش داد و رتبه «عملکرد بهتر از بازار» را برای این سهم حفظ کرد. سهام اپل نیز روز سه شنبه 0.95% رشد داشت و عملکرد بهتری نسبت به بازار ثبت کرد؛ زیرا مؤسسه گلدمن ساکس رتبه «خرید» خود را برای اپل با هدف قیمتی 266.00 دلار تکرار نمود، پیش از رویداد معرفی محصولات «شگفت انگیز» این شرکت در تاریخ 9 سپتامبر 2025، که انتظار می رود در آن محصولات جدیدی از جمله سری آیفون 17 و مجموعه به روزرسانی شده ساعت های اپل (سری 11، Ultra 3، SE 3) رونمایی شوند.

شاخص های سهام جهانی ریزش دارند؛ پس از آنکه وال استریت روز دوشنبه با افت بسته شد. سهام اپل 0.26% ریزش داشت، در حالیکه بانک آمریکا اوراق بهادار رتبه «خرید» را برای سهام اپل تکرار کرد و هدف قیمتی 250.00 دلار را اعلام نمود. سهام انویدیا روز دوشنبه 1.0% رشد کرد و عملکرد بهتری نسبت به بازار داشت؛ زیرا این سهام همچنان در حال رشد است، پس از آنکه بانک های سرمایه گذاری Baird و Stifel هدف قیمتی سهام انویدیا را به ترتیب از 195.00 دلار به 225.00 دلار و از 202.00 دلار به 212.00 دلار افزایش دادند، و قرار است گزارش درآمد این شرکت امروز پس از بسته شدن بازار منتشر شود.