Сегодня большинство финансовых рынков не работает из-за "Страстной пятницы" - 18.4.2014

Вчера, уже третий день подряд, индекс доллара продолжил движение в нейтральном тренде. Американские макроэкономические данные вновь оказались лучше предварительных прогнозов. Количество новых безработных за неделю продолжает оставаться вблизи минимальных уровней с сентября 2007 года. Производственный индекс ФРБ Филадельфии вырос и достиг максимума с прошлого сентября. Мы полагаем, что в течение всей этой недели понемногу накапливался фундаментальный позитив для доллара США, который, возможно, приведет к повышению его курса в будущем. Сейчас этому мешают опасения инвесторов, что ФРС может продлить мягкую денежную политику. Об этом упомянула в своей речи в среду её глава Джанет Йеллен. Сегодня многие финансовые рынки не работают, включая США, из-за празднования «Страстной пятницы». Соответственно, каких-либо сильных движений на рынке Форекс сейчас не ожидается. Однако, по нашему мнению, они неизбежны в ближайшем будущем. Валютный индекс волатильности, рассчитываемый Deutsche Bank на основании динамики котировок девяти основных валютных пар за три месяца, уже опустился до минимального уровня с июля 2007 года. В понедельник в США выйдет «опережающий индикатор» за март. По прогнозам, он вырастет на 0,7%, что является максимумом с прошлого ноября. Это может стать позитивным фактором для американского доллара.

Котировки канадского доллара (USDCAD) почти не изменились, так как инфляция за март незначительно повысилась и практически совпала с прогнозами. Отдельные инфляционные индексы продемонстрировали более явное увеличение. Это повышает вероятность роста учётной ставки и оказывает поддержку «луни». Банк Канады повысил свой собственный прогноз инфляции за весь первый квартал с 0,9% до 1,3%. Он подтвердил стремление поднять данный показатель до 2% к концу следующего года и сохранил его приемлемый диапазон от 1% до 3%. Глава Банка Канады Стефен Полоз вчера заявил, что мартовское ускорение инфляции является временным, её общий тренд — нейтральный.

Котировки сои (Soyb) выросли до десятимесячного максимума из-за рекордного внутреннего спроса в США. Эта страна является вторым в мире экспортёром бобов. Потребители опасаются снижения поставок на фоне роста внутреннего потребления. По данным Национальной ассоциации производителей масла, в марте закупки сои увеличились на 12% по сравнению с прошлым годом, достигли максимального уровня с 1998 года и составили 153,8 млн. тонн. Минсельхоз США понизил прогноз американских запасов сои на конец августа на 10 млн. тонн до 135 млн. тонн. Это на 4,2% ниже прошлогоднего уровня. Между тем на рынке сои есть и негативные факторы, которые могут повлиять на котировки в будущем. Китай может отказаться от приобретения до 5 млн. тонн сои из США. Основной причиной для этого является резкое снижение спроса из-за массового уничтожения китайской домашней птицы у которой ранее был выявлен птичий грипп. Соя является основным кормом для кур-бройлеров. Напомним, что в прошлом году Китай импортировал 63,4 млн. тонн бобов. Это как раз примерно 60% мирового рынка. Ранее в этом году он уже оказался от покупки 500 тыс. тонн бразильской сои, впервые за последние 10 лет.

Мы не исключаем нисходящей коррекции котировок фьючерсов на мороженную говядину (Fcattle). Минсельхоз США (USDA) заявил, что в 2014 году говядина подорожает на 4%, а она уже с начала года выросла в цене почти на 8%. Некоторые участники рынка, не исключают каких-либо действий USDA для урегулирования данной ситуации. Сейчас совокупное количество крупного рогатого скота в США находится на минимуме с 1951 года и страна импортирует мясо. Мы не исключаем, что это могло произойти из-за субсидий фермерам на выращивание сельскохозяйственных культур для производства биотоплива.