Цены на нефть столкнулись с серьезным риском падения в конце недели после того, как страны ОПЕК+ одобрили небольшое увеличение добычи на 137 000 баррелей в сутки (б/с), что говорит об осторожной уверенности в балансе спроса и предложения. Рынки, тем не менее, все еще скептически настроены в отношении быстрого восстановления цен.

Цена на нефть марки Brent колебалась около 65 долларов за баррель, а нефть марки TI торговалась около 61 доллара. Обе марки с трудом восстанавливаются после резкого падения прошлой недели. Решение альянса, объявленное в воскресенье в Вене, свидетельствует о том, что ОПЕК+ пытается отыграть предыдущие сокращения, не спровоцировав ещё более глубокое падение цен.

Новая корректировка вступит в силу в ноябре в рамках плана группы по постепенному отказу от добровольных сокращений на 1,65 млн баррелей в сутки, введённых в 2023–2024 годах. Однако трейдеры рассматривают этот шаг скорее как осторожный сигнал, чем как демонстрацию силы..

Учитывая рост мировых резервов нефти в хранилищах и по-прежнему низкие показатели спроса, скромный рост оказался меньше, чем некоторые опасались, но все же достаточным, чтобы не допустить существенного роста цен.

Фьючерсы на нефть изначально выросли на фоне облегчения от того, что ОПЕК+ удалось избежать более значительного увеличения добычи, однако рост быстро пошел на спад, поскольку внимание вновь сосредоточилось на вялом спросе и надвигающемся избытке предложения. 

Предложение по-прежнему опережает спрос

По данным Международного энергетического агентства (МЭА), переизбыток предложения на рынке нефти составляет около 1,2 млн баррелей в сутки. Новое увеличение добычи ОПЕК+, вероятно, усугубит эту ситуацию, особенно учитывая продолжающееся снижение нагрузки на нефтеперерабатывающие заводы в Азии и спроса на топливо в Европе.

• Импорт сырой нефти в Китай в сентябре вновь сократился, поскольку нефтеперерабатывающие заводы сократили объемы производства.
• Загрузка НПЗ в США снижается в период сезонного технического обслуживания, что сокращает краткосрочное потребление сырой нефти.
• Спрос на дизельное топливо в Европе остается слабым на фоне замедления промышленности и грузоперевозок.

Эти тенденции позволяют предположить, что осторожный оптимизм ОПЕК+ может оказаться преждевременным.

Воскресная встреча вновь выявила внутренние разногласия в альянсе. Саудовская Аравия продолжает настаивать на стабильности цен выше 75–80 долларов за баррель для поддержания своего фискального баланса. Россия и Ирак, однако, выступают за увеличение добычи для обеспечения доходов и внутреннего финансирования. ОАЭ и Кувейт негласно добиваются расширения возможностей для увеличения экспорта.

Согласованное увеличение на 137 000 баррелей в сутки, по-видимому, является компромиссом, достаточно большим, чтобы успокоить более агрессивных членов, но не настолько, чтобы не спровоцировать обвал цен.

Технический анализ и краткосрочный прогноз

С точки зрения технического анализа нефть марки Brent сейчас зажата в диапазоне 63–68 долларов за баррель.

• Прорыв ниже $63, скорее всего, подтолкнет цены к $60, что станет проверкой на прочность важного психологического уровня поддержки.
• Для повышения цены выше $68 потребуется явное улучшение данных по спросу или информация о приостановке расширения добычи ОПЕК+.

На данный момент рынок, вероятно, останется в ограниченном диапазоне, поскольку трейдеры оценивают осторожный тон ОПЕК+ на фоне сохраняющейся экономической слабости.

На что обратить внимание

После решения ОПЕК+ внимание рынка переключается на:

• Отчеты о запасах сырой нефти в нефтехранилищах США — первые признаки восстановления спроса.
• Предстоящие данные по торговле Китая, которые могут подтвердить, стабилизируется ли ситуация в крупнейшем в мире импортере.
• Ожидается, что ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти, который должен выйти на следующей неделе, немного снизит прогнозы спроса.

Если мировой спрос не вырастет или ОПЕК+ не намекнет на приостановку будущих повышений, аналитики ожидают, что нефть будет торговаться около 60-65 долларов до середины октября.