La Nueva Amenaza Arancelaria de Trump al Acero y al Aluminio

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha vuelto a amenazar con duplicar los aranceles— esta vez sobre el acero y el aluminio —elevándolos al 50%. Pero a diferencia de las anteriores rondas de drama comercial, los mercados apenas pestañearon. Los inversores parecen estar considerándolo como otro alarde y no como un cambio importante en la política comercial.

Por qué la Amenaza de Arancel al Acero no Sacudió los Mercados

El anuncio de Trump se produjo a última hora del viernes, justo después del cierre de los mercados. Históricamente, este tipo de movimientos sorpresivos habría provocado una conmoción en los mercados globales. Pero el lunes por la mañana todo estaba tranquilo. El dólar canadiense — que podría haber caído, dadas las fuertes exportaciones de acero de Canadá a EE.UU.— era en realidad más fuerte. Los futuros de Wall Street sólo bajaron ligeramente. Los futuros de las acciones europeas apenas se movieron.

Esta respuesta calmada puede deberse a lo que los traders llaman el efecto TACO — abreviatura de “Trump Always Chickens Out” (“Trump siempre se acobarda“).

Se ha convertido en un meme entre los inversores que ya han visto amenazas como esta, solo para que Trump dé marcha atrás o retrase su aplicación en el último minuto. La fecha límite para los nuevos aranceles es el miércoles, pero los mercados no se lo creen — al menos no todavía.

La UE y China hacen Frente

A Europa no le hizo ninguna gracia. Funcionarios de la UE se declararon dispuestos a tomar represalias si se mantienen los nuevos aranceles. También señalaron una reciente decisión judicial contra los aranceles del 2 de abril, diciendo que les da más “influencia“. Aún así, tampoco se produjo un pánico inmediato en el mercado tras esa advertencia.

China, por su parte, guarda silencio. Trump lanzó otro ataque retórico contra Pekín, acusándolo de retener bienes vitales. Pero China no ha cedido. Si Trump espera una llamada del presidente Xi Jinping para suavizar las cosas, podría tener que esperar mucho tiempo.

La Fed se muestra Cautelosa sobre los Aranceles y la Economía

Incluso la Reserva Federal ha tomado cartas en el asunto. El Gobernador de la Fed, Christopher Waller, advirtió en Corea del Sur que los aranceles podrían perjudicar la actividad económica y aumentar la inflación. No es una preocupación menor, ya que los mercados siguen manteniendo la esperanza de recortes de las tasas de interés a finales de este año. Waller, una de las voces más moderadas de la Fed, dijo que todavía ve la posibilidad de recortes de tipos, pero sus comentarios sugieren que los aranceles podrían poner en peligro esa perspectiva.

Se espera que el presidente de la Fed, Jerome Powell, intervenga hoy, aunque solo en su discurso inaugural en un evento financiero internacional. Otros funcionarios de la Fed participarán en sesiones de preguntas y respuestas, donde podrían surgir más detalles sobre la política de tipos.

Qué Deberían Observar los inversores a Continuación

Puede que los mercados estén tranquilos ahora, pero eso podría cambiar rápidamente. Los datos clave que se publicarán el lunes incluyen:

• Precios de la vivienda en el Reino Unido
• Cifras del PMI europeo
• Encuesta ISM manufacturero estadounidense

Todo esto podría afectar al panorama económico general, especialmente si surgen signos de debilidad. Si Trump lleva a cabo la subida de aranceles este miércoles, espere una reacción más aguda—especialmente si la UE o China responden con fuerza.

Resumen de la Amenaza Arancelaria para el Acero y el Aluminio

Los inversores aún no han entrado en pánico por las últimas amenazas arancelarias de Trump. Muchos creen que se trata de una postura política, no de una política. Pero si las palabras se convierten en hechos — y se toman represalias— los mercados no podrán mantener la calma durante mucho tiempo.