La nouvelle menace de Trump du tarif sur l'acier et l'aluminium

Le président américain Donald Trump a une fois de plus menacé de doubler les droits de douane, cette fois sur l'acier et l'aluminium, les portant à 50 %. Mais contrairement aux précédentes crises commerciales, les marchés n'ont guère bougé. Les investisseurs semblent considérer cela comme un nouveau bluff plutôt que comme un changement majeur dans la politique commerciale.

Pourquoi la menace de tarif sur l'acier n'a pas ébranlé les marchés

L'annonce de Trump est intervenue vendredi soir, juste après la fermeture des marchés.Historiquement, de telles mesures surprises auraient provoqué des ondes de choc sur les marchés mondiaux. Mais lundi matin, le calme était revenu. Le dollar canadien, dont on aurait pu s'attendre à une baisse compte tenu des exportations canadiennes d'acier lourd vers les États-Unis, s'est en réalité renforcé. Les contrats à terme de Wall Street n'ont que légèrement baissé. Les contrats à terme sur actions européennes ont à peine bougé.

Cette réaction calme pourrait être due à ce que les traders appellent l'effet TACO, abréviation de “Trump se dégonfle toujours.”

C'est devenu un sujet récurrent chez les investisseurs qui ont déjà été confrontés à des menaces de ce genre, mais Trump a finalement reculé ou retardé leur mise en œuvre à la dernière minute. La date limite pour les nouveaux tarifs est mercredi, mais les marchés n'y croient pas, du moins pas encore.

L'UE et la Chine ripostent

L'Europe n'était pas emballée. Les responsables européens se sont dits prêts à riposter si les nouveaux droits de douane étaient appliqués. Ils ont également évoqué une récente décision de justice contre les droits de douane du 2 avril, affirmant que cela leur confère davantage de '' levier ''. Pourtant, cet avertissement n'a pas non plus suscité de panique immédiate sur les marchés.

La Chine, pour sa part, reste silencieuse. Trump a lancé une nouvelle attaque rhétorique contre Pékin, accusant la Chine de retenir des biens essentiels. Mais la Chine n'a pas cédé. Si Trump attend un appel du président Xi Jinping pour apaiser les tensions, l'attente risque d'être longue.

La Fed fait preuve de prudence sur les tarifs et l'économie

Même la Réserve fédérale américaine (Fed) intervient. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, s'exprimant en Corée du Sud, a averti que les droits de douane pourraient nuire à l'activité économique et accroître l'inflation. Ce n'est pas une mince inquiétude, car les marchés espèrent encore une baisse des taux d'intérêt plus tard cette année. Waller, l'une des voix les plus dovish de la Fed, a déclaré qu'il voyait toujours la possibilité de baisses de taux, mais ses commentaires suggèrent que les tarifs douaniers pourraient compromettre cette perspective.

Le président de la Fed, Jerome Powell, devrait s'exprimer plus tard dans la journée, mais seulement lors d'une allocution d'ouverture d'un événement financier international. D'autres responsables de la Fed participeront aux séances de questions-réponses, qui pourraient donner lieu à de meilleures informations sur la politique des taux.

Ce que les investisseurs devraient observer ensuite

Les marchés sont peut-être calmes actuellement, mais la situation pourrait évoluer rapidement. Les données clés à paraître lundi incluent:

• Prix ​​de l'immobilier au Royaume-Uni
• Les chiffres PMI européens
• Enquête ISM sur l'industrie manufacturière américaine

Tout cela pourrait avoir un impact sur la situation économique globale, surtout si des signes de faiblesse apparaissent. Si Trump décide d'augmenter les droits de douane ce mercredi, attendez-vous à une réaction plus vive, surtout si l'UE ou la Chine réagissent par la force.

Conclusion pour menace tarifaire sur l'acier et l'aluminium

Les investisseurs ne paniquent pas encore face aux dernières menaces de Trump concernant les droits de douane. Beaucoup pensent qu'il s'agit d'une posture politique, et non d'une politique. Mais si les paroles se transforment en actes – et que des représailles s’ensuivent – ​​les marchés pourraient ne pas rester calmes longtemps.