Operar Oro (XAUUSD) Bajo la Nueva Presidencia de la Fed

Kevin Warsh asume el control de la Reserva Federal con la clara misión de acabar con las políticas de "dinero fácil" que la Fed ha utilizado desde 2008 y reducir la tasa de inflación del 3,8%.

Powell vs Warsh

El método tradicional/Jerome Powell: mantenía una enorme reserva de bonos (un balance de 6,8 billones de dólares), reaccionaba a las fluctuaciones de precios a corto plazo e imprimía dinero (flexibilización cuantitativa o QE) cada vez que la economía tenía problemas.

La Nueva Forma / Kevin Warsh quiere reducir ese stock acumulado (el Ajuste Cuantitativo, o QT), limitar la cantidad de dinero en circulación en la economía (oferta monetaria M2) y centrarse fuertemente en la estabilidad a largo plazo.

Para lograrlo, Warsh podría mantener estables las tasas de interés para evitar Incomodar a los políticos, pero endurecerá discretamente la economía retirando liquidez del sistema financiero.

1. Qué Significa Esto para el Dólar Estadounidense

Dólar Más Fuerte Debido a la Escasez

Cuando la Fed reduce su balance, literalmente elimina dólares del sistema bancario. Es una relación básica de oferta y demanda.

• Mayor oferta (2020–2022): la Fed imprimió billones de dólares, y el dólar perdió valor.
• Menor oferta (Era Warsh): la Fed crea una escasez artificial de dólares, por lo tanto el dólar se vuelve más valioso.

Incluso si la Reserva Federal deja de subir las tasas de interés, hacer que los dólares sean más escasos los vuelve más valiosos. Además, como la Fed ya no está comprando bonos, los rendimientos de los bonos aumentarán. Esto atraerá a inversores internacionales a comprar bonos estadounidenses, lo que impulsará al alza el valor del Dólar.

2. Qué Significa Esto para el Oro

El Oro queda Atrapado en un punto intermedio

Los traders de oro se enfrentan a dos fuerzas enormes y opuestas.

Malas Noticias para el Oro

El oro no paga intereses ni dividendos; solo se obtiene ganancia si su precio sube. Cuando la Fed se retira del mercado de bonos, los rendimientos de los bonos aumentan. Si un inversor puede obtener una alta rentabilidad garantizada con un bono del gobierno estadounidense, es menos probable que mantenga oro. Por lo tanto, esto ejerce presión a la baja sobre los precios del oro.

Las Buenas Noticias para el Oro

Incluso si la Fed intenta enfriar la economía, no puede controlar los acontecimientos globales. Después de todo, el oro es un activo refugio, y los países seguirán comprando oro como seguro.

3. Cómo Operar XAUUSD

Esté atento al balance general, es decir, consulte el informe semanal del balance general de la Fed. Si se reduce rápidamente, espere que el Dólar suba y el Oro baje.

Si ocurre una crisis global y los precios del petróleo se disparan, no apueste ciegamente en contra del oro solo porque el dólar esté fuerte. Compre dólares frente a divisas más débiles y compre oro al mismo tiempo para protegerse contra la inflación.

También conviene seguir de cerca el crecimiento de la oferta monetaria (M2). Si la Reserva Federal logra mantenerla en una tasa de crecimiento lenta y estable (alrededor del 6%), la fortaleza del dólar a largo plazo estaría garantizada en teoría. - Si la economía de EE. UU. crece su producción real aproximadamente entre un 2% y 3% al año, y el M2 crece alrededor de un 5% a 6%, la inflación resultante debería situarse de forma natural en un rango estable de 2% a 3%.