Trading d'Or (XAUUSD) sous la nouvelle présidence de la Fed

Kevin Warsh prend le relais de la Réserve fédérale avec pour mission claire de mettre fin aux politiques de " l'argent facile " par la Fed depuis 2008 et de faire baisser le taux d'inflation de 3,8 %.

Powell vs Warsh

La vieille manière/Jerome Powell - conservait un stock massif d'obligations (bilan de 6,8 billions de dollars), a réagi aux variations de prix à court terme, et a imprimé de la monnaie (Assouplissement Quantitatif, ou AQ) chaque fois que l'économie rencontrait des difficultés.

La nouvelle manière/Kevin Warsh - souhaite réduire cette réserve (Resserrement Quantitatif, ou RQ), limiter la quantité de monnaie en circulation dans l'économie (masse monétaire M2) et se concentrer fortement sur la stabilité à long terme.

Pour ce faire, Warsh pourrait maintenir les taux d'intérêt inchangés afin d'éviter de froisser les politiciens, mais il resserrera discrètement l'économie en retirant des liquidités du système financier.

1. Ce que cela signifie pour le dollar américain

Dollar plus fort en raison de la rareté

Lorsque la Fed réduit son bilan, elle retire littéralement des dollars du système bancaire. Relation fondamentale entre l'offre et la demande

• Plus d'offre (2020–2022): la Fed a imprimé des billions de dollars, le dollar a perdu de la valeur
• Moins d'offre(Warsh Era): la Fed crée une pénurie artificielle de dollars, ce qui les rend plus précieux.

Même si la Fed cesse de relever les taux d'intérêt, la rareté du dollar le rend plus précieux. De plus, comme la Fed n'achète plus d'obligations, les rendements obligataires vont augmenter. Cela incitera les investisseurs internationaux à acheter des obligations américaines, ce qui fera grimper la valeur du dollar.

2. Ce que cela signifie pour l'Or

L’or est pris entre deux

Les traders en or sont confrontés à deux forces massives, opposées.

Mauvaises nouvelles pour l'Or

L'or ne rapporte ni intérêts ni dividendes ; vous ne gagnez de l'argent que si son prix augmente. Lorsque la Fed se retire du marché obligataire, les rendements obligataires augmentent. Si un investisseur peut obtenir un rendement élevé et garanti d'une obligation du gouvernement américain, ils sont moins susceptibles de conserver de l'or. D'où la pression à la baisse sur les prix de l'or.

La bonne nouvelle pour l'Or

Même si la Fed tente de freiner l'économie, elle ne peut pas contrôler les événements mondiaux. L'or reste une valeur refuge et les pays continueront d'en acheter comme assurance.

3.Comment trader XAUUSD

Observez le bilan, c'est-à-dire consultez le rapport hebdomadaire de la Fed. S'il se réduit rapidement, attendez-vous à une forte hausse du dollar et à une baisse du cours de l'or.

En cas de crise mondiale et de flambée des prix du pétrole, ne pariez pas aveuglément contre l'or simplement parce que le dollar est fort. Achetez du dollar face à des devises plus faibles et, simultanément, de l'or pour vous protéger contre l'inflation.

Suivez également la croissance de la masse monétaire (M2). Si la Fed parvient à maintenir le dollar à un taux de croissance lent et stable (environ 6 %), sa force à long terme est théoriquement garantie. Si l'économie américaine voit sa production réelle croître d'environ 2 % à 3 % par an, et que la masse monétaire M2 croît d'environ 5 % à 6 %, l'inflation qui en résulte devrait naturellement se maintenir autour d'un niveau stable de 2 % à 3 %.