Индекс доллара повысился благодаря хорошим макроэкономическим данным в США - 14.3.2014

Индекс доллара (USDIDX) повысился благодаря хорошим макроэкономическим данным в США. Розничные продажи в феврале увеличились на 0,3%, выше чем ожидалось. До этого показатель снижался в течение двух месяцев подряд. Количество новых безработных за неделю понизилось до минимума за три месяца и составило 315 тыс. человек. Теперь участники рынка Форекс ожидают увеличения американского ВВП в первом квартале на 2%. Это меньше роста на 2,4% в четвёртом квартале 2013 года, но большинство инвесторов считает и такой рост вполне приемлемым. Сегодня в США в 12-30 GMT выйдет индекс цен производителей за февраль, и в 13-55 GMT более важный Мичиганский индекс. По нашему мнению, предварительные прогнозы являются позитивными для доллара США.

Президент ЕЦБ Марио Драги сделал ещё одно интервью. На этот раз он сказал, что хотя сейчас риск дефляции весьма ограничен, чем дольше инфляция находится на низком уровне, тем больше вероятность дефляции. Драги добавил, что ЕЦБ готовит нестандартную монетарную политику для контроля над инфляцией и готов «сражаться» с дефляцией. После этого участники рынка Форекс решили, что Европейский центробанк все же может начать денежную эмиссию. Это вызвало небольшое ослабление евро (вниз на графике EURUSD).

Как мы отмечали в предыдущем обзоре, британский фунт (GBPUSD) выглядит сейчас слабее евро. Сегодня в Великобритании в 9-30 GMT выйдут данные по внешней торговле за январь. По нашему мнению, предварительные прогнозы являются негативными. Ослабление фунта (вниз на графике) может продолжиться, если они совпадут с реальностью.

Вчера японская иена сильно укрепилась, так как инвесторы рассматривают её в качестве «защитного» актива на фоне замедления китайской экономики. На графике это выглядит как падение курса USDJPY. Между тем, Банк Японии увеличил объём возможной денежной эмиссии в этом году с 60 трлн. иен до 70 трлн. иен. Из-за роста налога с продаж с 1-го апреля, ожидается падение ВВП Японии на 3,8% во втором квартале этого года. Благодаря этим факторам, а также цели Банка Японии — увеличить инфляцию до 2%, некоторые участники рынка Форекс полагают, что к середине года курс может достигнуть 107 иен за доллар.

Стоимость сои (Soyb) понизилась после того, как Китай отказался от покупки 600 тыс. тонн в Южной Америке. Причиной для этого стало снижение спроса из-за мощной вспышки птичьего гриппа в провинции Гуандунг. Напомним, что в кормах сельскохозяйственной птицы доля сои может превышать 20%.

Пшеница (Wheat) подешевела после сообщения Минсельхоза США о сокращении экспорта прошлогоднего урожая за неделю на 6 марта до 477 тыс. тонн. Это на 14% меньше по сравнению с предыдущей неделей и на 46% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Экспорт кукурузы (Corn) понизился с 1,52 млн. тонн до 683 тыс. тонн, сои — с 773 тыс. тонн до 113,5 тыс. тонн.

Банковский комитет Сената США одобрил ликвидацию ипотечных компаний Freddie Mac и Fannie Mae. Их должна заменить Федеральная корпорация ипотечного страхования. Акции ликвидируемых компаний подешевели примерно на 35%. Мы не исключаем негативного влияния данного события на акции американского страховщика American International Group Inc. Во время кризиса 2008 года все три компании фактически были спасены за счёт государственных кредитов. Вероятно, Freddie Mac и Fannie Mae не смогли по ним расплатиться. AIG, конечно, в гораздо лучшем положении. В конце прошлого месяца агентство Fitch даже повысило её кредитный рейтинг. Однако мы полагаем, что основная часть доходов AIG будет направляться не на развитие, а на погашение долгов.