جنگ، نفت و فدرال رزرو: بازارها در این هفته - 16.3.2026

کارشناس ارشد تحلیل

مقاله:248

خلاصه بازار امروز

شاخص دلار آمریکا کمی کاهش یافته و به محدوده 100.31 رسیده است
بازارهای سهام جهانی مقاومت شگفت‌انگیزی از خود نشان داده‌اند
از زمان آغاز حملات هوایی مشترک آمریکا و اسرائیل به ایران
قیمت طلا در جریان جنگ ایران به‌طور غیرمنتظره‌ای نوسانی بوده است

برترین اخبار روز

تهاجم نظامی آمریکا–اسرائیل علیه ایران وارد سومین هفته خود شده است. نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در 17 و 18 مارس (همراه با نسخه به‌ روزشده گزارش خلاصه پیش‌ بینی‌های اقتصادی (نمودار نقطه‌ای) مهم‌ ترین رویدادی خواهد بود که به دقت دنبال می‌شود؛ این نخستین نشستی است که در آن فدرال رزرو باید به طور رسمی اثرات جنگ ایران بر تورم و رشد اقتصادی را در راهنمایی‌ های آینده خود لحاظ کند. در حال حاضر بازارها طبق ابزار رصد نرخ بهره فدرال رزرو بورس کالای شیکاگو بیش از 92% احتمال می‌ دهند نرخ بهره در محدوده 3.50% - 3.75% بدون تغییر باقی بماند، اما کنفرانس خبری در 18 مارس جهت‌ گیری بقیه سال را مشخص خواهد کرد.

تعرفه جهانی 15% ترامپ همچنان برقرار است و باعث تداوم نوسانات در زنجیره تأمین شده است. در همین حال، دوره ریاست جروم پاول به عنوان رئیس فدرال رزرو در 23 می 2026 به پایان می‌رسد و کوین وارش به عنوان گزینه احتمالی برای جانشینی او مطرح است.

نشست 17 و 18 مارس کمیته بازار آزاد فدرال : تصمیم نرخ بهره به همراه نمودار نقطه‌ ای ، نخستین پیش‌ بینی‌ ها پس از جنگ ایران
نشست‌ های سیاست پولی بانک انگلستان و بانک مرکزی اروپا، هفته بسیار مهم برای بانک‌ های مرکزی
داده‌ های انرژی آمریکا - با توجه به بسته شدن تنگه هرمز به دقت دنبال می ‌شود
هرگونه نشانه‌ ای از آتش‌ بس یا بازگشایی تنگه هرمز می ‌تواند همه بازارها را جا به ‌جا کند

افتتاح حساب حساب مجازی رایگان

اخبار فارکس

شاخص دلار آمریکا کمی کاهش یافته و به محدوده 100.31 رسیده است، زیرا گزارش‌ هایی از احتمال تشکیل ائتلافی به رهبری آمریکا برای اسکورت کشتی‌ ها در تنگه هرمز منتشر شده که تقاضای فوری برای دارایی‌ های امن را کاهش داده است. قدرت فعلی شاخص دلار عمدتاً ناشی از «ترس» در بازار است و به طور موقت باعث شده دلار از تفاوت‌های معمول نرخ بهره فاصله بگیرد.

EURUSD نزولی / محتاطانه - در محدوده 1.1439 معامله می‌شود و در حال آزمایش کف‌ های سال جاری است. وابستگی انرژی اروپا فشار قابل‌ توجهی بر رشد منطقه یورو وارد کرده است. مقاومت در 1.1550. نشست بانک مرکزی اروپا در این هفته برگزار می‌شود.
GBPUSD خنثی / کمی نزولی - در محدوده 1.337 - 1.324 معامله می‌شود. مسیر محتاطانه نرخ بهره توسط بانک انگلستان تا حدی از پوند در برابر یورو حمایت می‌کند. در صورت تداوم شوک انرژی، تمایل نزولی حفظ می‌شود.
USDJPY نزولی برای ین (محتاطانه) - در حال آزمایش مقاومت مهم در نزدیکی 159.39 است. ین دوباره جایگاه دارایی امن را به دست می‌آورد؛ گمانه‌ زنی‌ها درباره BoJ و پوشش ریسک‌های ژئوپلیتیکی فشار نزولی بر این جفت وارد کرده است. حمایت: 157.70.

اخبار بازار سهام

بازارهای سهام جهانی مقاومت شگفت‌انگیزی از خود نشان داده‌اند، اگرچه بدون نوسان نبوده است.

S&P 500 از زمان آغاز جنگ تقریباً ثابت (~6,880) باقی مانده است. ولز فارگو: بازده میانه +0.4% دو هفته پس از رویدادهای ژئوپلیتیکی از زمان جنگ جهانی دوم. گروه کارسون: توصیه به خرید در افت پس از کاهش اولیه.
Nasdaq از فوریه 28 حدود 0.5–2% کاهش یافته است. سودهای ناشی از AI با خستگی ارزش‌ گذاری مواجه هستند. سهام تکنولوژی بزرگ (NVIDIA, Microsoft) اهداف خرید در افت برای سرمایه‌گذاران نهادی هستند.
Dow Jones از زمان آغاز درگیری حدود 1% کاهش داشته است. چرخش به سمت سهام دفاعی و ارزش محور در جریان است. شرکت‌های انرژی (Exxon, Chevron) به دلیل جهش قیمت نفت با رشد قابل توجهی مواجه شده‌اند.
Nikkei 225 در 3 مارس حدود 3.06% کاهش یافت و یکی از بدترین عملکردها در سطح جهانی بود. قدرت دارایی امن ین فشار بر سهام صادرات محور ژاپن وارد کرده است. عدم قطعیت سیاست بانک مرکزی ژاپن بر نوسان‌ها افزوده است.

اخبار بازار کالا

از زمان آغاز حملات هوایی مشترک آمریکا و اسرائیل به ایران در 28 فوریه، نفت برنت از حدود $73 به طور موقت به $120 رسید – افزایش 65% در کمتر از دو هفته، قبل از آنکه در بسته شدن بازار جمعه نزدیک $103 تثبیت شود.
WTI از $100 عبور کرده و در حدود $102 معامله می‌شود. آژانس بین‌المللی انرژی گزارش می‌دهد که عرضه جهانی نفت در مارس تقریباً 8 mb/d کاهش یافته است، که ناشی از توقف تقریباً کامل ترافیک تانکرها از تنگه هرمز است، مسیری که معمولاً حدود 20% از عرضه جهانی نفت خام را حمل می‌ کند.

اخبار بازار طلا

قیمت طلا در جریان جنگ ایران به‌طور غیرمنتظره‌ای نوسانی بوده است. این فلز گرانبها بلافاصله پس از حملات 28 فوریه به بالای $5,400 صعود کرد (+2% در اولین روز معاملاتی)، اما از آن زمان به حدود $5,170 - $5,240 کاهش یافته است – کاهش تقریباً 2 - 3% نسبت به سطوح پیش از جنگ. این عملکرد ضعیف‌ تر نسبت به بیت‌ کوین برخی تحلیل ‌گران را شگفت‌ زده کرده است، هرچند چشم‌انداز بلندمدت ساختاری صعودی همچنان پا برجاست.

کریپتو

بیت‌ کوین پس از افت 8.5% در 28 فوریه، از کف‌ های ابتدای همان روز حدود 7–11% رشد کرده و در همین بازه عملکرد بهتری نسبت به S&P 500، Nasdaq و طلا داشته است.

با وجود پایداری قیمت، احساسات بازار همچنان به‌ شدت نزولی است: شاخص ترس و طمع کریپتو در وضعیت «ترس شدید» قرار دارد، نرخ‌ های فاندینگ برای قراردادهای آتی دائمی BTC از اوایل مارس منفی بوده است (طولانی‌ترین دوره از آوریل 2025)، و شاخص VIX به 25 رسیده است.

ریسک کلیدی: بیت‌ کوین در سال 2025 پس از 7 مورد از 8 نشست FOMC کاهش قیمت داشته و یک الگوی شبیه به «فروش خبر» شکل گرفته است. معامله‌گران اکنون به نمودار نقطه‌ای نشست FOMC در 18 مارس توجه دارند.

چرخش به سیاست انبساطی (dovish shift) می‌تواند BTC را به بالای $75,000 برساند؛
چرخش به سیاست انقباضی (hawkish shift) می‌تواند باعث فشار نزولی جدید بر بازار شود.