連続先物に基づいたポートフォリオスプレッド

この記載では、PCI合併商品の作成とその資産のテクニカル分析におけるトレンド予想仕方を紹介したいと思います。今回、小麦、綿花、冷凍牛肉とダウ・ジョーンズ工業(DJI)インデックスの4つのCFD資産を検討します。それらの商品をPCI GeWorkoモデルで次のように作成します。[小麦+コットン]のポートフォリオ対[DJI + 牛肉]。各資産の割合は25%で同じです。簡単に資産の見積書のダイナミクスに影響を与える現在の基本的な傾向や動向を説明したいと思います。


小麦

小麦先物CFDは米ドル・100ブッシェルで取引されます。今年明けから18%下落し、5月の高値から三分の一赤字でした。この主な理由は、中国の状態埋蔵量の穀物在庫の販売および現在の季節に増加です。


1. 備蓄の販売

中国の穀物準備金(Sinograin)によると、州の小麦の備蓄のレベルは今年が3回、昨年の1を上回りました。また、同社は、農家から新たな穀物作物の2434万トンを購入しました。このデータによると、中国国家穀物と油情報センターは、中国への小麦の輸入はシーズン以前に比べ、2014-2015分 57%削減することを期待しています。2014年の上旬に開始した中国の状態小麦の備蓄の売上高は、Sinograinの推計によると、10月末までに3200万トンに達しています。このように、備蓄のほぼ半分は、販売される4月の終わりまでに7000万トンと推定されています。我々はさらに備蓄の減少が起こることは稀であることを前提としています。

中国国家穀物と油情報センター、5.521億トンに1.7%増加するであろう今年の中国では小麦、トウモロコシ、米の全農作物によります。国内消費の急増は、景気低迷に、かなり高くなるであろうと、それは2%に達するだろう。販売するために、過去数年にわたって収集備蓄の偉大な量があったので、想定し、結晶粒の特定の種類の総輸入の減少は34.3%、11.5万トンです。 我々の意見では、輸入の減少の期待に沿って、在庫の売上高は、最近の世界の穀物価格カットの主要な要因です。このプロセスが一時的であることを考えると、高齢者の中国備蓄が売却された後、穀物価格が安定に保たれることになります。


2. 作物の予測

世界の作物の増加は、世界の人口増加の中で高い需要に直面します。それは世界の備蓄の変化を比較した方が良い理由です。米国農務省(USDA)の予測によると、世界の小麦在庫は2013年の18677万トンから、2014分年末までに19638万トンに増加します。米国の小麦の備蓄のレベルは19%でかなり高くなるようになります。備蓄で予想される成長は世界的な価格に影響を与えました。しかし、まだそれが天候条件に下方修正される可能性があります。

天気チャートメーカーは今年エルニーニョハリケーン外観の可能性はありません。世界のいくつかの農業地域における干ばつの原因になることがあります。歴史的には、自然災害のこの種は、少なくとも毎3-8年表示されます。エルニーニョは、2009年から2010年に登場した前回は、その後、この事実は、その別の今後の可能性を提起します。より詳細な予測は数週間以内に利用できるようになります。 2008年の世界的な小麦価格の高騰は、中国、カザフスタン、ウクライナで干ばつによって説明され、その後1.1億トンのレベルまで世界の備蓄に減少しました。

コットン

コットン先物CFDは、ドル/100ポンドで取引されています。多くの点で、世界の綿の市場での現在の状況は、小麦市場と一致しています。 2013/2014シーズンの終わりに、中国の綿の埋蔵量は180%の年間消費量によって上回ったと4500万俵(10.2万トンに)に達しました。その後、小麦とともに、綿の在庫の国内販売は、月初めに始まりました。これは、5年間のローに約3分の下落世界価格となりました。従って、備蓄の売上高は、中国への綿花輸入の急激な減少を引き起こしました。これは、2015分の2014で10年の低速に落ちることが予想され、わずか1.3万トンあたります。ターンでは、世界市場で綿の剰余金が発生します。小麦の場合のように、我々は中国の備蓄の販売が一時的な要因であることを考えます。

USDAの見通しによると、 2013/2014に比べ2014/2015に世界の綿の備蓄は6%を後押しし、2314万トンに達する予測です。小麦の場合のように、私たちは、世界の作物や在庫の見通しに天候の影響を排除していません。これは、両方のケースでは、世界の綿花と小麦の栽培地域では顕著な増加が予想されていないことを強調されるべきです。生産の伸びは、気象条件に起因する増加した収穫の期待によって引き起こされます。

牛肉

冷凍牛肉先物CFDは100ポンド当たりドルで取引されています。倒れた小麦や綿と違って、肉は年初から45%上昇しています。米国の畜産は、米国の家畜は現在の価格とは対照的に、牛肉の価格が30%低かった2012年に比べ、わずか3%減少し、1973年以来、今年の下半期、最低レベルの開始時に95百万に達しました。現在、子牛の数が2年前に比べてわずか2%低いよう私たちは、近い将来に家畜の増加の可能性を排除していません。明らかに、牛肉価格の上昇は既に牛を繁殖させるアメリカの農家を刺激してきたが、結果は2015年に完全に表示されます。

米国農務省によると、牛肉の生産は今年増加すると控えめ+0.4%に達するだろう。インドは価格の上昇からの主要な利益を持っている可能性があります。その輸出は2012年140万トンから190万トンに増加、または35%と予想されます。

全体的な世界の牛肉生産は、それが5724万トン(電源との間の差に5683万トンから7%の需要の伸びのペースよりもほぼ倍低い2013年に5862万トンから、5886万トンに4%、今年を増加し、需要が世界的な肉牛在庫)を構成します。我々の意見では、この不均衡は冷凍牛肉市場のラリーを引き起こしました。今年、中国は、昨年に比べて、ほぼ16%、世界市場での牛肉の購入を増やすことを計画しています。輸入牛肉は消費に非常に重要な役割を果たしていません。中国の「肉のバランス」におけるそのシェアはわずか3%です。これは、米国、ブラジル、欧州連合(EU)に次いで世界第4位の牛肉生産国です。このような理由から、我々は中国への冷凍牛肉の輸入の実ボリュームが原因で大幅な価格上昇に予想より少なくなる可能性があることを受け入れます。この場合、牛肉先物は低迷する可能性が高いと考えられます。

Dow Jones Industrial Average

このインデックスは、米国で最も古いであると考えられます。これは、30の最大米国企業の価格加重平均に基づいて計算されます。今では産業の企業だけではないが含まれていますので、単語「産業」のサービスは、歴史を尊重します。インデックスに上場企業の合計総額は$4.87兆。それはディップを開始し、その後中旬9月には、ダウは、過去最高を打ちます。今では1.2%年の初めの水準を下回っています。


テクニカル分析

この商品をテクニカルシグナルの面から分析してみましょう。 下記のグラフから分かるように、価格は下降線を破った:それは、価格反転する第一の信号と考えることができます。この重要な信号は、ビルウィリアムズのフラクタルと一致、0.97726に強い抵抗レベルのブレイクアウトによって示されました。価格逆転はRSI(13)主要な発振器の重要なシグナルが先行しました。私たちは、弱気のパターン「二重底」が9月下旬発振器チャート上に形成したことがわかります。同時に、強気の信号がパラボリックのSARトレンド指標によって作成されました。


現在、発振器は上昇トレンドを確認します。同時に、価格は着実な成長を示し、指数移動平均を上回って上昇しました。我々は、買いポジションが0.93140の下方に配置されたストップロスですぐに開くことができるものとみなします。このレベルは、したがって、このレベルでのリスク制限は、選択された位置のために強いと考えることができる「ダブルボトム」のパターンと一致します。価格成長性が原因楽器の歴史売られ過ぎの状態にリスクのそれよりも数倍大きい。価格はわずか1995年から低レコード(6.8%)の上に移動(!)。その結果、提案された位置が高収益です。 基本ポートフォリオ(綿、小麦)に含まれる楽器はあまり売られ過ぎであることに注意してください。 280%(512.7対232.4) - 綿の価格は小麦価格ながら、低記録(61.68対27.30)よりも126パーセント高いです。我々は、複合機器の作成がより効率的に必要な技術の信号を持つ許可することを観察することができます。