В среду мировые фондовые индексы понизились - 15.5.2014

В среду мировые фондовые индексы понизились. По нашему мнению, основной негатив появился из США. Рост индекса цен производителей (PPI) в апреле намного превысил прогнозы и оказался максимальным за полтора года (+0,6%). В марте его повышение также было весьма значительным (+0,5%). Сейчас, год к году, PPI составляет 2,1%. Теперь инвесторы опасаются, что американская инфляция также может увеличится до 2% в годовом выражении.

Напомним, что она будет объявлена сегодня в 12-30 СЕТ. Одновременно выйдет индекс производственной активности в Нью-Йорке Empire Manufacturing за май. После этого, в 13-15 СЕТ будет объявлен показатель промышленного производства за апрель. В 14-00 СЕТ выйдет индекс производственной активности Филадельфии. По нашему мнению, прогноз макроэкономических данных США носит негативный характер для фондового рынка. Тем не менее, фьючерсы на американские индексы акций растут сегодня утром вслед за европейскими акциями. Отметим, что во вторник S&P 500 впервые превысил отметку 1900 пунктов и установил новый исторический максимум.

Сегодня утром европейские фондовые индексы растут перед выходом важной макроэкономической информации. Немецкий DAX установил новый исторический максимум благодаря росту ВВП Германии на 0,8% в первом квартале. Это больше, чем ожидалось. В 9-00 СЕТ будут объявлены ВВП за первый квартал и инфляция в Еврозоне за апрель. Прогнозы являются позитивными для фондового рынка.

Японский фондовый индекс Nikkei закрылся с небольшим минусом. По нашему мнению, «сильная» иена и повышение налога с продаж с первого апреля могут снизить доходы корпораций. Инвесторы даже проигнорировали хороший рост ВВП за первый квартал на 5,9% в годовом выражении. Данные вышли сегодня ночью. Дополнительным негативом стал прогноз от компании Sony. Она собирается получить убытки уже во второй год подряд, что вызвало падение котировок акций компании на 6,9%. Отметим, что завтра в 4-30 СЕТ выйдут данные по промышленному производству Японии за март и больше на этой неделе значимой макроэкономической информации не будет.

Котировки пшеницы (Wheat) обвалились до трёхнедельного минимума из-за благоприятного для неё прогноза погоды на Среднем Западе США в течение двух следующих недель. Дополнительным негативом стал прогноз Китайского национального информационного центра по зерну и подсолнечному маслу (CNGOIC) согласно которому совокупное производство зерновых (пшеница, кукуруза и рис) в сезоне 2014/2015 увеличится на 1,7% до 552,14 млн. тонн. При этом импорт в Китай этих трёх культур сократится на 34,3% до 11,5 млн. тонн. Пшеницы может быть произведено 122,6 млн. тонн, что на 0,7% больше чем в предыдущем сезоне. Её импорт, по мнению CNGOIC, сократится до 3 млн. тонн с 7 млн. тонн сезоном ранее.

Стоимость кукурузы (Corn) заметно понизилась благодаря слухам о том, что Китай уже на следующей неделе может начать продавать её из своих государственных запасов, составляющих 70 млн. тонн. Дополнительным негативом, как и в случае пшеницы, стал прогноз CNGOIC. Производство кукурузы в сезоне 2014/2015 может увеличиться на 2% и составить 222,1 млн. тонн. При этом ожидается сокращение её импорта до 3,5 млн. тонн с 5,5 млн. тонн в прошлом сезоне.

Нефть (Oil, Brent) слегка подешевела после сообщения американского агентства Energy Information Administration об увеличении её добычи в США на 78 тыс. баррелей в день (бвд) до 8,43 млн. бвд. Это произошло благодаря активной разработке сланцевых месторождений Bakken в Северной Дакоте и Eagle Ford в Техасе. Между тем, другое агентство - International Energy Agency (IEA) повысило мировой спрос на нефть в текущем году и снизило прогноз её добычи странами, не входящими в ОПЕК из-за проблем с Кашганским месторождением в Казахстане, а также с месторождениями в Колумбии и Южном Судане. По мнению IEA, ОПЕК должна срочно увеличить добычу до 30 млн. бвд. Этот вопрос будет решаться на заседании организации в июне. В апреле ОПЕК уже увеличила добычу на 405 тыс. бвд до 29,9 млн. бвд. Однако, как мы видим, это не смогло существенно понизить котировки. Отметим, что по мнению большинства европейских потребителей приемлемая цена нефти Brent составляет $102 за баррель.