عدم واکنش دلار به آمار ضعیف اقتصادی - 26.2.2014

آمار اقتصادی مربوط به ایالات متحده که در روز سه شنبه منتشر شدند ضعیف بودند اما افت شاخص دلار (USDIDX) چندان به طول نیانجامید. چراکه علائمی از کندی اقتصادی چین ایجاد شدند که باعث شدند ارزش دلار در برابر یوآن به بالاترین سطح طی سه سال اخیر برسد. طبق پیش بینی بانک های غربی رشد تولید ناخالص داخلی چین از رقم 7.7% در سال گذشته به 5.5% در سال 2018 کاهش پیدا خواهد کرد. مجموع بدهی شرکت های غیرمالی چینی به رکورد 12 تریلیون دلار افرایش خواهد یافت که 120% از تولید ناخالص داخلی خواهد بود. شاخص Shanghai Composite همینک 60% پایین تر از سطح پیش از بحران در 2007 به سر می برد. سرمایه گذاران از ورشکستگی شرکت های چینی هراس دارند. به همین دلیل تقاضا برای اوراق قرضۀ دولتی ایالات متحده که در این وضعیت به عنوان یک دارائی ایمن قلمداد می شوند افزایش یافت. امروز در ساعت 15:00 GMT )0( آمار مربوط به فروش مسکن نوساز برای ماه ژانویه منتشر خواهد شد. پیش بینی اولیه منفی است اما این موضوع توسط هوای بسیار سرد توجیه می شود. تاثیر انتشار این آمار روی دلار ممکن است محدود باشد.

امروز در ساعت 9:30 GMT )0( قرار است شاخص های کلان اقتصادی مهمی در انگلستان منتشر شوند. اصلی ترین آنها آمار مربوط به تولید ناخالص داخلی برای سه ماهۀ چهارم است. چشم اندازش برای پوند (GBPUSD) خنثی است. متعاقباً اگر با واقعیت منطبق نباشد، احتمال نوسان شدید برای پوند وجود دارد. در ساعت 23:50 GMT )0( اطلاعات مربوط به بازار اوراق قرضه در ژاپن منتشر می شوند. به اعتقاد ما تخمین ها در جهت ضعف ین هستند (که خود را به شکل صعود در نمودار USDJPY نشان می دهد).

قیمت طلا (XAUUSD) به بالاترین سطح طی چهار ماه اخیر رسید. سرمایه گذاران به طلا به چشم یک دارائی ایمن نگاه می کنند بخصوص زمانیکه افتی در تولید ناخالص داخلی جهانی وجود داشته باشد. پیش از آن طلا 12% افزایش قیمت را تجربه کرد اما قیمت اش در حال حاضر نسبت به نقطۀ اوج 1920 دلار در هر اونس که سال 2011 به آن رسیده بود کمتر است. ضمناً صادرات خالص از هنگ کنگ به چین در ژانویه با 5.4% کاهش از 94.85 تن به 89.74 تن رسید. تفاوت ارزش طلا در این هفته در شانگهای در مقایسه با لندن از 11 دلار در هفتۀ قبل به 0.5 تا 1 دلار در هر اونس رسیده است. البته اصلاح قیمتی به شکل نزولی نیز توجه داریم.

قیمت دانۀ سویا (Soyb) امروز صبح پس از انتشار چند تخمین اندکی کاهش پیدا کرد. خبرگزاری آلمانی Oil World تخمین اش برای محصول دانۀ سویا در برزیل را از رقم 89.5 میلیون تن که ماه قبل اعلام کرده بود به رقم 85 میلیون تن کاهش داد. همزمان این خبرگزاری تخمین زد که رشد بازارهای جهانی در انتهای فصل در حال رشد 2013/14 به 73.1 میلیون تن برسد. این از رقم 63 میلیون تن تثب شده در سال قبلش کمتر است. این خبرگزاری همچنین تخمین زده است که تولید جهانی دانۀ سویا در سال 2014 با 4.7% افزایش به 280 میلیون تن برسد. Conab، آژانس رسمی دولتی برزیل، اعلام کرد که انتظار دارد برداشت دانۀ سویا در این کشور طی سال جاری به 90 میلیون تن برسد. البته ما از اصلاح نزولی قیمت چشم پوشی نمی کنیم.

بهای گاز طبیعی (Natgas) طی سه روز 19% کاهش پیدا کرد. این بیشترین میزان افت در نزدیک به هفت سال اخیر است. فعالان بازار اعتقاد دارند که تقاضا برای گاز حرارتی از ابتدای بهار کاهش پیدا کند. سازمان هواشناسی MDA اعلام کرده است که سرما در شرق و غرب میانۀ ایالات متحده تا 7 مارس به پایان خواهد رسید. لازم به ذکر است که میزان ذخایر گاز در ایالات متحده همینک 1.44 تریلیون فوت مکعب است که پایین ترین سطح طی 10 سال اخیر محسوب می شود و 34% کمتر از سطح میانگین پنج ساله می باشد. اعتقاد ما بر این است که روند گار پس از یک اصلاح بطور صعودی حفظ خواهد شد. پیش بینی می شود که تا پایان مارس کاهش بیشتری در بازار معادل 1 تریلیون دلار داشته باشد. حجم عرضۀ گاز همینک 40% کمتر از سطح سال قبل است. این می تواند نشان دهندۀ وجود مشکلات زیاد در استخراج گاز shale در ایالات متحده باشد.