'' Big Beautiful Bill '' - Points clés

Les républicains de la Chambre des représentants ont présenté un important projet de loi, le '' Big Beautiful Bill ''. Ce projet de loi combine un relèvement du plafond de la dette, des modifications de la fiscalité, des politiques frontalières et des réductions des dépenses. Il s’agit de l’un des plans fiscaux les plus ambitieux de ces dernières années et il mérite une attention particulière de la part des traders.

Pourquoi “Big Beautiful Bill” est important pour les marchés

Ce projet de loi représente une forte impulsion budgétaire, combinant des mesures de relance par des coupes budgétaires et des changements de politique sociale. Il pourrait engendrer une volatilité tant dans l'économie globale que dans certains secteurs.

Besoin d'observer

• Prolongation de la réduction d'impôt + plan '' Pas d'impôt sur les pourboires ''

Le projet de loi prolonge les réductions d'impôts de 2017 mises en place sous l'ère Trump et introduit une nouvelle exonération qui supprime l'impôt fédéral sur les pourboires, les heures supplémentaires et les revenus de la sécurité sociale. Les dirigeants du GOP affirment que cela permettra de remettre environ 5 000 dollars dans les mains du ménage moyen. Les secteurs de la vente au détail et de la consommation pourraient en bénéficier.

• Augmentation du plafond de la dette de 4 billions de dollars

Bien qu'un relèvement du plafond de la dette soit attendu, son ampleur et son calendrier pourraient perturber les marchés obligataires. Si le projet de loi est adopté tel quel, il faudra s'attendre à un nouvel examen de la qualité du crédit américain et à une hausse des rendements à long terme. Les conservateurs fiscaux se préparent à s'opposer à certaines parties de ce projet.

• Expulsions, sécurité des frontières et primes de 10 000 $ pour les agents des frontières

Le projet de loi prévoit des expulsions massives, un renforcement de la sécurité aux frontières et des primes de 10 000 dollars pour les agents des services frontaliers. Cela pourrait avoir un impact sur le marché du travail, notamment dans des secteurs comme l'agriculture, la construction et les services, qui dépendent de travailleurs sans papiers. La pression inflationniste sur les salaires pourrait s'accentuer, ce qui pourrait compliquer les plans de la Fed. La politique migratoire pourrait également exacerber les tensions géopolitiques.

• 1,6 billion de dollars de réductions de dépenses

Malgré d'importantes réductions des dépenses obligatoires, des modèles indépendants prévoient des déficits plus importants au cours de la prochaine décennie, avec un déficit supplémentaire de 3 300 à 3 800 milliards de dollars. Si vous anticipez un changement budgétaire majeur, ce projet de loi pourrait décevoir.

Gagnants et perdants '' Big Beautiful Bill ''

Gagnants

• Les secteurs de consommation comme le commerce de détail et la restauration, qui pourrait voir davantage de dépenses provenant d'un revenu après impôts plus élevé.
• Les entrepreneurs de la défense et les entreprises de technologie de sécurité bénéficient d'un financement accru aux frontières.
• Les services financiers, car des déficits plus élevés pourraient faire grimper les rendements, améliorant ainsi les marges d'intérêt des banques.

Perdants

• Les investisseurs obligataires à long terme, confrontés aux risques d'inflation et aux pics de rendement.
• Les entreprises du secteur de la santé, qui pourraient être affectées par les exigences de travail et les coupes budgétaires de Medicaid.
• Les travailleurs et les entreprises de l'économie à la demande, alors que les réformes des droits sociaux ajoutent de l'incertitude malgré les changements de règles de l'IRS

Les démocrates critiquent le projet de loi

Les Démocrates critiquent le projet de loi, le qualifiant de cadeau aux plus riches, pointant du doigt les coupes dans les filets de sécurité sociale et les prestations sociales pour les plus hauts revenus. L'estimation tardive du Congressional Budget Office confirme que le projet de loi pourrait alourdir le déficit de 2 300 milliards de dollars, principalement en raison de la baisse des recettes fiscales et des coupes dans les programmes obligatoires. Attendez-vous à une forte attention médiatique portée aux réductions de Medicare, Medicaid et de la sécurité sociale au cours des prochains jours, ce qui pourrait nuire aux actions des secteurs de la santé et des services sociaux.

Conclusion pour '' Big Beautiful Bill ''

• Rendements obligataires: L'augmentation des déficits et l'accélération des dépenses de consommation pourraient faire grimper les rendements.
• Secteur de la consommation: Pourrait connaître une augmentation à court terme si l'allègement fiscal est adopté.
• Santé et services sociaux: Les risques politiques pourraient augmenter.
• USD & politique de la Fed:Les pressions inflationnistes pourraient rendre plus difficile la baisse des taux de la Fed plus tard cette année.

Le vote de la Chambre des représentants pourrait avoir lieu très prochainement. Les traders attentifs aux risques budgétaires doivent suivre l'actualité de près et se tenir prêts à ajuster rapidement leurs positions.