Les prix du pétrole restent faibles après que l'OPEP+ a approuvé une modeste augmentation de la production

Les prix du pétrole ont terminé la semaine sur un terrain instable après que l'OPEP+ a approuvé une augmentation modeste de la production de 137 000 bpj, signalant une confiance prudente dans l'équilibre de l'offre et de la demande, mais laissant les marchés sceptiques quant à une reprise rapide des prix.

Le pétrole brut Brent oscillait autour de 65 dollars le baril,tandis que le TI se négociait autour de 61 dollars, tous deux peinant à rebondir après les fortes pertes de la semaine dernière. La décision de l’alliance, annoncée dimanche à Vienne, suggère que l’OPEP+ tente d’annuler les réductions précédentes sans entraîner les prix dans une chute plus profonde.

Le nouvel ajustement entrera en vigueur en novembre, dans le cadre du plan du groupe visant à réduire progressivement les réductions volontaires de 1,65 million de barils par jour mises en œuvre sur la période 2023-2024. Cependant, les traders considèrent cette décision comme un signal de prudence plutôt qu'une démonstration de force.

Avec des stocks mondiaux en hausse et des indicateurs de demande toujours faibles, la modeste augmentation a été plus faible que ce que certains craignaient, mais elle a néanmoins suffi à empêcher les prix de connaître un rebond significatif. mais encore suffisant pour empêcher les prix de connaître un rebond significatif.

Les contrats à terme sur le pétrole ont initialement légèrement progressé, soulagés que l'OPEP+ ait évité une hausse de production plus importante, mais les gains ont rapidement disparu lorsque l'attention s'est portée à nouveau sur une demande atone et un excédent d'offre imminent.

L'offre dépasse toujours la demande

Selon l'Agence internationale de l'énergie (AIE), le marché pétrolier reste excédentaire d'environ 1,2 million de bpj. La nouvelle augmentation de l'OPEP+ va probablement s'ajouter à cela, d'autant plus que les raffineries fonctionnent en Asie et que la demande de carburant en Europe continue de faiblir.

• Les importations chinoises de brut ont de nouveau chuté en septembre, alors que les raffineries ont réduit leur production.
• L'utilisation des raffineries américaines diminue pendant les opérations de maintenance saisonnière, ce qui réduit la consommation de brut à court terme.
• La demande européenne de diesel reste faible dans un contexte de ralentissement de l'activité manufacturière et du fret.

Ces tendances suggèrent que l’optimisme prudent de l’OPEP+ pourrait être prématuré.

La réunion de dimanche a une fois de plus révélé les divisions internes de l’alliance. L'Arabie Saoudite continue de faire pression pour une stabilité des prix au-dessus de 75-80 dollars afin de soutenir son équilibre budgétaire. La Russie et l’Irak, cependant, privilégient une production plus élevée pour garantir les revenus et le financement national. Les Émirats Arabes Unis et le Koweït font discrètement pression pour obtenir davantage de marge de manœuvre afin d’accroître leurs exportations.

L’augmentation convenue de 137 000 bpj semble être un compromis, suffisamment important pour apaiser les membres les plus agressifs, mais suffisamment faible pour éviter de déclencher un effondrement des prix.

Perspectives techniques et à court terme

D’un point de vue technique, le prix du Brent est désormais bloqué entre 63 et 68 dollars le baril.

• Une rupture en dessous de 63 $ pousserait probablement les prix vers 60$, testant ainsi le support psychologique clé.
• Un mouvement au-dessus de 68 $ nécessiterait une nette amélioration des données de la demande ou des signes d’une pause dans l’expansion de la production de l’OPEP+.

Pour l'instant, le marché devrait rester dans une fourchette étroite, alors que les traders évaluent le ton prudent de l'OPEP+ face à la faiblesse économique actuelle.

Quoi observer

Avec la décision de l'OPEP+ hors du chemin, se porte sur:

• Rapports sur les stocks de pétrole brut aux États-Unis, pour les premiers signes de reprise de la demande.
• Les prochaines données commerciales de la Chine, ce qui pourrait confirmer si le premier importateur mondial se stabilise.
• Le rapport mensuel de l'OPEP sur le marché pétrolier, attendu la semaine prochaine, devrait réviser légèrement à la baisse les prévisions de demande.

À moins que la consommation mondiale ne montre une amélioration ou que l'OPEP+ n'indique une pause dans les futures hausses, les analystes s'attendent à ce que le pétrole se négocie autour de 60 à 65 dollars jusqu'à la mi-octobre.