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ファンダメンタル分析戦略
キー・ポイント
- テクニカル分析は過去の相場変動に基づいた分析ですが、外為取引(FX)ファンダメンタル分析経済の基本的な要因に基づいた分析のことです。
- FXファンダメンタル分析の基本的な考え方は経済成長や金利、失業、インフレのようなマクロデータは長期的に市場に大きな影響を与えます。
- テクニカル分析アナリストには市場の動きの原因は重要じゃないですが、ファンダメンタル分析アナリストにその「なぜ」という質問が重要です。
ファンダメンタル分析戦略
ファンダメンタルアナリストは国の経済を分析し、それを他国に比較し、将来の相場を予想します。場合によって通貨を売る、又は買う判断をします。
ファンダメンタルアナリストが長期間のタイムフレームを使う理由は彼らが使うデータはボリュームが大きく簡単に分析できるデータではありません。
通貨市場で利用するファンダメンタルズ分析は国際経済、金融および政治に関する要因、その関係と通貨への影響を分析するので、普段はチャートで表示されないことが気づけます。
テクニカル分析とファンダメンタルズ分析は市場の統計を表示しています。
ファンダメンタル分析戦略は2つの戦略があります。
- 定量的
- 定性
テクニカル分析とファンダメンタルズ分析は市場の統計を表示しています。
ファンダメンタル分析戦略
経済変化・選挙・財務省の政策・天然災害などが為替変動に影響を与えるが、予測できないことも定期的に起こることもあります。例えば、指数発表の日程がよく知られているので、毎年経済指標発表のカレンダーが出る。従って、事前に市場の動きを分析したら通貨変動もわかりやすくなります。
為替変動に大きな影響を与えているマクロ経済指標の中では、下記項目に注目が必要です。
- 経済インジケーター
- GDP
- 小売売上高
- 生産者物価指数
- 消費者物価指数
主なインジケーターは次の通りです。
PMI
PMIとは、企業の購買担当者らの景況感を集計した景気指標のひとつです。国別や、製造業、サービス業ごとの集計も行われており、米ISM（Institute for Supply Management）やIHS Markit社が公表しているものが有名です。一般的に鉱工業生産や雇用統計などの統計よりも景気先行性があるとされ、株式等の運用担当者の注目度が高い指標のひとつと言えます。
- 新規注文
- 在庫レベル
- 生産
- サプライヤーの配送
- 雇用
景気判断の方法としては、一般に、PMIの数値が50を上回ると改善、50を下回ると悪化と判断されます。
指数の数式は次の通りです。
PMI = (P1 * 1) + (P2 * 0.5) + (P3 * 0)
P1 = 改善を報告する回答の割合
P2 = 変化がないと報告した回答の割合
P3 = 悪化を報告している回答の割合現在は世界の多くの国（地域）で調査・公表されており、発表時期が国内総生産（GDP）など他のマクロ経済指標より早いため速報性が高く、マーケットで注目されています。
PPIの略称で、生産者物価指数のこと。米国の労働省が、米国内の製造業者の販売価格を約1万品目について調査し、発表するものであります。製造段階別（最終財・中間財・原材料）、品目別、産業別の数値が毎月発表されます。
PPIはインフレ率（物価上昇率）の判断に用いられ、日本の「卸売物価指数」に近い統計であります。
- 原材料
- 中間財
- 最終財
英語表記「Producer Price Index」の略で「生産者物価指数」のこと。「卸売物価指数」として公表している国もあります。生産者が出荷した製品や原材料などの販売価格の変動を調査・算出した経済指標です。
生産者物価指数は、全調査対象の物価動向を示した「総合指数」のほか、製造段階別（原材料、中間財、最終財）、品目別、産業別などさまざまな分類があります。
ECIセザー・ヒダルゴらの提唱している経済複雑性指標業（ECI）の基本的な説明から、日本が同指標で一位とされている理由について解説していきます。
基本均等化は100です。
GDPに代わる新しい指標として注目され始めているECIについて、ぜひこの機会にチェックしておきましょう。
ECI
ECIの良い点
- 具体的には、ある国の国民が独自の文化により蓄積してきた知識を解明し、国家のもつ多様性の指標および製品の偏在性の指標を組み合わせることによって、主に他国への輸出品の複雑性を示したのものが経済複雑性指標と呼ばれています。
ECIのメリット
- 今回は、これからの日本の経済活動において注目すべき経済複雑性指標（ECI）について、その概要を説明しつつ、複雑性の視点からみた日本の強みについて解説していきます。
ファンダメンタル分析戦略のボトム・ライン
経済変化・選挙・財務省の政策・天然災害などが為替変動に影響を与えるが、予測できないことも定期的に起こることもあります。例えば、指数発表の日程がよく知られているので、毎年経済指標発表のカレンダーが出る。従って、事前に市場の動きを分析したら通貨変動もわかりやすくなります。 詳細にわたる分析は不要。ファンダメンタルズが多数だったら、情報が処理できなくなります。経験豊富なトレーダもたまにこのわなに掛かって、判断力を失いいます。